機構悄然抄底芯片股 有ETF凈流入超2億：國產替代加速

誰在逢低布局？

10月10日，A股市場受挫，上證指數下跌1.66%，深證成指下跌2.38%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.3%。當天，半導體板塊領跌備受市場關注，部分相關ETF下跌逾6%以上。

但政策支持的行業(yè)仍受資金青睞。有投資者看好芯片板塊的長期價值，10日當天，華夏國證半導體芯片ETF(以下簡稱芯片ETF)資金凈流入就超過2億元，部分機構投資者逢低布局。

業(yè)內人士表示，半導體行業(yè)的投資機會在于國產替代這個邏輯，國產替代空間廣闊。

芯片ETF現凈流入

10月10日大盤整體下行，數據顯示，除能源、電信、公用事業(yè)等板塊外，其余行業(yè)悉數下跌，其中半導體板塊跌幅超過5%，位居首位。

相關ETF基金出現大幅下跌。比如半導體ETF下跌7.2%，芯片50ETF、芯片龍頭ETF、芯片ETF下跌逾6%以上。

不過，從數據上看，不少投資者看好芯片板塊的長期投資價值，逢低布局。數據顯示，10月10日芯片ETF凈流入超過2億元。

根據數據，自8月19日以來芯片板塊持續(xù)調整，但芯片ETF份額持續(xù)增加，從152.7億份增加到9月30日的177.1億份，增長超過24億份，這顯示出投資者還是長期看好芯片板塊。

從行業(yè)估值水平來看，截至10月10日，國證半導體芯片指數市盈率是30.9倍，處于2019年以來最低分位數處，也是歷史估值的最低位。

另一數據也反映出機構投資者在芯片的投資上出現多空混戰(zhàn)，有機構投資者認為是布局良機。龍虎榜數據顯示，三個機構席位合計賣出北方華創(chuàng)9826萬元，深股通凈賣出1.23億元，而有四個機構席位買入1.92億元。長川科技被四家機構拋售合計2.69億元，但有兩家機構買入1.34億元，而深股通凈買入達到2.1億元。中微公司被三家機構賣出共2.37億元，被滬股通凈賣出1.05億元，被三家機構買入5790萬元。

國產替代有望加速

芯片處于整個電子信息產業(yè)鏈的頂端，是各種電子終端產品得以運行的基礎，近年來芯片產業(yè)受到國家政策的大力扶持。在多名業(yè)內人士看來，國產替代進程將助力半導體景氣度提升。

華夏基金數量投資部總監(jiān)、芯片ETF基金經理趙宗庭表示，半導體芯片行業(yè)的長期投資機會仍然主要在于國產替代、自主可控這個邏輯，這個邏輯在最近得到了加強。

他表示，從長期來看，隨著人工智能、物聯網、5G、新能源與自動駕駛、元宇宙的加速發(fā)展，半導體芯片產品在電氣化、智能化、網聯化的驅動下持續(xù)向更大容量、更高速度、更低功耗進行技術創(chuàng)新，全球半導體芯片需求量在中長期將快速增長，半導體芯片成長性投資價值十分顯著。

安信證券分析師馬良也提到“國產替代”的邏輯。他表示，半導體設備是目前限制國內晶圓擴產的核心環(huán)節(jié)，目前國內設備廠商在刻蝕、薄膜沉積、離子注入、清洗、涂膠顯影等多個環(huán)節(jié)已經具備了國產替代能力，可以滿足國內芯片廠擴產需要的大部分設備?！翱紤]到海外設備廠商由于零部件短缺交期不斷拉長，疊加此次美國將進一步提升半導體設備的管制條件限制門檻，我們認為上游設備的國產替代有望加速推進?！?/p>

另有券商分析師指出，半導體領域的上市企業(yè)盈利能力強，看好半導體設備零部件主線。華鑫證券分析師范益明表示，根據中報披露，多家半導體上市企業(yè)新簽訂單出現同比增長，充分奠定半導體設備企業(yè)全年及下一年業(yè)績增長基礎。同時，上半年半導體設備企業(yè)盈利能力實現增長，國內半導體設備企業(yè)正進入利潤加速釋放期，“我們預計國內廠商未來擴產計劃相對明確，在美國進一步擠壓制裁下，未來國產新機臺的驗證工作有望積極推進，同時隨著設備企業(yè)積極研發(fā)，產品線不斷豐富進一步打開市場空間，未來受全球晶圓廠資本開支景氣度影響或將弱化，有望持續(xù)兌現業(yè)績，彰顯增長韌性?！?/p>

從業(yè)績來看，10月10日出現大跌的半導體概念股，實際上不少企業(yè)成長能力較好。比如紫光國微，上半年營業(yè)收入29.05億元，同比增長27%；歸母凈利潤為11.98億元，同比增長36%；安集科技上半年歸母凈利潤同比增長逾70%；廣立微、瀾起科技的歸母凈利潤上半年均實現翻倍增長。