舜元轉(zhuǎn)型IC設(shè)計 前途未卜

　　今年5月，舜元實業(yè)(000670，收盤價8.88元)的股改方案終于出爐。方案實施后，公司大股東將變更為上海盈方微電子技術(shù)有限公司(以下簡稱盈方微)，公司主營業(yè)務(wù)也將由房地產(chǎn)變更為移動互聯(lián)網(wǎng)、可穿戴產(chǎn)品等處理器研發(fā)、銷售。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盈方微是一家IC設(shè)計(集成電路設(shè)計)公司，產(chǎn)品主要應(yīng)用于平板電腦、OTT機頂盒等。然而其所處的平板電腦芯片行業(yè)，近期壞消息不斷：同處于IC設(shè)計領(lǐng)域的珠海炬力近期宣布下調(diào)第二財季的營收預期;而昔日國內(nèi)平板電腦芯片龍頭全志科技也在今年遭遇“滑鐵盧”，前5月凈利潤同比下滑約七成。

　　盈方微曲線上市

　　今年5月，舜元實業(yè)發(fā)布股改方案，公司股改將采取“捐贈資產(chǎn)對價+資本公積金轉(zhuǎn)增”的組合方式。方案實施后，公司大股東將變更為盈方微，公司主營業(yè)務(wù)也將由房地產(chǎn)變更為移動互聯(lián)網(wǎng)、可穿戴產(chǎn)品等處理器研發(fā)、銷售。

　　在支付股改對價方面，潛在股東盈方微贈與上市公司現(xiàn)金2億元及盈方微電子99.99%股權(quán)(以100%股權(quán)計，截至2013年12月31日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為1.12億元，股東全部權(quán)益評估價值區(qū)間7.90億~8.70億元)，用于代全體非流通股股東向流通股股東支付股改的對價。

　　舜元實業(yè)表示，盈方微向上市公司贈與資產(chǎn)增加了公司現(xiàn)金和經(jīng)營性優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是公司尋找新的盈利增長點和快速轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。

　　資料顯示，盈方微是一家專業(yè)IC設(shè)計公司，專注于移動互聯(lián)網(wǎng)終端應(yīng)用處理器芯片的研發(fā)。公司研發(fā)的芯片主要應(yīng)用于移動互聯(lián)網(wǎng)終端、多媒體智能終端、高清視頻等高端消費電子領(lǐng)域，典型應(yīng)用為平板電腦、智能手機、OTT機頂盒、智能家居以及智能穿戴等。

　　合并利潤報表顯示，盈方微2011年至2013年的凈利潤分別是3355.54萬元、2719.85萬元、1181.80萬元，呈逐年下降態(tài)勢。

　　不過，盈方微給出了業(yè)績承諾，算是給投資者吃下一顆定心丸。盈方微承諾，股改完成后，上市公司2014年合并報表口徑下扣非后母公司凈利潤不低于5000萬元;2015年不能低于1.25億元;股改完成后48個月內(nèi)，盈方微通過二級市場減持股份價格不低于15元股。

　　對于這樣一份方案，市場給予充分認可。復牌當日(7月15日)，舜元實業(yè)以8.50元開盤，收盤報8.75元，較停牌前股價(復權(quán)價)漲42.51%;次日，舜元實業(yè)繼續(xù)強勢封板。

　　平板芯片企業(yè)業(yè)績下滑/

　　盈方微涉及智能終端多方面，其中包括平板芯片領(lǐng)域。

　　但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就目前狀況而言，在平板芯片市場，競爭壓力已經(jīng)十分明顯，不少平板芯片企業(yè)的經(jīng)營慘淡。

　　近日，遠在海外上市的IC設(shè)計企業(yè)珠海炬力下調(diào)第二財季營收預期。珠海炬力預計，公司第二財季營收將達到約1200萬美元;而之前的預期是將達到1500萬~1700萬美元。

　　珠炬力指出，下調(diào)營收預期主要是因為“白牌”平板電腦廠商的整體需求下滑，以及新競爭對手進入“白牌”市場而導致該市場競爭更加激烈。

　　此外，IC設(shè)計行業(yè)另一巨頭全志科技日前發(fā)布了招股說明書(申報稿)。從招股書中可以看出，全志科技今年前5月的凈利潤同比下滑約七成。

　　資料顯示，全志科技主要產(chǎn)品為智能終端應(yīng)用處理器芯片和智能電源管理芯片。2011~2013年營業(yè)收入分別為2.6億元、13.4億元、16.5億元，凈利潤分別為0.6億元、5.7億元、4.2億元。從數(shù)據(jù)中不難看出，全志科技2011~2012年營收及凈利潤均為增長態(tài)勢，但是2012~2013年，公司營收雖然有所增長，凈利潤卻從5.7億元下滑至4.2億元。

　　對此，全志科技在招股書中表示，2013年以來，隨著市場競爭加劇，公司產(chǎn)品銷售價格下降，導致綜合毛利率及凈利潤呈現(xiàn)一定程度下降。此外，隨著近年來消費電子產(chǎn)品由高速增長逐步轉(zhuǎn)為平穩(wěn)增長，公司的營業(yè)收入增長率也會有所放緩，而隨著市場競爭加劇，公司產(chǎn)品的綜合毛利率在短期內(nèi)可能將進一步下滑。

　　實際上，由于市場競爭加劇，產(chǎn)品價格大幅度下滑，2014年1~5月，全志科技出貨量與2013年同期持平，但銷售收入?yún)s同比下滑月25%，凈利潤同比下滑約70%。

　　iSuppli半導體首席分析師顧文軍對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，“現(xiàn)在平板電腦芯片市場競爭十分激烈。壓力來自兩方面，首先是巨無霸英特爾正謀求由PC轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)，加碼平板領(lǐng)域，包括和福州瑞芯微合作，對國內(nèi)企業(yè)形成壓力;另外，包括聯(lián)發(fā)科和展訊這樣的通信芯片企業(yè)也進入了平板領(lǐng)域，聯(lián)發(fā)科第一季度已經(jīng)在平板電腦領(lǐng)域排名第二位，而盈方微在平板市場的份額比較低。”