GE收購阿爾斯通始末

 中國(guó)業(yè)務(wù)的處理

　　阿爾斯通在去年收購案發(fā)起時(shí)，正值中國(guó)的反壟斷調(diào)查進(jìn)行得如火如荼，而阿爾斯通在中國(guó)有大量業(yè)務(wù)，亞太地區(qū)收入超過40億美元。據(jù)新華網(wǎng)消息，阿爾斯通通過與中國(guó)東方電氣集團(tuán)有限公司的合作，占有中國(guó)核電站汽輪發(fā)電機(jī)組超過50%的市場(chǎng)份額，通過與陜柴重工公司的合作，占有核電站應(yīng)急發(fā)電機(jī)組超過50%的市場(chǎng)份額。而GE在華年收入超過50億美元，并且在燃?xì)廨啓C(jī)和汽輪機(jī)上有業(yè)務(wù)重疊。

　　因此，GE與阿爾斯通的交易必須獲得中國(guó)政府的審批。而且，就在2014年6月17日，由馬士基、地中海航運(yùn)、達(dá)飛設(shè)立的P3的聯(lián)盟，雖然已經(jīng)獲得美國(guó)聯(lián)邦海事委員會(huì)和歐盟委員會(huì)的審查通過，但最終被中國(guó)商務(wù)部以反壟斷而否決?？赡苷强紤]到這一不確定因素，中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)不含在此次收購交易中。

　　結(jié)局

　　GE無疑是這次收購交易的最大贏家，通過收購阿爾斯通，其已拿下燃機(jī)的半壁江山，此外，它將：

　　(1)擁有約1，500GW的發(fā)電裝機(jī)量，比GE當(dāng)前裝機(jī)量增長(zhǎng)50%;

　　(2)更大的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，全面滲透火電廠總體設(shè)計(jì)，更廣泛的電網(wǎng)產(chǎn)品線;

　　(3)更強(qiáng)的產(chǎn)品壟斷能力，阿爾斯通曾是GE燃機(jī)改造和備件最大供貨商。

　　此次GE主要對(duì)阿爾斯通的收購主要集中在熱電、可再生能源和電網(wǎng)業(yè)務(wù)，阿爾斯通CEO柏珂文曾對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》表示：“在熱電領(lǐng)域，阿爾斯通和GE在蒸汽輪機(jī)及燃?xì)廨啓C(jī)技術(shù)方面存在互補(bǔ)。阿爾斯通可以為合并后的實(shí)體注入電廠配套設(shè)施和交鑰匙項(xiàng)目的能力，從而提升其在電力領(lǐng)域的實(shí)力。風(fēng)電領(lǐng)域，阿爾斯通的陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)規(guī)模較小，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)極具競(jìng)爭(zhēng)力，GE則更專注陸上風(fēng)電;水電領(lǐng)域，阿爾斯通是全球領(lǐng)軍企業(yè)，通用電氣業(yè)務(wù)不涉及這一領(lǐng)域;服務(wù)領(lǐng)域，阿爾斯通全面的產(chǎn)品組合很好地契合了通用電氣的全球業(yè)務(wù)布局?！?/p>

　　GE董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官伊梅爾特也公開表示，“在技術(shù)、運(yùn)營(yíng)和地域方面，阿爾斯通的業(yè)務(wù)是我們發(fā)電與電網(wǎng)業(yè)務(wù)的良好補(bǔ)充。GE認(rèn)為，“快速的合作性整合將提高供應(yīng)鏈、服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、業(yè)務(wù)范圍和新產(chǎn)品開發(fā)的效率。預(yù)計(jì)這些措施的整合效應(yīng)到第五年可以實(shí)現(xiàn)超過12億美元的年度成本節(jié)約，并馬上為GE的股東創(chuàng)造更高的價(jià)值?！盙E官方預(yù)計(jì)此次收購在“第一年即會(huì)增加收益”，到2016年，將增加0.08美元至0.10美元的每股收益。

　　對(duì)于阿爾斯通來說，本次交易價(jià)格也高出原始估值20多億歐元，同時(shí)也甩掉了多年并不景氣的電力電網(wǎng)業(yè)務(wù)包袱，保證其戰(zhàn)略調(diào)整，將集中力量繼續(xù)做強(qiáng)交通領(lǐng)域?！按舜翁岢龅囊s將使阿爾斯通重新聚焦其交通業(yè)務(wù)，并為加快軌道交通業(yè)務(wù)在快速增長(zhǎng)市場(chǎng)的發(fā)展提供了財(cái)務(wù)實(shí)力，以把握由經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、城市化的深入及環(huán)境問題所驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)需求?！卑査雇ǚQ，在現(xiàn)有管理層及長(zhǎng)期股東布依格集團(tuán)的帶領(lǐng)下，“軌道交通業(yè)務(wù)將為未來增長(zhǎng)作好準(zhǔn)備”。

　　法國(guó)政府通過數(shù)輪博弈，在政府持股、核能獨(dú)立自主和保證就業(yè)等關(guān)鍵問題上獲得了不少話語權(quán)和承諾，也是贏家之一。

　　西門子的幾聲“吆喝”令競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手GE深掏腰包，貌似也是穩(wěn)賺不賠。

　　安薩爾多從中撈到一塊肥肉，我國(guó)的上海電氣或也將從中間接獲益。

　　但是，此次交易大動(dòng)全球電力裝備市場(chǎng)格局，GE坐擁中國(guó)以外全球一半的燃機(jī)市場(chǎng)，這對(duì)廣大的燃機(jī)電廠用戶而言是極大的不利。競(jìng)爭(zhēng)力量的進(jìn)一步集中和強(qiáng)化，對(duì)于正在走出國(guó)門的中國(guó)電力裝備行業(yè)也尤為不利。中國(guó)電力市場(chǎng)高投入、大規(guī)模建設(shè)幾十年期間，雖然中國(guó)的電力裝備在生產(chǎn)數(shù)量上已經(jīng)穩(wěn)居世界第一，在技術(shù)上也取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但在眾多核心零部件和關(guān)鍵技術(shù)等方面仍受制于人。電力事業(yè)黃金發(fā)展時(shí)期沒能培育出一個(gè)進(jìn)入國(guó)際第一梯隊(duì)的電力裝備企業(yè)實(shí)屬可惜。未來，隨著發(fā)達(dá)國(guó)家重塑制造業(yè)，中國(guó)電力裝備企業(yè)在國(guó)際上面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力只增不減。我國(guó)政府對(duì)此已有深刻認(rèn)識(shí)，并已作出部署。我們有理由相信未來《中國(guó)制造2025》等將在政策上進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)電力裝備由“大”轉(zhuǎn)“強(qiáng)”，我國(guó)的電力裝備企業(yè)，尤其是大型責(zé)任央企也將以此為契機(jī)，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，瞄準(zhǔn)高端裝備，加強(qiáng)自主創(chuàng)新，掌握核心技術(shù)與工藝，全面提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，打造一批國(guó)際知名品牌!