美股評論：全球芯片業(yè)瀕臨絕境

　　導語：MarketWatch今日撰文稱，產能過剩、瀕臨破產、政府救援，這說的是美國汽車行業(yè)嗎？非也，說的是全球半導體行業(yè)——今日經濟中從手機到智能設施的一切都得仰賴該行業(yè)生產的芯片作為驅動。

　　現在大家主要精力都在關注美國的汽車制造商，然而芯片行業(yè)的動蕩對全球各國可能產生的影響和戰(zhàn)略意義興許唯有過之而無不及。

　　最近幾年，英特爾(INTC)、三星和許多知名度稍低的公司在新的生產設施方面投入了巨額資金。隨著從iPhone、BlackBerry到電力監(jiān)控系統(tǒng)的電子設備品種日益繁多，他們看到了芯片市場蘊含的巨大機會。但現在隨著全球經濟萎縮，對這些芯片的需求一落千丈。那些投資數十億美元建立的新廠開工率僅為一半甚至更低，出現大幅虧損。美林(MER)全球半導體研究主管丹尼爾-海勒表示，當前的局面“令人絕望”。

　　半導體行業(yè)一直是周期性的，如果放在平時，現在這樣的局面可能會導致殘酷的優(yōu)勝劣汰，最弱的競爭對手被迫關門或者出售。但這次不景氣同以往的不太一樣?，F在芯片生產比以往任何時候都更加國際化，許多最大的制造廠都在亞洲。許多政府認為半導體生產對其經濟具有戰(zhàn)略意義，因此有一些會向本土企 
業(yè)提供金融支持。這將意味著芯片消費者獲得更低的價格，但也會給那些沒有政府支持的芯片企業(yè)帶來巨大的痛苦。Avian Securities研究主管阿維-科恩表示：“政府救助那些競爭力不足的企業(yè)是你最不愿意看到的。這樣供給永遠不會下降。”

　　產能過剩的問題越來越嚴重。12月16日，市場調研機構iSuppli向客戶發(fā)出警告信息：12月底半導體存貨有可能從9月底的38億美元暴增至102億美元。

　　政府救援是這個月開始的。中國最大的芯片制造商中芯國際(SMI)達成一項交易，從一家國有公司那里獲得1.7億美元的注資。在德國，薩克森州向奇夢達(QI)提供了2.06億美元援助，盡管目前尚不清楚能否最終落實。在韓國，一個由國有和私有銀行組成的財團計劃向海力士半導體提供了大約6億美元的新貸款。Gartner(IT)資深研究分析師克里斯琴-海達爾森表示：“當一個國家開始考慮救援，它會帶動其他國家，因為沒有誰愿意看著自己的產業(yè)輸給別的國家。”

　　整合不可避免？

　　中國臺灣地區(qū)可能牽扯最大。臺灣培育了一個巨大的、利潤豐厚的芯片產業(yè)，臺積電(TSM)等巨頭公司可以跟英特爾和IBM(IBM)相提并論。然而現在臺灣數家大型芯片制造商都陷入嚴重困境。如果政府不救的話，大批生產數碼相機和手機所用存儲芯片的企業(yè)明年可能會倒閉。臺灣最大的內存制造商力晶半導體董事長黃崇仁表示：“這是無法承受的。目前沒有哪家芯片公司可以賺錢。政府必須支持這一產業(yè)。”臺灣經濟部次長施顏祥12月16日稱，政府正在考慮救助芯片公司。

　　芯片制造商的股票早已經遭受經濟下滑和政府救援這雙重憂慮的重擊。新加坡的特許半導體(CHRT)、德國的英飛凌科技(IFX)以及愛達荷州的美光科技(MU)今年股價全部重跌75%以上。

　　存儲芯片市場競爭尤其殘酷，因為都是標準化生產，芯片被視為普通商品。最近幾年各大公司在新產品上不惜血本，2007年總投入達330億美元。由于它們的成本70%是固定成本，沒有太多理由去削減產出。因此即便需求下降了，亞洲存儲芯片巨頭的產品仍在繼續(xù)充斥市場。美林的海勒說：“這便是為什么你看到價格跌入低谷。”

　　對于消費者來講，存儲芯片價格暴跌可能會帶來更多創(chuàng)新產品。舉個例子，便宜的芯片可以讓人們更容易地將所有照片收藏都存進手機里。

　　美國的半導體公司相比亞洲同行受沖擊更小。全球營收排名第一的芯片公司英特爾也受到經濟滑坡的沖擊，但它由于主要制造微處理器而受惠不少。它唯一真正的競爭對手是AMD(AMD)，而AMD一直在勉強追趕，因為它在最新生產科技的投入方面不如英特爾。德州儀器(TXN)和高通(QCOM)并不參與普通存儲業(yè)務的競爭，它們主要生產支持手機打無線電話的芯片和其他產品。

　　全球芯片行業(yè)的動蕩可能要持續(xù)一段時間，而且整合似乎不可避免，尤其是存儲芯片制造商之間。與此同時，如果臺灣地區(qū)、德國和其他國家繼續(xù)向本地公司提供金融支持，其他地區(qū)的芯片制造商將面臨嚴峻的選擇：是在崎嶇的運動場繼續(xù)比賽還是放棄陣地？iSuppli資深副總裁戴爾-福特表示：“當前無論何種選擇都意味著極大的痛苦。”