存儲器可能領(lǐng)先復(fù)蘇嗎？

　　據(jù)iSuppli最新報道，全球存儲器將從09年開始有一輪新的上升周期，而從2012年始又將呈下降走勢（如下圖所示）；其中，09年全球存儲器銷售額仍將下降4％，為242億美元，這已經(jīng)是連續(xù)下跌的第三年。08年下降20％，達(dá)到252億美元；07年為315億美元，下降7％；而在06年，全球存儲器達(dá)到了338億美元的高峰。

　　受金融風(fēng)暴影響，在過去兩年中全球存儲器前八大制造商已累積總虧損達(dá)80億美元，至09年底時虧損將擴(kuò)大到110億美元。

金融危機(jī)加速存儲器業(yè)復(fù)蘇

　　金融危機(jī)是把雙刃劍，其一方面雖降低了市場需求，但同樣也減少了產(chǎn)出。在一定條件下，更能加速存儲器業(yè)的復(fù)蘇，其關(guān)鍵就在于供與求的數(shù)量關(guān)系。

　　存儲器自06年Q4開始價格持續(xù)下跌，進(jìn)入下降周期，究其原因在于供大于求。由于06年DRAM的銷售額較05年增長了35％，達(dá)338億美元，于是導(dǎo)致了07年存儲器的投資急速增加。據(jù)報道，全球存儲器的投資在07年達(dá)到187億美元，08年下降了48.7％，為96億美元。然而受金融危機(jī)的影響，預(yù)計09年DRAM產(chǎn)業(yè)的資本支出將再下降一半，約46-50億美元。

　　然而歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，當(dāng)DRAM的資本支出與營收比重小于30％時，產(chǎn)業(yè)可能反彈。如08年投資為96億美元，而銷售額為252億美元，兩者之比為38％；09年的投資為46億美元，預(yù)計DRAM的銷售額在242億美元，兩者之比僅為19%。因此我們有理由相信，09年，存儲器的復(fù)蘇時機(jī)即將來臨。

　　再看集邦科技于09年2月的最新報道，在07年Q1至08年Q2期間，全球DRAM的產(chǎn)能增長達(dá)56％，如果扣除8寸生產(chǎn)線的退役，總體產(chǎn)能增長達(dá)21％。然而，由于存儲器的虧損持續(xù)擴(kuò)大，眾廠商如東芝、海力士及臺灣的力晶、南亞、茂德等，因現(xiàn)金流的斷供，被迫削減產(chǎn)出。08年Q2時，全球存儲器等值12英寸的季度投片量為153.4萬片，09年Q1時已下降到94.7萬片，下降幅度達(dá)38.2％。

　　由于存儲器供求關(guān)系的變化，促使存儲器DDR2的1Gb價格反彈了75％，從11月中的0.59美元升到1月7日的1美元。而NAND價格在1月上旬時，其8Gb及16Gb，MLC都反彈了19％，但是由于近5個月來NAND的價格跌幅已達(dá)9成，所以還有待時間恢復(fù)。

存儲器是風(fēng)向標(biāo)

　　如果存儲器的價格能夠連續(xù)有兩個季度的增長，表明全球存儲器已處于復(fù)蘇的上升周期，由此也能同樣表示全球半導(dǎo)體業(yè)處于上升周期。業(yè)界或許有人對此表示質(zhì)疑，這是為什么？

　　實(shí)際上回顧07全年及08年的前3個季度時，由于存儲器價格的下降，拖累了整個半導(dǎo)體業(yè)的增幅。因此，存儲器對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，能起到“杠桿”調(diào)節(jié)作用。

　　然而，現(xiàn)在說存儲器將首先復(fù)蘇反彈，還言之過早。但是業(yè)界更容易接受這樣的事實(shí)，即在半導(dǎo)體業(yè)中相對起伏最大、反應(yīng)最為敏感的是存儲器。

　　在目前全球金融危機(jī)尚深不見底的情況下，業(yè)界密切關(guān)注著存儲器業(yè)的動向，包括價格的起伏以及存儲器業(yè)間進(jìn)一步的兼并態(tài)勢。后勢將如何發(fā)展，讓我們拭目以待。