方案初步確定 上廣電重整擬三步走

　　重組三步走

　　“上海儀電要花20多億元購買上廣電集團(tuán)持有的兩個(gè)上市公司股權(quán)，同時(shí)要花10億元左右收購集團(tuán)和上市公司的一些可交易的房地產(chǎn)。”上述知情人士透露。這也就意味著廣電信息、廣電電子兩大上市公司將很可能被剝離。目前，上海廣電集團(tuán)持有42.24%的廣電信息股權(quán)，30.07%的廣電電子股權(quán)。

　　而并購的資金來源一方面是上海國資委撥款或者以資產(chǎn)注入的方式提供10億元，同時(shí)上海儀電將再向銀行融資20多億元。

　　“最近有一家城商行已向上海儀電提供了授信。”一位銀行負(fù)責(zé)信貸的人士透露。

　　這第一步正是為下一步的重組計(jì)劃提供資金來源。不過，很明顯，上述出售的資產(chǎn)也是目前上廣電旗下不多的好資產(chǎn)。

　　第二步驟則是進(jìn)行股權(quán)梳理和債務(wù)清理。其中最關(guān)鍵的股權(quán)梳理是，廣電集團(tuán)將出資收購旗下兩家上市公司持有的廣電光電子的股權(quán)。目前上廣電集團(tuán)持有廣電光電子62.5%股權(quán)，兩大上市公司分別持有18.75%。

　　同時(shí)，上廣電集團(tuán)還將對廣電光電子進(jìn)行增資，用于收購廣電電子持有的上海廣電富士光電材料有限公司(簡稱廣電富士)的股權(quán)。

　　廣電富士是廣電電子與富士膠片株式會社合資設(shè)立，生產(chǎn)TFT-LCD用彩色濾色膜。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資為2.67億美元，合資公司注冊資本10000萬美元，占總投資的37.4%。該合資公司也屬于液晶配套產(chǎn)業(yè)。

　　第三步則進(jìn)行內(nèi)部整合。兩大上市公司廣電信息和廣電電子的主要發(fā)展方向過去并不明晰，需要進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，以恢復(fù)盈利能力。

　　目前，兩大上市公司旗下除了部分合資公司盈利外，其他業(yè)務(wù)大多虧損。如廣電信息2008年半年報(bào)顯示，期內(nèi)凈利潤為928萬元，主要利潤來源于合資公司。對于一些虧損的資產(chǎn)，還需要進(jìn)行不良資產(chǎn)的處置。

　　“通過這三個(gè)動作，將解決一系列問題。”知情人士分析，首先廣電集團(tuán)的凈資產(chǎn)將會從負(fù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為正資產(chǎn)，而廣電集團(tuán)也將獲得一定的資金維持運(yùn)營。

　　知情人士稱，對于連年虧損成為廣電集團(tuán)“累贅”的廣電NEC項(xiàng)目，從短期的情況來看，廣電NEC重組后則得到了4個(gè)億的資金，可以暫時(shí)維持運(yùn)轉(zhuǎn)。而廣電富士和廣電NEC兩個(gè)與液晶相關(guān)的項(xiàng)目全部集中到廣電光電子，則便于上海市政府通盤考慮液晶面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展布局。

　　“液晶項(xiàng)目如何發(fā)展，一個(gè)企業(yè)是不能說了算的，這需要政府通盤考慮。”上海市政府相關(guān)人士也表示。

　　不過據(jù)上文提到的會計(jì)師事務(wù)所的估計(jì)，廣電光電子至少需要8個(gè)億才能走出困境，而僅從重組中獲得約4億元資金，顯然未來發(fā)展仍受困。“因此，可能還需要向市政府再申請先進(jìn)制造業(yè)的專項(xiàng)發(fā)展基金。”知情人士表示。

　　上述知情人士表示，通過上述重組方案后，廣電集團(tuán)將獲得一定的資金維持運(yùn)營，并能在今后一段時(shí)間保證有能力支付銀行的利息。事實(shí)上，如果廣電集團(tuán)再不能還本付息，且銀行開始收緊貸款，則對其資金鏈更是致命打擊。

　　“在這方面，重組需要政府協(xié)調(diào)多方，比如協(xié)調(diào)廣電NEC、廣電富士的貸款，最好能獲得像京東方一樣的條件，也就是貸款展期。同時(shí)，讓上廣電貸款的擔(dān)保方能夠承諾繼續(xù)為貸款提供擔(dān)保。”多位知情人士表示。

　　“面對這種情況，銀行也沒有辦法，如果政府會出現(xiàn)協(xié)調(diào)，銀行也愿意貸款展期。”一位銀行人士感嘆。