芯片公司準(zhǔn)備過冬？
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來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察
中芯國際在近日的年報會上表示：“面對疫情演變、復(fù)雜的外部環(huán)境、快速變化的產(chǎn)業(yè)動態(tài)，行業(yè)整體產(chǎn)能供不應(yīng)求，但部分應(yīng)用領(lǐng)域需求趨緩，產(chǎn)能全線緊缺逐步轉(zhuǎn)入結(jié)構(gòu)性緊缺?！?/span>
大家還在思索到底是哪部分應(yīng)用領(lǐng)域需求趨緩之際。臺積電董事長劉德音公開表示，由于俄烏沖突和亞洲國家的疫情封鎖政策，智能手機、個人電腦、電視等消費電子產(chǎn)品在全球的需求開始放緩。
臺積電作為全球最大的芯片代工制造商，反映著全球電子產(chǎn)品需求的晴雨表。臺積電、中芯國際兩大Foundry透露需求變緩，那么如今消費電子究竟是哪方面出現(xiàn)了瓶頸？
有業(yè)界人士表示，由于此前智能手機等消費類電子終端供應(yīng)鏈廠商瘋狂備貨，謹(jǐn)防今年再次出現(xiàn)去年嚴(yán)重缺芯的情況，導(dǎo)致目前庫存壓力很大。同時據(jù)市場預(yù)告，整個消費類電子市場需求疲軟，對芯片的需求恐怕將同比下降30%左右。TrendForce將今年智能手機產(chǎn)量下調(diào)至13.66億部，花旗集團也下調(diào)了對Qorvo、Skyworks等消費類芯片企業(yè)的預(yù)期和目標(biāo)價格。
可以看到其中提及的兩個關(guān)鍵詞：需求疲軟和庫存高企。
消費電子設(shè)備出貨下滑
日經(jīng)新聞日前報導(dǎo)，受俄烏戰(zhàn)爭與通膨壓力影響，消費電子產(chǎn)品需求不振，考慮到當(dāng)前接近飽和的產(chǎn)能和庫存狀況，蘋果將削減iPhone 13、iPhone SE、AirPods等三大產(chǎn)品線訂單，這顯示地緣政治與通膨削弱消費電子產(chǎn)品需求。蘋果身為消費電子產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌，可能引發(fā)整體消費電子產(chǎn)業(yè)的連鎖效應(yīng)，促使其他制造商也減少產(chǎn)量，在市況不確定之際，先消化庫存。
據(jù)中國信通院的數(shù)據(jù)顯示，2022年2月，國內(nèi)市場手機出貨量1486.4萬部，同比下降31.7%，其中，5G手機1137.4萬部，同比下降24.5%。
國內(nèi)手機市場出貨量及5G手機占比（圖源：中國信通院）除了蘋果之外，天風(fēng)國際分析師郭明錡在社交媒體上表示，國內(nèi)各大安卓手機品牌今年迄今已削減約1.7億部訂單（占2022年原出貨計劃的20%），其中70%以上的訂單使用聯(lián)發(fā)科芯片。由于消費者信心低迷，在接下來的幾個月里，訂單可能會繼續(xù)減少。
受整體市場環(huán)境影響，手機廠商開始降低市場預(yù)期和著手削減手機供應(yīng)鏈訂單，并對手機產(chǎn)品進行降低規(guī)格和降低配置操作。
此外，除了智能手機外，筆記本電腦、平板電腦等此前都由疫情引發(fā)的市場需求增長，但目前海外眾多地區(qū)對疫情實施開放性態(tài)度，遠程辦公與教學(xué)等宅經(jīng)濟效應(yīng)所衍生需求有所減退，導(dǎo)致居家辦公對平板和電腦的需求隨之下降。
TrendForce預(yù)測，2022年筆記本電腦出貨量將年減3.3%。
2019-2022全球筆電與Chromebook出貨量與增長率（圖源：TrendForce）其中，2021年Chromebook的市場占比為15.2%，但2022年預(yù)估將會下調(diào)至12.3%。出貨量勢頭明顯放緩，表明來自遠程工作和教學(xué)的經(jīng)濟效應(yīng)正在減弱。
市場研究機構(gòu)IDC發(fā)布的報告數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度全球PC顯示器出貨量同比下滑5.2%，其中，中國PC顯示器市場出貨量816萬臺，同比下滑2%。IDC預(yù)計，2022年全球顯示器出貨量將會同比下滑3.6%。
而平板出貨量同樣在下跌，根據(jù)Strategy Analytics發(fā)布的研究報告，2021年第四季度全球平板電腦出貨量同比下降25%，
綜合來看，消費電子終端在經(jīng)過多年發(fā)展后，已經(jīng)進入存量發(fā)展時代。
在市場需求低迷不振的情況下，對于芯片端而言壓力非常大。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于消費類電子市場需求不強，導(dǎo)致消費類電子芯片端面臨30%的巨幅砍單，而芯片廠商此前由于備貨向制造端購買產(chǎn)能，致使當(dāng)下面臨極大的庫存清理壓力。
預(yù)計在2022年的大部分時間里，非消費性芯片的供應(yīng)商將維持強勁的出貨量，但消費電子設(shè)備需求疲軟將首當(dāng)其沖地沖擊到行業(yè)供應(yīng)商。
近日，市場傳出蘋果將對iPhone SE和AirPods砍單的消息，歌爾股份、立訊精密、聞泰科技等供應(yīng)鏈企業(yè)股價應(yīng)聲下跌。在整體市場需求疲軟、削減訂單的趨勢下，將導(dǎo)致消費電子芯片廠商業(yè)績下滑，并且由于去年芯片嚴(yán)重漲價，現(xiàn)在價格也在明顯下降，從需求端和價格方面來看，出現(xiàn)了雙重承壓的現(xiàn)象。
中國市場智能手機SoC芯片top5供應(yīng)商排名（圖源：CINNO Research）從數(shù)據(jù)機構(gòu)CINNO Research發(fā)布的2022年中國市場智能手機SoC排行榜可以看到，今年2月智能手機SoC廠商的芯片無論是環(huán)比還是同比都呈下降狀態(tài)。
消費電子市場投融資遇冷
消費電子市場預(yù)冷，資本市場的嗅覺最是靈敏。
據(jù)美國普羅托科爾網(wǎng)站報道，盡管美國2021年全年在芯片領(lǐng)域?qū)χ袊鴮嵤┲撇?，但在全球芯片短缺的推動下蓬勃發(fā)展的芯片市場里，中國芯片企業(yè)（主要是初創(chuàng)企業(yè)）的融資規(guī)模達到創(chuàng)紀(jì)錄的108億美元。
創(chuàng)道硬科技研究院數(shù)據(jù)顯示，2021年半導(dǎo)體行業(yè)整體投資數(shù)量再次攀升，較上年同期（283筆）大增41%，投資數(shù)量超過400筆。
2021年國內(nèi)半導(dǎo)體融資數(shù)量（圖源：創(chuàng)道硬科技研究院）從目前投資機構(gòu)集中的賽道來看，數(shù)據(jù)中心、汽車和半導(dǎo)體制造三大熱門賽道，以及設(shè)備材料、EDA/IP等是目前最熱的幾個領(lǐng)域。
AI芯片領(lǐng)域，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年超10家AI大算力芯片企業(yè)完成超15輪的融資，包括瀚博半導(dǎo)體、天數(shù)智芯、九天睿芯、知存科技、昆侖芯、燧原科技等。2022年伊始，AI行業(yè)又有多起融資事件，比如，上海深聰半導(dǎo)體、墨芯人工智能等公司完成的上億元A輪融資。
雖然人工智能目前在走向規(guī)模應(yīng)用上遇到了一些瓶頸，但AI芯片作為人工智能產(chǎn)業(yè)最底層的硬核技術(shù)，仍然是資本看好的優(yōu)勢賽道。
此外，從投資的熱度來看，汽車是近年來最熱的風(fēng)口，資本正在大力地推動國產(chǎn)汽車芯片取得進步和突破。
本輪缺“芯”潮從汽車領(lǐng)域率先爆發(fā)，“缺芯”掀起半導(dǎo)體行業(yè)加速擴產(chǎn)浪潮，半導(dǎo)體行業(yè)進入新一輪景氣周期，尤其是車用MCU、功率半導(dǎo)體等緊缺領(lǐng)域年內(nèi)項目投資達到近幾年峰值。其中，功率半導(dǎo)體在近兩年大放異彩，除了傳統(tǒng)的硅基材料外，以SiC、GaN為主的第三代半導(dǎo)體材料頗受資本追捧。
另外，自動駕駛AI芯片企業(yè)黑芝麻智能、芯馳科技、地平線等國內(nèi)頭部廠商融資動態(tài)不斷，單是地平線就完成了15億美元的C輪融資。
從2021年的投融資整體情況來看，AI芯片作為智能化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支柱性產(chǎn)業(yè)，備受資本青睞；另外汽車智能化趨勢的帶動下，汽車芯片、智能駕駛芯片以及智能駕駛方案等相關(guān)企業(yè)的融資筆數(shù)和金額都相當(dāng)高；此外，物聯(lián)網(wǎng)、SiC、GaN為代表的第三代半導(dǎo)體材料和器件等也是資本下注較高的領(lǐng)域。
由于體量規(guī)模較大，且準(zhǔn)入門檻較低，消費電子市場仍然是投融資領(lǐng)域占比最大的應(yīng)用賽道，但市場活力和受關(guān)注度呈下降趨勢。深層原因或在于，經(jīng)過多年發(fā)展，傳統(tǒng)消費電子行業(yè)已逐步進入成熟階段，產(chǎn)品創(chuàng)新、市場增長速度已逐漸放緩，在芯片緊缺、產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移等負面因素影響下，產(chǎn)業(yè)鏈競爭進一步加劇。
人力/芯片生產(chǎn)成本不斷提升
近期，業(yè)內(nèi)一篇熱門文章《一個億，在一家芯片公司可以燒多久?》中表示：“一個億燒完的時候，其實很多公司連芯片的影兒都沒見著，有模有樣的demo可能都沒搞出來。但是不好意思，下一筆融資必須馬上接著到賬，否則之前投的錢就可能全部打水漂。
這錢到底怎么燒的？芯片設(shè)計公司屬于輕資產(chǎn)公司，并沒有什么特別昂貴的機器和場地投入，主要開銷來自人力成本，芯片流片成本以及各類IP、EDA和相關(guān)服務(wù)類的費用，這幾項開銷會讓你體會到什么才叫花錢如流水。”
要是涉及到先進制程，花銷更是一升再升。筆者對先進工藝設(shè)計成本進行過分析，統(tǒng)計了不同工藝下芯片所需費用，其中28nm節(jié)點上開發(fā)芯片需要5130萬美元投入，16nm節(jié)點需要1億美元，7nm節(jié)點需要2.97億美元，到了5nm節(jié)點，開發(fā)芯片的費用將達到5.42億美元。
先進工藝設(shè)計成本 （圖源：Semiengingeering）臺積電近日還警告稱，零部件和材料的成本也正在急劇上升，這在一定程度上推高了芯片的生產(chǎn)成本，這種壓力最終會轉(zhuǎn)嫁給消費類芯片設(shè)計企業(yè)。
另一方面，人力成本的不斷上漲也在為芯片公司“雪上加霜”。
半導(dǎo)體行業(yè)人才嚴(yán)重缺乏已經(jīng)成為全球產(chǎn)業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。隨著集成電路產(chǎn)業(yè)黃金十年的到來，人才薪酬也呈現(xiàn)明顯增長趨勢。據(jù)《2022人才趨勢報告》預(yù)測，2022年通過跳槽漲薪最高的是芯片行業(yè)，有行業(yè)公司指出，這個行業(yè)的人才流動“往往是一個蘿卜（求職者）N個坑（公司），只要求職者愿意動，每個坑都可以出非常高的價格招人，薪資平均漲幅大概是50%，很多人會高過這個漲幅。
不難分析，正常情況下芯片行業(yè)都是花錢如流水，可見在當(dāng)今人力成本和芯片制造成本迅速提升的趨勢中，芯片設(shè)計企業(yè)更是壓力陡升。再加上資本市場遇冷，消費類芯片企業(yè)或?qū)⒂瓉怼昂薄?/span>
寫在最后
整體來看，2022年消費類電子市場需求表現(xiàn)并不會十分搶眼，尤其是智能手機、筆記本電腦和平板電腦等消費類電子市場的主要產(chǎn)品，市場需求逐漸趨緩。
如何獲得增長新動能，成了消費電子企業(yè)的頭等大事。
眼下汽車電動化、智能化發(fā)展迅速，元宇宙也創(chuàng)造了新的想象空間，這都給了供應(yīng)鏈企業(yè)新的方向，或深耕VR/AR以求抓住消費電子行業(yè)新的增長點，或跨界“造車”試圖突破重圍。
綜合來看，消費電子頭部企業(yè)都在發(fā)力來尋找適合自己的第二成長曲線，究竟誰能夠率先走出低谷還需進一步關(guān)注。
而對于轉(zhuǎn)型本就不易的中小供應(yīng)鏈企業(yè)，能思考的或許只是如何才能安穩(wěn)度過這即將到來的“寒冬”。
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