半導(dǎo)體材料寒冷冬季有可能是以往20年以來(lái)最嚴(yán)重一次

2022年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“寒冬”英語(yǔ)單詞中提到工作頻率更高一些。在這個(gè)市場(chǎng)下滑周期時(shí)間累加高通脹、貨運(yùn)物流阻礙等負(fù)面影響后，即便要站在金字塔頂端國(guó)際半導(dǎo)體廠商也難以保護(hù)好自己。在行業(yè)科研機(jī)構(gòu)Gartner2021年全球半導(dǎo)體統(tǒng)計(jì)分析TOP三星股價(jià)10年之內(nèi)下挫27%已經(jīng)是表現(xiàn)出色的。

很多剖析人士認(rèn)為，全球半導(dǎo)體領(lǐng)域即將迎來(lái)從消費(fèi)電子產(chǎn)品向汽車電子產(chǎn)品的改變。如今看來(lái)，這類發(fā)展趨勢(shì)毫無(wú)疑問(wèn)正確，但商品交貨程度上，也并不公平，即便智能駕駛對(duì)芯片要求翻了一番，也不能填補(bǔ)空缺。

除此之外，tsmc全新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)一步降低了工業(yè)生產(chǎn)寒冬溫度，“自我保護(hù)”已經(jīng)成為半導(dǎo)體廠商下一段時(shí)間的關(guān)鍵問(wèn)題。

半導(dǎo)體材料大型廠股****價(jià)格遞減

在今年的4月，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Gartner升級(jí)2021年全世界半導(dǎo)體廠商TOP第一到第十名是三星電子器件，英特爾，SK海力士、美光科技、高通、博通、聯(lián)發(fā)科、德州儀器、英偉達(dá)、AMD。

在Gartner在榜單中，除開(kāi)英特爾，各種廠家的收益都針對(duì)銷售市場(chǎng)收入提高，Gartner研究高級(jí)副總裁AndrewNorwood以前在匯報(bào)上說(shuō)，“現(xiàn)階段，處理芯片緊缺再次決定著世界各地初始設(shè)備生產(chǎn)廠家(OEM)，但5G智能手機(jī)交易量和強(qiáng)悍要求及其貨運(yùn)物流/原料價(jià)格上漲共同推進(jìn)了半導(dǎo)體材料均值市場(chǎng)價(jià)格(ASP)2021年收年薪大幅上升?！痹诠廨x財(cái)務(wù)報(bào)告的驅(qū)動(dòng)下，各種廠家的股****價(jià)格還在增漲。

但進(jìn)到2022年后，“受寒”，“寒冬”，“下降”變成領(lǐng)域熱門話題，半導(dǎo)體業(yè)儲(chǔ)存和獨(dú)立顯卡使用價(jià)值不斷狂跌。大部分股民覺(jué)得半導(dǎo)體業(yè)的大牛市已經(jīng)達(dá)到了巔峰，因此半導(dǎo)體公司的股****價(jià)格如同坐過(guò)山車，快速下挫。

截止到寫(xiě)稿日，依據(jù)實(shí)時(shí)股價(jià)，現(xiàn)階段三星及SK與期初對(duì)比，海力士的股****價(jià)格各自跌了27%和28%，特別是持續(xù)下跌。但是，如同大家在開(kāi)局時(shí)所提到的，這類減少率已是TOP在10家生產(chǎn)商中的表現(xiàn)相對(duì)性比較好的生產(chǎn)商。依據(jù)我們自己的逐一查看發(fā)覺(jué)，TOP別的10家生產(chǎn)商下滑超出40%，在其中英特爾下滑甚至是在50%上下，以前經(jīng)歷了大跌的AMD下滑超出60%。

假如我們擴(kuò)大視野，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，包含半導(dǎo)體材料設(shè)備生產(chǎn)廠家、晶圓制造商和國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)商等在內(nèi)的絕大多數(shù)都是在歷經(jīng)大沖擊，乃至tsmc現(xiàn)階段的股****價(jià)格也達(dá)到50%。

查找原因，就會(huì)發(fā)現(xiàn)主要包括四個(gè)要素。一就是我們指出規(guī)律性調(diào)節(jié)。半導(dǎo)體業(yè)自問(wèn)世至今，一直有著自己的規(guī)律性產(chǎn)業(yè)鏈。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)完整的周期時(shí)間會(huì)經(jīng)歷要求暴發(fā)、斷貨價(jià)格上漲、項(xiàng)目投資提產(chǎn)、產(chǎn)能釋放、要求委縮、生產(chǎn)過(guò)剩、價(jià)格下降等重要環(huán)節(jié)。在這里一輪半導(dǎo)體材料周期中，消費(fèi)電子產(chǎn)品依然發(fā)揮了主導(dǎo)地位，雖然智能互聯(lián)網(wǎng)車輛成為了“X要素”短時(shí)間，因?yàn)楫a(chǎn)品單一，盡管單車處理芯片消耗量飆漲，但無(wú)法相抵通訊產(chǎn)品的不良影響。因而，大部分半導(dǎo)體公司已進(jìn)入結(jié)算環(huán)節(jié)，內(nèi)存條和獨(dú)立顯卡早已正式進(jìn)入價(jià)錢狂跌環(huán)節(jié)。

二是去泡沫塑料。我堅(jiān)信企業(yè)能夠清晰地感到，在這里一輪半導(dǎo)體材料周期中，大部分半導(dǎo)體公司的降低超過(guò)以往，領(lǐng)域嚴(yán)寒指數(shù)值也超過(guò)以往。其中一個(gè)關(guān)鍵主要原因是，半導(dǎo)體業(yè)在這一周期中導(dǎo)致了不少關(guān)心，國(guó)際工廠與國(guó)內(nèi)一個(gè)新的半導(dǎo)體材料上市企業(yè)都存在著很嚴(yán)重的股****價(jià)格泡沫塑料。現(xiàn)階段的態(tài)勢(shì)可能并不是通過(guò)恐慌性拋售所引起的。一個(gè)至關(guān)重要的主要原因是，工業(yè)生產(chǎn)公司估值必須返回股****基本面，返回有效的范疇。

三是家喻戶曉的構(gòu)造要素。近一年來(lái)，美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)布各種各樣封禁現(xiàn)行政策，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)變成中美博弈的核心，涉及到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的核心人才、技術(shù)以及機(jī)器設(shè)備難題，引起鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。半導(dǎo)體材料是交易、工業(yè)生產(chǎn)、家具等廣泛運(yùn)用領(lǐng)域內(nèi)的根基。在中國(guó)逐步推進(jìn)現(xiàn)代化的過(guò)程當(dāng)中，肯定會(huì)有許多環(huán)節(jié)沒(méi)法填補(bǔ)空缺，進(jìn)一步增強(qiáng)了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和下游產(chǎn)業(yè)的惡循環(huán)，推廣到全世界。

最后一個(gè)因素就是反復(fù)新冠疫情、高通脹等外在因素，也直接和間接危害全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。

“自我保護(hù)”變成生產(chǎn)商的重中之重

每一次半導(dǎo)體業(yè)大調(diào)節(jié)，都有止跌時(shí)，隨后領(lǐng)域再度進(jìn)到上坡起步增長(zhǎng)模式。但是，就目前的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)說(shuō)，還遠(yuǎn)未見(jiàn)底。我們來(lái)看一下tsmc的財(cái)務(wù)報(bào)表，雖然該企業(yè)在第三季度完成了達(dá)到80%的凈利同比增加，創(chuàng)下歷史新高。但是，該企業(yè)第二次修定了今年資本性支出總體目標(biāo)。先前預(yù)估為400億至440億美金，但現(xiàn)在已經(jīng)降低10%至360億美金。

除此之外，臺(tái)灣據(jù)媒體報(bào)道，可能將來(lái)6月tsmc圓晶OEM生產(chǎn)量將持續(xù)下降，包含7nm因?yàn)榇蟛糠值膬?yōu)化工藝技術(shù)，僅有28個(gè)nm及其5nm因?yàn)槠嚠a(chǎn)業(yè)和大數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域內(nèi)的積極意義，它也許不會(huì)受影響。

作為世界圓晶OEM的管理者，tsmc的一些轉(zhuǎn)變大部分代表著該領(lǐng)域的現(xiàn)況。tsmc降低開(kāi)支的原因之一則是最先進(jìn)3nm加工工藝、方案批量生產(chǎn)時(shí)長(zhǎng)延遲，英特爾、AMD，英偉達(dá)、聯(lián)發(fā)科、高通等長(zhǎng)期性客戶都降低了融資計(jì)劃。比如之前有內(nèi)部人員強(qiáng)調(diào)，高通將高通驍龍8處理芯片訂單信息減少了10%-15%，預(yù)估高通驍龍8二代處理芯片公布后，會(huì)減價(jià)30%-40%。

除開(kāi)降低項(xiàng)目投資，電子愛(ài)好者網(wǎng)(http://www.diodeschip.com/)在近期報(bào)道中數(shù)次提及英特爾的裁人傳言。使我們重述一下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。包含網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷與業(yè)務(wù)等在內(nèi)的1000多位職工要被裁人。

與此同時(shí)，依據(jù)最新消息，AMD也有信息要他減少訂單信息。依據(jù)這番話。AMD內(nèi)部報(bào)告，公司正方案降低其內(nèi)部報(bào)告Ryzen7000Zen4CPU原因是現(xiàn)階段全世界生產(chǎn)計(jì)劃PC銷售市場(chǎng)十分不景氣。除此之外，英偉達(dá)、美光等廠家也提出了業(yè)務(wù)流程下降的警告數(shù)據(jù)信號(hào)。

一些剖析人士認(rèn)為，這一輪半導(dǎo)體材料寒冷的冬季有可能是以往20年以來(lái)最嚴(yán)重一次，這可能會(huì)影響到各個(gè)半導(dǎo)體公司和每一個(gè)半導(dǎo)體材料類型。如同華為公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)文章內(nèi)容《整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)政策應(yīng)該從追求規(guī)模轉(zhuǎn)向追求利潤(rùn)和現(xiàn)金流》中提到任正非常說(shuō)，“把生活做為最主要的綱要，邊沿業(yè)務(wù)流程全程收攏關(guān)掉，把寒拿給大伙兒?！比缃癜雽?dǎo)體業(yè)都是嚴(yán)寒傳達(dá)到每一個(gè)環(huán)節(jié)和參加者，針對(duì)大型廠而言，“自我保護(hù)”是主題風(fēng)格，針對(duì)中小型生產(chǎn)商而言，“生存下去”是最主要的。

結(jié)語(yǔ)

三星多次在存儲(chǔ)行業(yè)確認(rèn)，盡管這一行的低谷期既是一個(gè)考驗(yàn)，也是一個(gè)機(jī)遇，但不管根據(jù)什么樣的方法，生存下去，當(dāng)敵人沒(méi)法適用時(shí)，是他們?cè)俣茸兂赏跽邥r(shí)。自然，如同大家前面提到的，以往以存儲(chǔ)行業(yè)為信號(hào)的功率半導(dǎo)體材料衰落只有被稱作一個(gè)溫暖的冬天。但是，不管冬季多么冷，春季總會(huì)來(lái)臨。存活是無(wú)限潛能的。