超5700家倒閉！芯片廠商倒閉的原因……

來(lái)源：芯八哥

半導(dǎo)體的淘汰賽正在加速上演。

芯片淘汰賽加速上演，

眾多初創(chuàng)企業(yè)及老牌公司都受到波及

據(jù)企查查數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)吊銷(xiāo)、注銷(xiāo)的芯片企業(yè)超過(guò)5700家，比2021年多了70%，少產(chǎn)350億塊芯片。

這一數(shù)據(jù)讓人感到驚訝。因?yàn)?022年前8個(gè)月，中國(guó)吊銷(xiāo)、注銷(xiāo)芯片相關(guān)企業(yè)僅3470家。而9月到12月這四個(gè)月內(nèi)國(guó)內(nèi)竟增加了2300多家吊/注銷(xiāo)芯片企業(yè)。這意味著，平均每天就有超15家芯片企業(yè)注銷(xiāo)工商信息。

資料來(lái)源:企查查

除了數(shù)量激增之外，這次芯片淘汰賽波及的范圍也更加廣泛，不僅包括有技術(shù)研發(fā)實(shí)力的初創(chuàng)明星企業(yè)，也包括眾多在市場(chǎng)上摸爬滾打多年有一定行業(yè)影響力的“老將”。

曾立志成為中國(guó)高通的IC芯片公司諾領(lǐng)科技是初創(chuàng)明星企業(yè)倒閉的典型代表。公開(kāi)資料顯示，諾領(lǐng)科技（南京）有限公司成立于2018年9月，是一家廣域無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)芯片設(shè)計(jì)公司，總部設(shè)在南京江北新區(qū)研創(chuàng)園。2020年8月，公司獲得2億元B輪投資，主要用于NB-IoT芯片產(chǎn)品量產(chǎn)及市場(chǎng)推廣。在擁有大額融資并且已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)的情況下，在淘汰賽階段依然沒(méi)有幸免，轟然倒塌在了B輪。

諾領(lǐng)科技在南京江北新區(qū)法院申請(qǐng)破產(chǎn)

資料來(lái)源:企查查

而作為世界最重要的顯示器制造廠商的中華映管這次也沒(méi)有躲開(kāi)破產(chǎn)的厄運(yùn)。據(jù)了解，中華映管成立于1971年5月，是中國(guó)臺(tái)灣 “面板五虎”之一。此前，公司就因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)不擅，欠薪近億元新臺(tái)幣。在2022年，由于資產(chǎn)不足抵償負(fù)債，經(jīng)中國(guó)臺(tái)灣桃園地方法院裁定宣告破產(chǎn)。

02

下行周期下，

動(dòng)態(tài)調(diào)整開(kāi)源節(jié)流才能避免被淘汰

上述廠商的倒閉，僅是行業(yè)不景氣的一個(gè)縮影。

（一）  根本原因：行業(yè)下行，供需矛盾凸顯

事實(shí)上，從2021年三季度開(kāi)始全面的供不應(yīng)求已經(jīng)轉(zhuǎn)化為結(jié)構(gòu)性的供需失衡。尤其進(jìn)入2022年后，在俄烏沖突、疫情重燃、通脹上升等一系列事件沖擊下，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加劇，低需求高庫(kù)存的困境不斷發(fā)酵，導(dǎo)致供需關(guān)系迅速轉(zhuǎn)變，供過(guò)于求的市況引發(fā)市場(chǎng)的進(jìn)一步下跌。

終端需求減弱，消費(fèi)電子首當(dāng)其沖。其中手機(jī)及PC市場(chǎng)受到直接影響，市場(chǎng)下滑趨勢(shì)明顯。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)， 2022年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái)，同比下降13.2%，創(chuàng)有史以來(lái)最大降幅。具體來(lái)看，OPPO、vivo、小米在2022年市場(chǎng)份額同比分別下滑都超過(guò)了20%以上；而在PC市場(chǎng)，2022 年傳統(tǒng) PC 的全球出貨量為 2.923 億臺(tái)，同比下滑16.5%。其中聯(lián)想、惠普、戴爾的下跌幅度都在15%以上。

IDC表示，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的放緩和商業(yè)信心的減弱，PC需求繼續(xù)受到抑制已不可逆，2023年的PC市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)衰退****，2024年之后可能會(huì)看到一些市場(chǎng)的需求恢復(fù)或增長(zhǎng)。

2022年中國(guó)智能手機(jī)出貨量以及相關(guān)排名

（單位：百萬(wàn)臺(tái)）

資料來(lái)源：IDC

消費(fèi)電子的疲軟，對(duì)上游的芯片產(chǎn)業(yè)鏈影響巨大。其中，受創(chuàng)最嚴(yán)重的當(dāng)屬邏輯芯片與存儲(chǔ)芯片廠商。

資料來(lái)源：WSTS、芯八哥整理

根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù)，目前邏輯芯片與存儲(chǔ)芯片二者合計(jì)占半導(dǎo)體的銷(xiāo)售比例約為53.4%，金額約為3060億美元。受消費(fèi)電子終端需求疲軟影響，存儲(chǔ)芯片及邏輯芯片不僅庫(kù)存高企、出貨量大幅下滑，而且價(jià)格也成為2022年度跌幅最大的品類(lèi)之一。

受此影響，2022 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為 5,735 億美元，較 2021年增長(zhǎng)了3.2%。但這和2021年26.1%的增速比起來(lái)，已經(jīng)明顯有放緩趨勢(shì)。而在中國(guó)市場(chǎng)，2022年半導(dǎo)體銷(xiāo)售額達(dá)1803億美元，同比下降6.3%，下滑速度明顯高于平均行業(yè)水平。WSTS預(yù)計(jì)，2023年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將同比減少4.1％，時(shí)隔4年將再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況。

資料來(lái)源：WSTS、芯八哥整理

很明顯，隨著需求減弱芯片交貨周期持續(xù)走低，晶圓代工產(chǎn)能利用率也在不斷下降，企業(yè)庫(kù)存高企。從2022年下年半開(kāi)始，半導(dǎo)體行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入典型的庫(kù)存調(diào)整下行周期。

由此可見(jiàn)，半導(dǎo)體整體“大盤(pán)”不好，作為其中的任何一員想要幸免都很難。

（二） 直接原因：面對(duì)下行周期，企業(yè)沒(méi)有及時(shí)采取有效的調(diào)整措施

業(yè)內(nèi)周知，半導(dǎo)體行業(yè)屬于典型的資金密集型、技術(shù)密集型和人才密集型行業(yè)，因此，企業(yè)要想保持長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，除了先進(jìn)的技術(shù)和成熟的產(chǎn)品外，還必須要有穩(wěn)定的收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

由于受行業(yè)不景氣的影響，在業(yè)務(wù)端大部分企業(yè)呈量?jī)r(jià)齊跌的趨勢(shì)，這也進(jìn)一步影響到了企業(yè)的收入情況；而在成本端，過(guò)去幾年硅片、代工、運(yùn)輸成本等上游價(jià)格一直在上漲，進(jìn)一步擠壓了企業(yè)的毛利空間；在費(fèi)用端，由于芯片人才尤其是高端芯片人才緊缺，過(guò)去幾年人力的費(fèi)用也在一直上漲。最后綜合下來(lái)，很多企業(yè)入不敷出，面臨很大的生存壓力。

以存儲(chǔ)為例，根據(jù)CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)，2022年智能手機(jī)和PC約消耗56% NAND Flash產(chǎn)能，相較2021年下降8個(gè)百分點(diǎn)；約消耗51% DRAM產(chǎn)能，相較2021年下降4個(gè)百分點(diǎn)。從全年來(lái)看， 2022年全球存儲(chǔ)市場(chǎng)規(guī)模為1391.87億美元，同比下跌15%，結(jié)束連續(xù)兩年的雙位數(shù)增長(zhǎng)。存儲(chǔ)大廠比如三星、美光、海力士、鎧俠等不管是營(yíng)收還是利潤(rùn)都遭受重創(chuàng)，各大原廠相繼出招，祭出降低資本支出、減產(chǎn)、降低投資、裁員的組合拳，以緩解業(yè)績(jī)下行的壓力。

以往，在行業(yè)火熱時(shí)，其實(shí)這些都不是問(wèn)題。因?yàn)橹灰愎适轮v得好，有一定的技術(shù)和產(chǎn)品落地能力，總有大把資金愿意為此買(mǎi)單。不過(guò)，在行業(yè)下行的情況下，資本市場(chǎng)的熱度也同步降溫，據(jù)芯八哥不完全統(tǒng)計(jì)，2022年，半導(dǎo)體一級(jí)市場(chǎng)融資事件超680起，規(guī)模超1170億元，相比2021年融資規(guī)模增速已經(jīng)明顯放緩。隨著資本市場(chǎng)遇冷，多數(shù)半導(dǎo)體廠商難以拿到融資，現(xiàn)金流的問(wèn)題也在進(jìn)一步被放大。

在內(nèi)部自我造血能力被削弱，外部融資熱度下降的大環(huán)境下，這個(gè)時(shí)候如果企業(yè)不能動(dòng)態(tài)調(diào)整自己的業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品、產(chǎn)能、資本支出、人員結(jié)構(gòu)等以開(kāi)源節(jié)流，很有可能面臨類(lèi)似諾領(lǐng)科技、中華映管被淘汰出局的局面。

03

產(chǎn)業(yè)鏈整合加速，

政策引導(dǎo)國(guó)產(chǎn)替代向國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新演變

（一）加速并購(gòu)重組，市場(chǎng)份額向頭部廠商聚集

每當(dāng)行業(yè)下行的時(shí)候，總是并購(gòu)市場(chǎng)最為活躍的時(shí)候。因?yàn)橹挥性谶@個(gè)時(shí)候，大公司才能以更便宜的價(jià)格買(mǎi)到一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一些有一定技術(shù)、產(chǎn)品積累的小公司遇到生存發(fā)展問(wèn)題，才愿意脫手甩賣(mài)以避免破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)。

據(jù)芯八哥不完全統(tǒng)計(jì)，2022年A股涉及半導(dǎo)體企業(yè)的收購(gòu)案列達(dá)20多起。包括華大九天、上海新陽(yáng)、上海貝嶺、長(zhǎng)川科技、雅創(chuàng)電子、揚(yáng)杰科技、華潤(rùn)微、工業(yè)富聯(lián)等公司都完成了優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資產(chǎn)的收購(gòu)。

以EDA為例，并購(gòu)一直是EDA行業(yè)發(fā)展的主旋律。早在2019年概倫電子收購(gòu)博達(dá)微就完成了國(guó)內(nèi)首個(gè)成規(guī)模的EDA行業(yè)并購(gòu)，并于2021年收購(gòu)韓國(guó)SoC設(shè)計(jì)EDA解決方案提供商Entasys完成首例跨國(guó)并購(gòu)；在行業(yè)下行的情況下，2022年EDA企業(yè)之間的收購(gòu)非?；钴S，出現(xiàn)了華大九天收購(gòu)芯達(dá)科技和芯華章科技收購(gòu)瞬曜電子兩起經(jīng)典的案例。

并購(gòu)帶來(lái)的影響是顯而易見(jiàn)的。對(duì)大廠來(lái)說(shuō)，通過(guò)并購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，完成了技術(shù)、產(chǎn)品、人員的整合，在增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，也在一定程度上提高了公司的市場(chǎng)占有率；而對(duì)小公司來(lái)說(shuō)，被并購(gòu)避免了破產(chǎn)倒閉的局面，通過(guò)與大廠的合作，讓公司前期積累的資源能夠在未來(lái)進(jìn)一步發(fā)揮作用。

（二）為了保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，終端廠商和上游芯片原廠合作不斷加深

半導(dǎo)體除了是資金密集型、技術(shù)密集型和人才密集型行業(yè)外，還是朋友密集型行業(yè)。因此，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)發(fā)展壯大，避免破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)，產(chǎn)業(yè)鏈的深度合作與綁定必不可少。

從2018年中美貿(mào)易摩擦開(kāi)始，為了保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)眾多終端廠商已經(jīng)開(kāi)始在有意識(shí)的培養(yǎng)自己的供應(yīng)鏈體系。比如在手機(jī)領(lǐng)域，華為、小米、OPPO都成立了自己的投資部門(mén)，以加強(qiáng)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈資源的儲(chǔ)備；在汽車(chē)領(lǐng)域，包括比亞迪、蔚小理、北汽、上汽、廣汽等都開(kāi)始在培養(yǎng)自己的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈體系，以確保在惡劣環(huán)境下供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

以比亞迪為例，從2020年9月“缺芯”以來(lái)，比亞迪就開(kāi)始了其在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資之路。截止目前，據(jù)芯八哥不完全統(tǒng)計(jì)，以比亞迪為投資主體投資的半導(dǎo)體項(xiàng)目就高達(dá)15個(gè)，覆蓋了IP、材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。通過(guò)芯片的自主研發(fā)及外部投資，為比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量連創(chuàng)新高奠定了堅(jiān)實(shí)的底層基礎(chǔ)。

資料來(lái)源：芯八哥整理

（三）政策積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)替代向國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新演變

近年來(lái)，在半導(dǎo)體火熱的情況下，涌現(xiàn)出了一大批芯片廠商。這里面大部分廠商從國(guó)產(chǎn)替代開(kāi)始做起，批量生產(chǎn)pin-to-pin兼容國(guó)外廠商的產(chǎn)品，并且在質(zhì)量性能上做的和國(guó)外廠商差不多，價(jià)格上有成本的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)這樣的模式讓一部分公司先發(fā)展了起來(lái)。

不過(guò)，目前來(lái)看，基本上半導(dǎo)體各個(gè)細(xì)分賽道至少有幾十家創(chuàng)業(yè)公司，在沒(méi)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的情況下，后來(lái)者再想用同樣的方式發(fā)展壯大，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)很難了。在部分領(lǐng)域，甚至開(kāi)始出現(xiàn)了從“國(guó)產(chǎn)替代”走向“替代國(guó)產(chǎn)”大量同質(zhì)化價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)的情況，導(dǎo)致了大量資源的浪費(fèi)以及部分企業(yè)被淘汰出局。

資料來(lái)源：芯八哥整理

仔細(xì)研究可以發(fā)現(xiàn)，倒閉的芯片企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，它們的產(chǎn)品和技術(shù)相對(duì)較為落后，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。因此，為了促進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升級(jí)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)向高端化、技術(shù)化方向發(fā)展，政府政策的引導(dǎo)必不可少。

以深圳為例，近年來(lái)為促進(jìn)半導(dǎo)體高質(zhì)量發(fā)展，深圳相繼發(fā)布了《南山區(qū)促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)扶持措施》、《市工業(yè)和信息化局關(guān)于智能傳感器產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)扶持計(jì)劃實(shí)施細(xì)則（征求意見(jiàn)稿）》等有力度的專(zhuān)項(xiàng)政策，以支持企業(yè)去攻克“卡脖子”等領(lǐng)域的研發(fā)，并在第三代半導(dǎo)體、智能傳感器、汽車(chē)芯片等增量市場(chǎng)領(lǐng)域給予了金額較大的資助和獎(jiǎng)勵(lì)，以推動(dòng)芯片行業(yè)的健康發(fā)展。

2018-2022年，在政策、資本等的助力下，國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)迎來(lái)百花齊放的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，也走出來(lái)一批在各個(gè)細(xì)分賽道擁有一定的號(hào)召力及影響力的頭部芯片廠商，可以說(shuō)這五年是半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)最好的五年。

不過(guò)，現(xiàn)在基本上每個(gè)半導(dǎo)體細(xì)分賽道已經(jīng)非常擁擠，而且前幾名也已初現(xiàn)端倪。2022年5700家倒閉的企業(yè)或許僅是一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)五年很顯然將會(huì)有更多的企業(yè)由于周期波動(dòng)、經(jīng)營(yíng)策略失誤、技術(shù)及產(chǎn)品落后等原因消失在歷史的長(zhǎng)河中。

因此，在這種背景下，企業(yè)惟有苦練“內(nèi)功”，提供能夠滿足市場(chǎng)需求、有明顯競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，這樣才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

-End-