半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) 撥開云霧見太陽

　　還記得去年12月5日，臺積電舉辦了年度供貨商論壇，鴻海董事長郭臺銘意外現(xiàn)身，郭董當(dāng)時表示，今年零組件普遍可能均出現(xiàn)缺料情形，預(yù)期芯片也會很缺，大家都得要看臺積電供貨是否順暢。

　　當(dāng)時，芯片市場缺貨問題還不是很明顯，除了繪圖芯片受到臺積電40奈米良率影響供貨不順外，其它芯片銷售情況還算順暢。但是，去年底歐美圣誕節(jié)旺季銷售成績不惡，今年2月中國農(nóng)歷春節(jié)期間，電子產(chǎn)品銷售又拉出長紅，讓半導(dǎo)體市場庫存水位持續(xù)維持低檔，芯片缺貨問題開始浮上臺面。

　　但在去年12月到今年3月，臺積電、聯(lián)電、日月光、硅品等半導(dǎo)體大廠，大幅拉升今年資本支出，資本市場對于半導(dǎo)體廠商過度擴產(chǎn)動作不以為然，許多法人或分析師更鐵口直斷，第2季就會出現(xiàn)超額下單及重復(fù)下單(overbooking)，并導(dǎo)致第3季芯片庫存水位過高。在此一思維下，法人大賣半導(dǎo)體股票，許多半導(dǎo)體廠股價2個月內(nèi)大跌逾3成。

　　但事實上，時間進(jìn)入3月下旬，晶圓雙雄第2季訂單能見度仍一片豁然開朗，第3季接單也陸續(xù)涌入，當(dāng)然后段封測廠也被訂單追著跑，之所以出現(xiàn)如此現(xiàn)象，主要是全球終端市場需求完全看不出來有減弱跡象，企業(yè)計算機換機潮、新興市場瘋手機、3D影音及電子書的異軍突起，讓訂單接滿手的ODM/OEM廠，不得不追加對芯片業(yè)者下單。

　　只是半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈經(jīng)過長達(dá)兩年的休養(yǎng)生息、韜光養(yǎng)晦，要在半年內(nèi)回復(fù)到全產(chǎn)能生產(chǎn)，并非件容易的事，加上65/55奈米以下先進(jìn)制程產(chǎn)能不足，設(shè)備機臺交期長達(dá)6至9個月，也讓芯片生產(chǎn)前置時間一再拉長到3至4個月。也就是說，現(xiàn)在下單生產(chǎn)65奈米手機芯片，要完成晶圓制造及封測出貨，已經(jīng)是7月后的事。

　　但終端需求并不會停滯不前，乖乖等待芯片廠或系統(tǒng)廠完成生產(chǎn)鏈的連結(jié)，如蘋果新推出的iPad一開放預(yù)購，3天時間就賣出15萬臺，至于三星、松下、新力等推出的3D電視，更是一上市就賣到缺貨。

　　所以，半導(dǎo)體廠并不是沒有考慮到上游客戶overbooking的風(fēng)險，而是在終端需求如此強勁之際，擔(dān)憂overbooking是沒有太大意義的，因此，與其坐著杞人憂天，還不如加足馬力先把訂單搶到手再說。