照明應(yīng)用將取代背光 看好玻璃基板國產(chǎn)替代

　　廣發(fā)證券發(fā)布電子行業(yè)第43周跟蹤分析報告，重點關(guān)注LED產(chǎn)業(yè)。臺灣隆達電子將發(fā)布效率高達200流明的360度全光角發(fā)光LED燈管產(chǎn)品，預(yù)計將于2014年下半年量產(chǎn)。報告稱LED產(chǎn)業(yè)受益于應(yīng)用市場切換長期趨勢不變，照明應(yīng)用將替代背光成為主流。同時報告中提及面板原材料國產(chǎn)配套趨勢加速，持續(xù)看好玻璃基板行業(yè)國產(chǎn)替代企業(yè);對iPone相關(guān)供應(yīng)鏈維持中性保守看法，建議等待更佳的長期買點。

　　臺灣隆達電子將在香港國際秋季燈飾展前，發(fā)布效率高達200流明的360度全光角發(fā)光LED燈管產(chǎn)品，充分展現(xiàn)出垂直整合一條龍的技術(shù)實力(覆晶技術(shù)+晶粒級封裝+以玻璃基板打件等領(lǐng)先技術(shù))，產(chǎn)品預(yù)計將于2014年下半年量產(chǎn)。另外LEDinside數(shù)據(jù)顯示，9月份全球取代40W的LED燈泡零售均價上漲約2.8%，取代60W的LED燈泡全球均價下跌2.5%，其中美國地區(qū)下降最明顯，北美一線照明大廠與零售通路品牌紛紛推出超低價產(chǎn)品刺激市場買氣。我們認為LED產(chǎn)業(yè)受益于應(yīng)用市場切換長期趨勢不變，照明應(yīng)用市場將取代背光成為主流，繼續(xù)推薦德豪潤達、陽光照明。

　　WitsView數(shù)據(jù)顯示，9月大尺寸面板出貨總量預(yù)計為6918萬片，環(huán)比下滑1.3%。電視面板在8-9月備貨高峰期后，10月出貨環(huán)比下滑預(yù)計4%-5%。而10月下旬，電視面板價格跌幅仍未縮小，32英寸價格(opencell)從續(xù)增長10月上旬的86美元下跌到84美元，其它主流尺寸跌幅約2%。隨著圣誕節(jié)臨近，面板將迎來新一輪備貨期，預(yù)計11月份面板價格降幅有望減緩。我們繼續(xù)強調(diào)，面板價格下滑使面板廠商的成本壓力增大，面板原材料國產(chǎn)配套趨勢加速，我們依舊看好目前處于寡頭壟斷市場的玻璃基板行業(yè)的國產(chǎn)替代，繼續(xù)推薦國內(nèi)玻璃基板龍頭企業(yè)“寶石A”。

　　年終最后拼搏，蘋果精銳齊出：大幅減重的iPadAir、iPadminiwithRetinaDisplay、MacBookPro。其中因組裝線來不及備貨新iPadmini還可能在上市后面臨嚴重缺貨。我們認為蘋果的平板優(yōu)勢相對智能機凌駕同業(yè)，旺季表現(xiàn)將十分搶眼，然而大陸iPad供應(yīng)鏈受惠幅度相對iPhone小，但因iPhone供應(yīng)鏈在11月營收會達全年高峰及iPhone可能進入淡季貨修正，我們對于相關(guān)供應(yīng)鏈維持中性保守看法，建議等待更佳的長線買點。