電子產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化——中國(guó)光學(xué)器件的崛起

　　題目有點(diǎn)大，光學(xué)器件涉及多種產(chǎn)品，應(yīng)用橫跨多個(gè)行業(yè)，我們還是從消費(fèi)電子產(chǎn)品說起。

　　在中國(guó)網(wǎng)絡(luò)上，只要說起以華為、OPPO、VIVO、小米四家為首的中國(guó)手機(jī)，經(jīng)?？吹竭@樣的評(píng)論，核心零部件都在外國(guó)手里，中國(guó)只是做個(gè)組裝。

　　這種說法已經(jīng)是完全錯(cuò)誤的，系統(tǒng)集成也需要技術(shù)積累，在中國(guó)，一個(gè)手機(jī)硬件工程師月入過萬是很平常的事情，印度的手機(jī)制造商，全部需要中國(guó)的手機(jī)ODM公司提供技術(shù)方案，可見做集成并不是一件容易的事情。

　　事實(shí)上，在智能手機(jī)上游的零部件產(chǎn)業(yè)鏈，中國(guó)也已經(jīng)出現(xiàn)了大批營(yíng)業(yè)收入超過100億的大公司，我在之前的文章里面已經(jīng)寫過了，光是一個(gè)顯示面板產(chǎn)業(yè)已經(jīng)有京東方、華星光電、龍騰光電、信利國(guó)際(2.83, 0.03, 1.07%)等至少四家中國(guó)公司跨過了100億的門檻。

　　在玻璃蓋板，金屬殼，連接器，觸摸屏這些領(lǐng)域也有7家中國(guó)公司跨過了100億的門檻，而且還有數(shù)家公司已經(jīng)接近100億的門檻。

　　之前我反復(fù)的說一個(gè)觀點(diǎn)，如果一個(gè)國(guó)家的手機(jī)品牌產(chǎn)業(yè)強(qiáng)大了，這個(gè)國(guó)家的零部件產(chǎn)業(yè)鏈必然會(huì)被帶動(dòng)起來。我們可以看到，目前智能手機(jī)零部件產(chǎn)業(yè)的主要玩家，韓國(guó)，日本，臺(tái)灣，美國(guó)，中國(guó)，都是有或者是曾經(jīng)有強(qiáng)大的品牌產(chǎn)業(yè)。

　　2017年一季度中國(guó)智能手機(jī)品牌世界市場(chǎng)份額已經(jīng)接近50%，而非常顯然，中國(guó)零部件廠家的世界市場(chǎng)份額沒有手機(jī)品牌那么高，這也恰好說明，中國(guó)的零部件產(chǎn)業(yè)和手機(jī)品牌的市場(chǎng)份額之間的巨大差距，必然會(huì)給中國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)帶來巨大的發(fā)展勢(shì)能和廣闊的發(fā)展空間。

　　非常簡(jiǎn)單，如果中國(guó)的手機(jī)實(shí)現(xiàn)了零部件100%國(guó)產(chǎn)化，那意味著中國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)鏈的世界市場(chǎng)份額達(dá)到了50%。所以不要老是說某某零部件是進(jìn)口的，是國(guó)外的，等我們真的全部國(guó)產(chǎn)化了，對(duì)整個(gè)世界的沖擊顯然不是那些小國(guó)家所能比擬的。

　　今天我們來看看光學(xué)部件和指紋識(shí)別模組部分的競(jìng)爭(zhēng)情況。

　　攝像頭模組領(lǐng)域，哪家公司世界市場(chǎng)份額最高?是一家中國(guó)公司。

　　指紋識(shí)別模組領(lǐng)域，哪家公司世界市場(chǎng)份額最高?也是一家中國(guó)公司。

　　如果中國(guó)人穿越到了古代，跟那個(gè)時(shí)候的人說：“未來的中國(guó)人可以制造一種設(shè)備，這種設(shè)備能讓人的眼睛看到過去，也能夠看到千里之外的人在干什么”。相信這個(gè)古中國(guó)人的反應(yīng)十有八九是“What the hell is that?”

　　這個(gè)東西就是攝像頭模組，這個(gè)東西可以把光信號(hào)轉(zhuǎn)化成電信號(hào)形成影像。在21世紀(jì)之前，攝像模組主要是裝在相機(jī)上面，手機(jī)拍照功能的出現(xiàn)是2000年之后才出現(xiàn)的事情。不過在數(shù)碼相機(jī)出現(xiàn)之前，成像的原理和現(xiàn)在不一樣，那個(gè)時(shí)候是用膠卷，通過膠卷上的材料曝光來實(shí)現(xiàn)記錄影響。

　　在八十年代，上海制造的海鷗牌照相機(jī)，可是國(guó)內(nèi)電子發(fā)燒友眼中的奢侈品，比現(xiàn)在的蘋果要貴多了。拍照用的一卷膠卷就要十幾元，二十元人民幣，這在當(dāng)時(shí)已經(jīng)是一個(gè)普通工人半個(gè)月的工資了，而一卷膠卷，也不過只能照二三十張照片。

　　在那個(gè)時(shí)候，擁有一臺(tái)海鷗牌照相機(jī)，絕對(duì)是朋友圈的中心，幫你拍一次照片，就要用掉一部分膠卷，成本可不低。一個(gè)男生如果對(duì)女孩子說，今天我們?nèi)ス珗@，我給你拍幾張照片，這絕對(duì)是斥巨資，下了血本追求。拍了照片，當(dāng)時(shí)還拿不到，要到照相館沖洗，幾天后才能拿到照片，于是又有了第二次見面的機(jī)會(huì)。

　　下圖為八十年代的天朝高富帥，手持海鷗牌相機(jī)，從站立的位置就可以看出他是人群的中心，旁邊的女生更是面對(duì)著他開懷大笑，一看就是人生贏家。

　　到了今天，攝像頭模組仍然是智能手機(jī)里面最貴的元件之一，iphone上的一個(gè)攝像頭模組你就會(huì)掏出100多元人民幣購買。

　　提起攝像頭很多人第一反應(yīng)會(huì)想起索尼，索尼攝像頭是蘋果等的供應(yīng)商，不過現(xiàn)在索尼攝像模組業(yè)務(wù)在逐漸沒落, 其主要生產(chǎn)工廠索尼廣州廠已經(jīng)在2016年底賣給了歐菲光，其熊本工廠目前一直未能大規(guī)模量產(chǎn)，如果其日本的熊本工廠開始量產(chǎn)，索尼攝像頭模組才會(huì)重返市場(chǎng)行列。

　　首先要說，攝像頭模組是完整的一個(gè)系統(tǒng)，而不只是手機(jī)上外露的那個(gè)鏡頭，鏡頭只是攝像頭模組的一部分，一個(gè)完整的攝像頭模組，還包括FPC, 圖像處理芯片，鏡頭，馬達(dá)等。也就是一個(gè)完整的能把光信號(hào)轉(zhuǎn)化為圖像，并且對(duì)外輸出的系統(tǒng)。

　　我們先看下2015年上半年的全球攝像頭模組廠家份額，數(shù)據(jù)來自日本調(diào)查公司Techno Systems Research Co. Ltd.世界第一是中國(guó)的Sunny舜宇光學(xué)(72.6, 1.85, 2.62%)8.6%;世界第二是日本夏普7.4%;世界第三是韓國(guó)LG 6.9%;世界第四是臺(tái)灣光寶6.3%;世界第五是中國(guó)歐菲光5.7%。我們熟知的索尼其實(shí)只占2.6%，注意這是兩年前的排名。

　　下圖是2016年上半年的全球攝像頭模組廠家的排名，世界第一是舜宇光學(xué)8.9%，第二是歐菲光8.7%，第三是富士康5%，第四是韓國(guó)高偉電子(3.31, 0.11, 3.44%)4.7%(該公司是蘋果手機(jī)攝像模組的供應(yīng)商)，第五是三星電機(jī)4.5%，明顯看出下圖這個(gè)排名和一年前日本人的排名不一樣?這是因?yàn)槟壳皼]有真正權(quán)威的份額排名，所以各種排名都是一個(gè)參考。

　　但是有兩件事是可以肯定的, 我們可以看到兩個(gè)排名里面中國(guó)舜宇光學(xué)都是攝像頭模組的世界第一。

　　1) 舜宇光學(xué)是全球最大的攝像模組供應(yīng)商，包括手機(jī)，平板電腦，筆記本電腦在內(nèi)。

　　2) 中國(guó)攝像頭模組廠家都在高速增長(zhǎng)，而且份額不斷擴(kuò)大。

　　目前國(guó)內(nèi)攝像頭模組的四巨頭：歐菲光，舜宇光學(xué)，丘鈦科技(7.57, 0.62, 8.92%)，信利國(guó)際，這四家合計(jì)占了全球25%的市場(chǎng)份額，可以這樣說，遍布世界各地的人類，每用手機(jī)拍四張照片，就有一張是用這四家中國(guó)公司的攝像頭模組拍出來的。

　　確切的說，信利國(guó)際弱了點(diǎn)，應(yīng)該說是三巨頭;歐菲光，舜宇，丘鈦。當(dāng)然，我們也要知道，中國(guó)公司份額雖然最大，但是占領(lǐng)的主要還是中端和低端領(lǐng)域，高端還是索尼，LG，夏普三巨頭。不過他們發(fā)展基本停滯，而中國(guó)公司在迅速上升。

　　世界第一的中國(guó)舜宇光學(xué)2016年?duì)I業(yè)收入146.1億人民幣，增長(zhǎng)36.6%，凈利潤(rùn)12.72億人民幣，增長(zhǎng)66.8%.其中以攝像頭模組為主的光電產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入114億，增長(zhǎng)38.8%，業(yè)務(wù)占比78%,這是舜宇的主要業(yè)務(wù)。

　　可喜的是，舜宇的出貨60.7%為千萬像素以上的高端攝像頭模組，例如華為的旗艦手機(jī)P9，P10，Mate9等，舜宇都是主要供應(yīng)商，

　　除了手機(jī)攝像頭，舜宇2016年來自數(shù)碼相機(jī)攝像頭模組的業(yè)務(wù)收入為6.67億人民幣，增長(zhǎng)24.4%，主要供應(yīng)日本品牌。舜宇是日本電子品牌廠家的攝像頭模組和鏡頭供應(yīng)商，佳能，尼康的數(shù)碼相機(jī)，索尼的手機(jī)等都有使用舜宇的攝像頭和鏡頭，看下圖，2016年舜宇來自日本的營(yíng)收為5.42億人民幣，大幅增長(zhǎng)39.8%。所以還在買日本數(shù)碼相機(jī)的朋友就不要抵制日貨了，日貨里面也有中國(guó)制造。

　　更值得一提的是，舜宇光學(xué)還進(jìn)入了光學(xué)儀器領(lǐng)域，開始研發(fā)制造高端顯微鏡，2016年收入為2.53億人民幣，增長(zhǎng)19.9%。其中工業(yè)內(nèi)窺鏡收入1707萬人民幣，增長(zhǎng)17.2%。儀器儀表是我國(guó)比較落后的工業(yè)產(chǎn)業(yè)之一，舜宇這樣的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，是一件大好事。

　　在攝像頭領(lǐng)域營(yíng)收排在第二的是歐菲光，這個(gè)第二是全球第二。2016年歐菲光攝像頭模組實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79億元，同比增長(zhǎng)44%，出貨量達(dá)3.1億顆，同比增長(zhǎng)46%，8M以上中高端產(chǎn)品占比超過80%，產(chǎn)線自動(dòng)化率很高，宣稱達(dá)到90%以上

　　注意舜宇和歐菲光對(duì)比一下，歐菲光說我800萬像素以上的攝像頭占80%，舜宇說我1000萬像素以上的攝像頭占60.7%，基本在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)位面。不過比起位于高端的索尼和LG攝像頭還是有差距。

　　2016年對(duì)歐菲光，或者對(duì)中國(guó)攝像頭模組產(chǎn)業(yè)的標(biāo)志性事件，是2016年11月7日晚間歐菲光發(fā)布公告稱與索尼中國(guó)就收購索尼電子華南有限公司100%股權(quán)事宜達(dá)成一致意向。

　　本次收購支付價(jià)格2.34億美元。索尼電子華南有限公司是索尼最主要的攝像頭模組生產(chǎn)工廠，主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售微型攝像頭及相關(guān)部件。公司2015年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)情況：凈資產(chǎn)6.15億元人民幣，營(yíng)業(yè)收入68.28億元人民幣,凈利潤(rùn)1.09億元人民幣。

　　根據(jù)當(dāng)天歐菲光董事長(zhǎng)對(duì)國(guó)君電子的交流，歐菲光董事長(zhǎng)披露的核心信息如下(請(qǐng)注意甄別其自我宣傳成分)，請(qǐng)注意，他說的國(guó)際大客戶，手機(jī)行業(yè)里面國(guó)際大客戶只有兩個(gè)：三星和蘋果。

　　索尼攝像頭的行業(yè)地位

　　(1)攝像頭模組的國(guó)際第一梯隊(duì)，也就是國(guó)際大客戶的三家供應(yīng)商，LG、SHARP和索尼，在這三家供應(yīng)商中，索尼的技術(shù)實(shí)力、自動(dòng)化水平(包括設(shè)備自制能力)、工藝控制能力是三家里面最好的，可以說全球第一;

　　(2)索尼攝像頭模組的生產(chǎn)基地主要就是廣州;2016年初的時(shí)候，在熊本給國(guó)際大客戶投了雙攝工廠，但沒有正式生產(chǎn)即遭遇地震，目前只有產(chǎn)線，沒有量產(chǎn);

　　(3)除了擁有攝像頭模組以外，還有CMOS芯片和軟件，可以說產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化能力在國(guó)際第一梯隊(duì)里面最強(qiáng);歐菲此次收購的就是索尼廣州工廠、160人的研發(fā)+管理團(tuán)隊(duì)和全部專利技術(shù);

　　(4)索尼擁有國(guó)際大客戶50%前置攝像頭+10%后置攝像頭份額;2015年出貨約1億顆，營(yíng)收10億美金，68億人民幣;2016年預(yù)計(jì)出貨1.4億顆，營(yíng)收15億美金，約100億人民幣;

　　歐菲光收購索尼華南廠，在技術(shù)上得到大幅提升

　　(1)將攝像頭模組水平提升到國(guó)際一流，與LG并駕齊驅(qū)(除LG以外再無對(duì)手)——?dú)W菲光啊，你看不起舜宇?

　　(2)大幅縮短了導(dǎo)入國(guó)際大客戶的時(shí)間，歐菲光已經(jīng)通過自身實(shí)力切入了大客戶多款產(chǎn)品攝像頭，疊加上這次的索尼，目前已經(jīng)成為大客戶單攝模組全球最重要的供應(yīng)商，后續(xù)有望成為雙攝最重要的供應(yīng)商;

　　(3)大幅增厚了營(yíng)收凈利水平，索尼攝像頭模組業(yè)務(wù)盈利水平較低主要是結(jié)算方式和流程所致，行業(yè)正常利潤(rùn)水平應(yīng)該在8個(gè)點(diǎn)以上，100億的營(yíng)收對(duì)應(yīng)的就是8個(gè)億以上的凈利潤(rùn);

　　(4)獲得了索尼的技術(shù)支持，本次收購索尼向歐菲光開放了專利、設(shè)備的所有專利和授權(quán)，并且派了160個(gè)人的工程師隊(duì)伍與歐菲光完成對(duì)接，歐菲光準(zhǔn)備了300人以上的團(tuán)隊(duì)與其對(duì)接;除了攝像頭模組的關(guān)鍵技術(shù)，如filp chip，更重要的是成產(chǎn)過程中涉及的自制自動(dòng)化設(shè)備，軟件和硬件，通過這次收購全部獲得;

　　(5)提前布局了大客戶的雙攝業(yè)務(wù)：目前掌握大客戶雙攝生產(chǎn)能力的只有LG和索尼，SHARP也在加快進(jìn)度;之前索尼準(zhǔn)備為大客戶做雙攝模組，在熊本擴(kuò)建的工廠還沒有開始生產(chǎn)就遭遇地震，只好作罷，但是生產(chǎn)能力完全具備;歐菲光通過自己擴(kuò)產(chǎn)的方式加緊大客戶雙攝的導(dǎo)入進(jìn)度

　　攝像頭模組中國(guó)第三目前是丘鈦科技，2016年度集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入約為49.91億元人民幣(同下)，同比增長(zhǎng)約126.6%;凈利潤(rùn)約為1.91億元，同比增長(zhǎng)約87.0%。

　　丘鈦科技的目標(biāo)是要緊追歐菲光和舜宇，畢竟前面的兩家發(fā)展速度也很快，在營(yíng)收規(guī)模相對(duì)較小的情況，如果不能保持高速發(fā)展，就會(huì)掉隊(duì)。

　　2016年信利國(guó)際收益是221億港元(約196億元人民幣)，同比增長(zhǎng)13.6%。毛利22億港元(約20億元人民幣)，同比增長(zhǎng)3.5%。凈利潤(rùn)為5.82億港元(約5.17億元人民幣)，同比下降31.2%。

　　不過信利國(guó)際的大部分業(yè)務(wù)收入來自液晶體顯示器業(yè)務(wù)(包括觸控產(chǎn)品)，占集團(tuán)2016年收益的77%，是其核心業(yè)務(wù)。而微型相機(jī)模組和指紋識(shí)別產(chǎn)品，以及印刷電路板銷售等其他業(yè)務(wù)占集團(tuán)收益的23%，總共45億人民幣，所占并不多。

　　我們對(duì)比下我們的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，相比于中國(guó)廠家的突飛猛進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就沒有我們那么高興了。

　　日本是比較郁悶的，索尼攝像模組2016年底主要工廠被歐菲光收購，另外一家高端攝像模組制造商夏普2016年又被富士康收購。

　　韓國(guó)方面，蘋果的主要攝像頭模組供應(yīng)商，高偉電子，2016年?duì)I業(yè)額9.145億美元，下降6.7%，凈利潤(rùn)2849.5萬美元，大跌53.04%。這個(gè)營(yíng)業(yè)額已經(jīng)比舜宇和歐菲光都低了，但高于丘鈦科技。LG和三星的攝像模組收入沒有公布，無從得知，不過不可能大幅增長(zhǎng)。

　　臺(tái)灣方面，臺(tái)灣光寶2016年光電產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額為561億新臺(tái)幣，大約127.5億人民幣，增長(zhǎng)3.45%。不過光寶這個(gè)光電產(chǎn)品是包括了LED照明產(chǎn)品，其攝像模組的營(yíng)收2016年大約在70億人民幣左右(按照其財(cái)報(bào)里面市場(chǎng)規(guī)模70億美元，光寶自稱占有率14%估算)這樣的話，光寶的營(yíng)收2016年也被歐菲光超過，下圖是光寶光電產(chǎn)品的收入

　　舜宇和歐菲光在營(yíng)業(yè)額上已經(jīng)是穩(wěn)居全球前兩名了，請(qǐng)丘鈦科技再加把油，超過光寶和高偉，進(jìn)軍全球第三。這樣全球前三都是中國(guó)企業(yè)。不過有趣的是，臺(tái)灣光寶似乎無視舜宇和歐菲光的存在，把自己看成是高端供應(yīng)商，在其2016年的財(cái)報(bào)里面，只說競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有夏普和LG，看來光寶覺得索尼主要工廠被歐菲光收購之后，也算不上主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手了。

　　實(shí)際上，以華為的mate 9為例，攝像模組供應(yīng)商就是舜宇和光寶，明明和舜宇就是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手嘛。

　　來我們總結(jié)下，攝像頭模組領(lǐng)域，日本的兩大主力索尼變賣了主要工廠給歐菲光，夏普被富士康收購，韓國(guó)的主力公司高偉電子營(yíng)收下滑6.7%;臺(tái)灣的主力廠家光寶營(yíng)收增長(zhǎng)僅為3.45%。而中國(guó)攝像模組四強(qiáng)，舜宇增長(zhǎng)38.8%，歐菲光增長(zhǎng)44%，丘鈦增長(zhǎng)126.6%，信利國(guó)際增長(zhǎng)13.6%。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的態(tài)勢(shì)非常明顯。東亞四個(gè)地區(qū)，中國(guó)大陸在不斷蠶食其他三家的份額。

　　只是做個(gè)攝像頭模組，顯然并不能滿足中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的胃口，那我們?cè)倏聪缕涓鱾€(gè)零部件的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，中國(guó)公司在上游也在逐漸壯大。

　　一枚完整的手機(jī)攝像頭通常由CMOS(圖像傳感器)、鏡組、馬達(dá)、FPC(柔性電路板)、connector(連接器)等組件構(gòu)成。攝像頭馬達(dá)主要是拿來移動(dòng)光圈，使得成像清晰，在馬達(dá)這個(gè)領(lǐng)域，日本TDK是老大，我們看下2016年12月到2017年1月的發(fā)貨量就知道了。

　　在2012年以前，世界上的攝像頭馬達(dá)(VCM居多)，是日韓占了壟斷地位，目前中國(guó)廠家也在迅速崛起，上面這個(gè)排行榜里面，雖然TDK排名第一，但是第2-4位的新思考，比路，皓澤，中藍(lán)都是中國(guó)廠家。

　　未來幾年，國(guó)產(chǎn)化替代將會(huì)逐漸進(jìn)行，但是如上面所示，和全球老大TDK差距不是一點(diǎn)點(diǎn)，即使在量這個(gè)方面，中國(guó)公司最大的出貨量也只有TDK的三分之一不到，更不要說金額二差距更大了，因此這個(gè)取代只能是逐步進(jìn)行的。

　　CMOS圖像芯片是攝像頭模組的關(guān)鍵部件，目前高端領(lǐng)域三強(qiáng)是索尼，三星，美國(guó)豪威科技，目前高端手機(jī)的圖像芯片，用索尼的居多，三星主要自家用，豪威在高端領(lǐng)域有下滑的趨勢(shì)。

　　曾經(jīng)中國(guó)北京君正在2016年想收購豪威科技，可惜今年4月宣布沒有成功。

　　我們看到，2016年全球半導(dǎo)體20強(qiáng)日本有三家，瑞薩電子，東芝的內(nèi)存，還有一家就是索尼，為什么索尼能進(jìn)全球20強(qiáng)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營(yíng)收62.6億美元，相當(dāng)大一部分來自CMOS圖像芯片的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。這個(gè)CMOS圖像芯片可以說索尼集團(tuán)近年來最大的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)。

　　索尼在CMOS圖像芯片領(lǐng)域發(fā)展非常成功，其市場(chǎng)占有率，尤其是高端市場(chǎng)占有率近年來逐漸攀升，堪稱日本科技公司數(shù)年來為數(shù)不多的份額在迅速上升的領(lǐng)域。

　　不過中國(guó)在中低端(好吧其實(shí)主要是低端)攝像頭芯片領(lǐng)域占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，下圖是2017年3月全球主要攝像頭芯片廠家出貨量，可以看到我國(guó)的格科微在出貨量上占據(jù)了世界第一的位置。世界前六名有三家中國(guó)公司，格科微，思比科，比亞迪(49.9, 1.55, 3.21%)。

　　我國(guó)的三家芯片公司，尤其是老大格科微發(fā)貨量雖然大，金額上差距卻非常大，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)芯片都集中在8M以下的中低端領(lǐng)域，8M以上出貨量就很少，實(shí)際上我說的8M以下，其實(shí)主流還是集中在5M左右。而索尼的芯片基本用在800萬像素以上攝像頭，尤其是1300萬像素以上的高端市場(chǎng)，索尼占據(jù)了市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)。下圖中的OV就是美國(guó)的豪威科技。這家公司雖然產(chǎn)品算是高端，但是業(yè)務(wù)進(jìn)展上處于頹勢(shì)，份額不斷下跌，是中國(guó)公司收購的絕佳對(duì)象。

　　在這里，你可能很意外，比亞迪是手機(jī)金屬殼領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)老大，沒想到連在攝像頭芯片上也是世界六強(qiáng)。

　　不過不管是格科微，思比科，還是比亞迪，雖然增長(zhǎng)速度比較快，但現(xiàn)在在技術(shù)上還無法挑戰(zhàn)國(guó)際三巨頭，營(yíng)收和利潤(rùn)差的也很遠(yuǎn)，要想真正取而代之，還有很長(zhǎng)的路要走。希望國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠想辦法收購豪威科技，壯大實(shí)力，用并購，或許是最快趕上索尼和三星的方法。

　　再說下光學(xué)鏡頭，普通人印象中鏡頭都是日本和德國(guó)強(qiáng)，但是實(shí)際上在消費(fèi)電子品牌領(lǐng)域，鏡頭份額最大的并不是德國(guó)和日本。我們看下下圖的全球份額，臺(tái)灣在這方面優(yōu)勢(shì)非常大。

　　全球光學(xué)鏡頭世界第一是臺(tái)灣大立光，這是臺(tái)灣毛利率最高的企業(yè)之一，超過70%，而且是臺(tái)灣股王，2016年其股價(jià)高達(dá)3,980元一股，是臺(tái)股歷史上股價(jià)最高的公司。

　　2017年更是再創(chuàng)臺(tái)灣股票歷史新高突破4000元，大立光是蘋果手機(jī)鏡頭的主要供應(yīng)商，我們看排在世界第二的舜宇光學(xué)，鏡頭出貨量是大立光的三分之一都不到，如果看營(yíng)業(yè)額的差距更大。第三名也是臺(tái)灣的，叫玉晶光

　　2015年大立光營(yíng)收559億新臺(tái)幣，增長(zhǎng)21.96%，凈利潤(rùn)高達(dá)241.6億新臺(tái)幣，增長(zhǎng)24.3%，按照2017年6月4.4的匯率，也就是127億人民幣營(yíng)收，54.9億人民幣凈利潤(rùn)。凈利潤(rùn)高的驚人，竟然超過40%，達(dá)到43.2%，可見其技術(shù)上的領(lǐng)先程度。

　　可以說，大立光和臺(tái)積電，是臺(tái)灣年輕人最想進(jìn)的制造業(yè)公司。

　　全球第二的舜宇光學(xué)，以鏡頭為主的光學(xué)零件業(yè)務(wù)(包括手機(jī)鏡頭，相機(jī)鏡頭等)2016年收入29.56億人民幣，增長(zhǎng)30.3%。而且為韓國(guó)客戶和日本客戶量產(chǎn)千萬像素的鏡頭

　　其中在汽車用的車載攝像系統(tǒng)鏡頭領(lǐng)域，舜宇2016年增長(zhǎng)37%，是該領(lǐng)域是世界最大的供應(yīng)商。除了手機(jī)的鏡頭，舜宇光學(xué)還是數(shù)碼相機(jī)的鏡頭供應(yīng)商，2016年來自數(shù)碼相機(jī)鏡頭的業(yè)務(wù)收入為1.22億人民幣。

　　大立光和舜宇在鏡頭領(lǐng)域是世界兩強(qiáng)，舜宇只是在攝像模組領(lǐng)域做到世界老大是不夠的，必須要在光學(xué)鏡頭領(lǐng)域打敗大立光，不過這個(gè)還需要時(shí)間，看鏡頭營(yíng)收的差距就知道了，大立光鏡頭的營(yíng)收是舜宇的四倍。不過舜宇要有戰(zhàn)略耐性，勝利的天平一定是在中國(guó)大陸這邊，把大立光打垮了，臺(tái)灣少一個(gè)明星企業(yè)，是有助于兩岸統(tǒng)一的。

　　世界第三的臺(tái)灣玉晶光2016年下跌的比較厲害，營(yíng)業(yè)收入46.45億新臺(tái)幣，比2014年下跌66.05億新臺(tái)幣下跌29.7%, 凈虧損1.54億新臺(tái)幣。

　　總結(jié)下攝像頭模組，這個(gè)產(chǎn)業(yè)按照中國(guó)公司的發(fā)展速度，2020年就可以占到全球50%的市場(chǎng)份額，成為中國(guó)又一個(gè)成功實(shí)現(xiàn)中國(guó)VS外國(guó)的產(chǎn)業(yè)，再過5年到2025年，實(shí)現(xiàn)更上游的零部件實(shí)現(xiàn)自主化，那么世界一半的利潤(rùn)和產(chǎn)值被中國(guó)企業(yè)拿走，將成為現(xiàn)實(shí)。

　　指紋模組的老大是誰，歐菲光。大家發(fā)現(xiàn)歐菲光這個(gè)名字怎么老是出現(xiàn)?

　　歐菲光在其涉足的三個(gè)主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域都是世界前兩名，可以說是一家非常優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)。

　　在觸摸屏領(lǐng)域，歐菲光是全球主要觸摸屏生廠商四強(qiáng)之一，也是中國(guó)最大的觸摸屏生產(chǎn)廠家，2016來自觸摸屏收入達(dá)到113.15億元。

　　在攝像頭模組領(lǐng)域，歐菲光也是僅次于舜宇位列全球第二。

　　在指紋模組領(lǐng)域，歐非光在全球可以說是具備壟斷地位，排名世界第一。

　　歐菲光2016年在指紋識(shí)別模組領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.35億元，同比增長(zhǎng)722.78%，作為指紋模組的龍頭企業(yè)，歐菲光憑借國(guó)內(nèi)一二線終端品牌華為、OPPO、vivo、聯(lián)想、小米等大客戶資源優(yōu)勢(shì)，保持平均月出貨量20KK，遙遙領(lǐng)先。

　　下圖是2016年全球指紋模組識(shí)別廠家排名，中國(guó)歐菲光世界第一，占了全球的34%，遙遙領(lǐng)先。世界第二的三星為19%，第三名韓國(guó)的crucial tec只有8%，連歐菲光的四分之一都不到。第四名是中國(guó)的信利國(guó)際，份額7%。全球四強(qiáng)被中國(guó)和韓國(guó)瓜分。

　　除了歐菲光和信利國(guó)際以外，指紋識(shí)別模組領(lǐng)域還有一家中國(guó)公司叫碩貝德，

　　2016年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.25億元，同比增長(zhǎng)123.91%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6715萬元，同比增長(zhǎng)164.76%，實(shí)現(xiàn)了從虧損1.04億元到盈利6715萬元的業(yè)績(jī)大反轉(zhuǎn)。其中指紋識(shí)別模組業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.53億元，同比增長(zhǎng)430.61%

　　另外2016年碩貝德手機(jī)天線業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.40億元，同比增長(zhǎng)18.45%，整個(gè)天線業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到了6.3億，還記得中國(guó)還有家蘋果的天線射頻產(chǎn)品供應(yīng)商信維通信嗎?他們都做手機(jī)天線。

　　是不是發(fā)現(xiàn)中國(guó)像碩貝德這樣十幾個(gè)億的公司特別多?實(shí)際上這些公司幾年前的規(guī)模比現(xiàn)在小的多，都是近幾年中國(guó)手機(jī)品牌世界份額上去了，帶動(dòng)了大批中國(guó)零部件產(chǎn)業(yè)小公司飛速成長(zhǎng)。

　　除了歐菲光，信利國(guó)際和碩貝德，前面的攝像頭模組三強(qiáng)的丘鈦科技也切入了指紋識(shí)別模組領(lǐng)域，據(jù)丘鈦科技2016年年報(bào)顯示，2016年丘鈦科技全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.91億元，同比增長(zhǎng)126.6%，其中指紋識(shí)別模塊出貨量約2094萬件，同比增長(zhǎng)超過2000倍，一年時(shí)間從無到有。

　　指紋識(shí)別模組的核心還是指紋識(shí)別芯片。美國(guó)AuthenTec應(yīng)該說是全球規(guī)模最大和技術(shù)最好的按壓式指紋識(shí)別傳感器供應(yīng)商，但是在2012年被蘋果收購后，只對(duì)蘋果提供產(chǎn)品和技術(shù)。

　　美國(guó)Synaptics的指紋識(shí)別傳感器主要供應(yīng)三星，國(guó)內(nèi)的聯(lián)想、中興、金立、酷派等也有采用Synaptics的指紋識(shí)別傳感器。

　　除開這兩家相對(duì)比較封閉的公司，在指紋識(shí)別模組的芯片領(lǐng)域，已經(jīng)形成了FPC，匯頂科技和中國(guó)思立微三強(qiáng)的局面，其中中國(guó)匯頂科技和瑞典的FPC是兩家主要的廠家。

　　匯頂科技2016年其營(yíng)收是30.79億元，同比上漲175.04%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)是8.56億元，同比上漲126.46%。其指紋識(shí)別芯片營(yíng)收是23.12億元，同比上漲788.66%，占其總營(yíng)收比例高達(dá)75%

　　在2016年之前，瑞典FPC(Fingerprint cards)公司是全球最大的指紋識(shí)別芯片廠家，但是現(xiàn)在匯頂科技和FPC的實(shí)力已經(jīng)出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)

　　2017年第一季度，匯頂科技營(yíng)收達(dá)到7.31億元，同比增長(zhǎng)90.21%，凈利潤(rùn)達(dá)到1.75億元，同比增長(zhǎng)150.04%。而最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手FPC同期營(yíng)收為685.9百萬瑞典克朗(約合5.36億元人民幣)，下降54%，利潤(rùn)更是同比下降88%，僅剩約合0.42億人民幣。

　　匯頂科技在營(yíng)收上超過了FPC，沖到了全球第二位，僅次于蘋果旗下的AuthenTec

　　中國(guó)芯片公司在某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域做到了世界第二位，這是相當(dāng)不容易的事情，要知道華為海思在手機(jī)處理器領(lǐng)域也還落后蘋果，高通，三星，只是世界第四而已。

　　2017年5月9日，匯頂科技宣布了其員工持股計(jì)劃，619名員工獲得股份(匯頂科技員工總數(shù)約937人)，占比公司總?cè)藬?shù)約66%。其中兩個(gè)高層各分得15萬股，其余617名中層管理和核心技術(shù)人員分得1010萬股，平均每人1.637萬股。

　　而匯頂科技的實(shí)際股票價(jià)格為大約97元左右。也就是說，600多名員工平均每人獲得接近160萬人民幣的股票，減去員工需要出錢買的部分(公司員工需以48.39元的價(jià)格購買公司股票，)，每人實(shí)際獲得了80萬人民幣的收益。

　　也就是說，匯頂?shù)膯T工到了2020年，即使匯頂股票這四年一分錢不漲，即使這四年一分錢不分紅，至少每年可以有20萬人民幣的股票收益，這是相當(dāng)可觀的。

　　600多人背后就是600多個(gè)家庭，匯頂所在的芯片行業(yè)薪資是比較高的，年入15-20萬或者以上并不困難。我們就保守的按照15萬年收入好了，加上股票的收益，意味著匯頂員工年收入上看35萬以上。這還是保守的算法。

　　在中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的浪潮中，正在產(chǎn)生大批的中產(chǎn)階級(jí)誕生，公開市場(chǎng)，除了匯頂科技和FPC之外，中國(guó)思立微排在第三，另外中國(guó)芯啟航出貨量也在快速上升。當(dāng)然，還是值得一提的是，比亞迪在也做指紋識(shí)別芯片。比亞迪這家公司真的是很有意思，四處開花，然而為啥不能專心做個(gè)精品出來?

　　經(jīng)常有人說，中國(guó)會(huì)陷入中等收入陷阱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)靠房地產(chǎn)，房地產(chǎn)在每個(gè)國(guó)家都是支柱產(chǎn)業(yè)，其實(shí)再稍微數(shù)據(jù)分析一下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)里面制造業(yè)的產(chǎn)值是房地產(chǎn)業(yè)的四倍以上，而制造業(yè)的突破在這幾年非常明顯。

　　你在十年前，能想象中國(guó)手機(jī)品牌賣到全世界嗎?然而現(xiàn)在全球到處都是中國(guó)品牌手機(jī)在銷售，世界各地的道路，機(jī)場(chǎng)，都有華為，OPPO,VIVO，聯(lián)想等公司的廣告牌。去過東南亞和印度的朋友都知道，當(dāng)?shù)氐膹V告牌已經(jīng)被OPPO和VIVO承包了。而在中國(guó)手機(jī)熱銷的帶動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈也在迅速壯大，這是一種必然。

　　了解幾個(gè)數(shù)字，可以知道中國(guó)在世界產(chǎn)業(yè)鏈的位置，就以智能手機(jī)為例：

　　中國(guó)生產(chǎn)了全世界90%的智能手機(jī);中國(guó)品牌手機(jī)占了全世界份額大約50%，且還在提升。中國(guó)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈如果能做到自給自足，那就意味著，全球手機(jī)產(chǎn)業(yè)一半以上的價(jià)值集中到了中國(guó)。一半以上的價(jià)值在中國(guó)創(chuàng)造，這在以后的世界各個(gè)產(chǎn)業(yè)里面，將是一種常態(tài)。

　　實(shí)際上現(xiàn)在這樣的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)很多了，

　　低端的水泥，玻璃之類的就不用說了，中國(guó)的產(chǎn)量驚人，500多種工業(yè)品，有220種以上世界第一。比如說節(jié)日放的煙花，中國(guó)占了世界90%。而瀏陽占了中國(guó)的一半。

　　中端產(chǎn)業(yè)，二戰(zhàn)時(shí)期體現(xiàn)一個(gè)國(guó)家綜合國(guó)力關(guān)鍵指標(biāo)的鋼鐵產(chǎn)量，中國(guó)現(xiàn)在就是占了世界的一半以上;例如光伏組件，70%以上的市場(chǎng)份額被中國(guó)公司占領(lǐng);中國(guó)品牌智能手機(jī)世界50%;中國(guó)海工裝備2016年占了全球47%以上;中國(guó)的發(fā)電設(shè)備(其實(shí)可以算高端)占世界60%;手機(jī)的玻璃蓋板，伯恩光學(xué)和藍(lán)思玻璃壟斷世界市場(chǎng)。再比如安防系統(tǒng)，海康威視和大華科技為首的中國(guó)企業(yè)，世界市場(chǎng)占有率也超過了40%且還在繼續(xù)上升。

　　高端產(chǎn)業(yè)，高鐵全世界70%的份額被中國(guó)占領(lǐng);華為+中興的通訊設(shè)備占世界40%;無人機(jī)占世界70%;特高壓輸變電裝備占世界接近100%。

　　世界產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值和利潤(rùn)的大頭在中低端，例如很多國(guó)人看不起的鋼鐵產(chǎn)業(yè)，就是典型的中端產(chǎn)業(yè)，投資一座鋼鐵廠，動(dòng)輒數(shù)億甚至數(shù)十億美元，不是誰都能玩得起的。當(dāng)然我國(guó)除了中低端之外，高端也是不會(huì)放過的。

　　例如我國(guó)進(jìn)口比例高達(dá)90%的集成電路，其實(shí)從設(shè)計(jì)，制造，封裝到生產(chǎn)設(shè)備，材料，每個(gè)環(huán)節(jié)都有中國(guó)企業(yè)，這個(gè)一年進(jìn)口2200多億美元的產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，中國(guó)工業(yè)品進(jìn)口能夠下降15%以上，如果不算初級(jí)工業(yè)品，中國(guó)中高級(jí)工業(yè)品進(jìn)口能夠下降30%。這對(duì)世界的改變是巨大的。不知道世界各個(gè)角落，會(huì)有多少外國(guó)人會(huì)因此丟掉工作或者工資不漲，而這些他們失掉的金錢，會(huì)轉(zhuǎn)移到中國(guó)公司員工的口袋里。