宸鴻成也靠大品牌 失利也因大品牌

　　觸控面板大廠宸鴻(3673)第二季獲利讓市場驚艷，引發(fā)關(guān)注，宸鴻因蘋果iPhone崛起，曾是全球最大觸控面板廠，卻也因iPhone一度不用其觸控產(chǎn)品，大幅虧損，宸鴻成也靠大品牌，失利也因大品牌。

　　蘋果第一代iPhone到iPhone4都采宸鴻的外掛式觸控面板，但iPhone5改采內(nèi)嵌觸控面板，讓宸鴻一度離開iPhone供應(yīng)鏈，直到iPhone6才又重回蘋果智能手機(jī)觸控面板供應(yīng)鏈。

　　當(dāng)iPhone5一開始采內(nèi)嵌式觸控面板之際，對(duì)宸鴻的影響還不明顯，宸鴻在2012年11月6日法說會(huì)指出，前3季獲利為上市公司之冠，前3季累計(jì)每股稅后盈余26.97元，不怕內(nèi)嵌式觸控面板新技術(shù)的競爭。

　　宸鴻在2013年公布，2012年全年每股稅后盈余高達(dá)42.24元，不過，2014年?duì)顩r急轉(zhuǎn)直下，宸鴻2月19日公布，2013年第4季每股虧損4.88元，全年每股稅后盈余21.21元，只有2012年的一半。

　　除了手機(jī)觸控市場，平板計(jì)算機(jī)觸控品，宸鴻也依賴蘋果，以宸鴻2014年公布數(shù)據(jù)，營收逾5成來自蘋果，集邦旗下研調(diào)機(jī)構(gòu)WitsView在2014年的研究指出，宸鴻最大客戶是蘋果，其次是亞馬遜、微軟，但蘋果占營收比重大幅領(lǐng)先其他客戶。

　　WitsView分析，2012年第4季旺季蘋果iPad系列平板計(jì)算機(jī)出貨2300萬臺(tái)，2013年第1季淡季仍出貨1950萬臺(tái)，但出貨太多，終端市場銷售不如預(yù)期，造成庫存水位偏高;因此，2013年第2季出貨大幅降至1450萬臺(tái)，第3季更降至1410萬臺(tái)。 蘋果調(diào)整庫存，大幅沖擊宸鴻營收。

　　宸鴻受國際品牌影響另一個(gè)經(jīng)典的例子，就是微軟推出Windows8操作系統(tǒng)，支持觸控功能，宸鴻看好筆電觸控面板市場，不但并購友達(dá)旗下觸控面板廠達(dá)鴻科技，更在福建平潭興建5.5代觸控面板廠，都是為了筆電觸控面板市場。

　　宸鴻在2014年2月19日法說，公開承認(rèn)筆電觸控面板從供不應(yīng)求，到供過于求。 宸鴻更在2014年5月29日股東會(huì)坦言，微軟先前力推觸控筆電，搭配Windows8操作系統(tǒng)的觸控功能，市場前景一度看好，但后來市場卻遲未打開。

　　因此，宸鴻針對(duì)觸控筆電市場，并購的達(dá)鴻已經(jīng)停產(chǎn)，平潭5.5代廠產(chǎn)能也比當(dāng)初規(guī)劃大幅縮減。

　　宸鴻統(tǒng)計(jì)，從2012年的每股賺42.24元，到2015年全年每股大虧57.86元，2016年每股仍虧損4.27元，宸鴻解釋，2016年虧損是因?yàn)榕浜掀放拼罂蛻糸_發(fā)手持裝置新產(chǎn)品，初期良率太低，造成虧損。

　　不過，宸鴻今年第二季自結(jié)稅后每股凈利0.95元，上半年稅后稀釋每股凈利2.75元，脫離去年虧損陰霾。

　　宸鴻統(tǒng)計(jì)，第二季自結(jié)合并營收224.1億元，較去年同期成長31.2%，較第一季成長4.6%，主要受惠終端市場智能型手機(jī)銷售平穩(wěn)，平板計(jì)算機(jī)新產(chǎn)品開始出貨，且二合一筆電需求持續(xù)成長。