寧德時代最全面分析：大國重器，全球龍頭！

　　技術(shù)為王

　　7. 技術(shù)為王：研發(fā)投入 16 億，研發(fā)人員 3600 人，專利 1000 項(xiàng)，但尚未產(chǎn)生代差，募投 42 億研發(fā)項(xiàng)目。

　　ATL 因解決了聚合物電池的鼓氣問題而躍居消費(fèi)電池龍頭，脫胎于 ATL 的寧德時代 CATL 同樣秉承技術(shù)為王，獲得全球龍頭地位。

　　2015～2017 年公司研發(fā)費(fèi)用分別為 2.8 億元、10.8 億元和 16 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 4.96%、7.39% 和 8.37%，遠(yuǎn)高于同比上市公司比例。

　　2016 年國軒高科 3.3 億、堅(jiān)瑞沃能 1.7 億、億緯鋰能 1.2 億、成飛集成 1.1 億，公司超過 10.8 億元。

　　研發(fā)人員數(shù)量也處于絕對優(yōu)勢，寧德時代達(dá)到 3628 人，占員工總數(shù)比例為 23.28%，擁有博士學(xué)歷的 119 名、碩士學(xué)歷的 850 名，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司。國軒高科為 1114 人，其它二線電池企業(yè)在 600-700人之間。

　　承擔(dān)眾多重大項(xiàng)目

　　公司及其子公司共擁有 907 項(xiàng)境內(nèi)專利及 17 項(xiàng)境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利合計(jì) 1，440 項(xiàng)，涵蓋了材料、電芯設(shè)計(jì)、電池組、電池包、儲能系統(tǒng)等領(lǐng)域。

　　募投 42 億研發(fā)項(xiàng)目

　　目前來看，CATL 動力電池技術(shù)雖然領(lǐng)先，但尚未實(shí)現(xiàn)代差。本項(xiàng)目計(jì)劃投資42億元，具體包括高鎳三元材料、硅碳負(fù)極材料、阻燃添加劑等新材料，電池管理系統(tǒng)，智能制造工藝，電池輕量化技術(shù)，生產(chǎn)工藝優(yōu)化設(shè)計(jì)，電池回收再利用開發(fā)，電池結(jié)構(gòu)研發(fā)，下一代電池關(guān)鍵材料開發(fā)等。

　　8. 薪酬領(lǐng)先：2017 年人均工資 25 萬元，業(yè)內(nèi)第一，高投入帶來高產(chǎn)出

　　寧德時代號稱國內(nèi)最舍得投錢做研發(fā)的鋰電池公司，內(nèi)部學(xué)術(shù)氛圍相當(dāng)濃厚，技術(shù)高層及領(lǐng)導(dǎo)基本都是高學(xué)歷人才，沒有任何外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行的現(xiàn)象發(fā)生。

　　2017 年人均工資高達(dá) 25 萬元，穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一

　　9. 質(zhì)量領(lǐng)先：退貨率 0.3%，售后綜合服務(wù)費(fèi)計(jì)提 3% 實(shí)際僅 0.4%，品質(zhì)管控上乘

　　2016 年以前，基于謹(jǐn)慎性原則估計(jì)確定售后綜合服務(wù)費(fèi)計(jì)提比例為相關(guān)產(chǎn)品銷售收入的 5%，2016 年將售后綜合服務(wù)費(fèi)計(jì)提比例變更為 3%。

　　2016 年、2017 年售后綜合服務(wù)費(fèi)的實(shí)際發(fā)生額僅占當(dāng)年計(jì)提金額的 4.13%、14.40%，占營業(yè)收入 0.12%、0.43%。