寧德時代、阿里、大眾汽車涌入充電樁行業(yè)，“新基建”下的千億藍海有多香

充電樁被納入“新基建”版塊后的短短一個多月內(nèi)，已有三家巨頭完成跨行布局。風(fēng)口之下，充電樁行業(yè)會是新的投資機會嗎？巨頭們又是如何考慮的？

資本市場的嗅覺，一直都是敏銳的。

近日，大眾汽車集團零部件公司與上海度普新能源科技有限公司簽署合作協(xié)議，計劃在國內(nèi)生產(chǎn)靈活儲能快充樁。這已經(jīng)是最近一個多月內(nèi)第三家入局充電樁行業(yè)的巨頭了，另外兩家是阿里系的螞蟻金服與鋰電霸主寧德時代。

不禁讓人聯(lián)想起3月初召開的中央政治局常務(wù)委員會會議上，以5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被提上了經(jīng)濟發(fā)展議程，而充電樁正是“新基建”七大板塊之一。如此背景下，巨頭們扎堆擠進充電樁領(lǐng)域，是沖著政策紅利還是另有盤算？風(fēng)口之下，充電樁會成為新的投資機會嗎？

01

寧德時代&阿里&大眾各自的思量

寧德時代的能源野心

3月6日，寧德時代與福建百城新能源合資成立上海快卜新能源科技有限公司，注冊資本5000萬元，經(jīng)營范圍包括新能源科技、電池科技、停車場（庫）經(jīng)營、新能源汽車充換電設(shè)施建設(shè)運營等。

寧德時代成立新合資公司并入局充電樁行業(yè)，距離充電樁剛被國家納入“新基建”僅隔2天，因此被認為其有意搶占政策補貼的風(fēng)口。但寧德時代方面對此予以否認，并表示新公司的成立籌劃已久。

翻看過往的布局，其實寧德時代入局充電樁的想法，早有端倪，背后甚至有更宏大的計劃。

2019年1月，寧德時代與星云股份等合資成立福建時代星云科技有限公司，注資資本1億元，寧德時代出資比例為20%。該合資公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋風(fēng)光儲充測一體化智能電站、家庭智能后備電源系統(tǒng)、基站智能后備電源系統(tǒng)、變電站儲能系統(tǒng)、岸基電源系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)等，以及電動車智能充電站在內(nèi)的各項業(yè)務(wù)。

2019年4月，寧德時代就與科士達作合資設(shè)立寧德時代科士達新能源科技有限公司，以開發(fā)、生產(chǎn)及銷售儲能系統(tǒng)PCS、特殊儲能PACK、充電樁及“光儲充”一體化相關(guān)產(chǎn)品，寧德時代持有該合資公司51％的股權(quán)。

此外，寧德時代與國網(wǎng)綜能（國家電網(wǎng)的全資子公司）在新疆合資成立的儲能公司國網(wǎng)時代日前也已獲得核準，主營業(yè)務(wù)為儲能項目的投資、建設(shè)和運營。

至此，寧德時代圍繞“電池 —儲能—充電一體化”搭建的能源帝國已初具雛形。充電樁是能源交易的入口，往上是電力能源，往下是動力電池與電動汽車。寧德時代與國網(wǎng)綜能、福建百城新能源、星云股份合資，透過充電樁深入儲能，擴大自身的電池業(yè)務(wù)，完成了整條能源鏈的布局。

阿里的智慧出行生態(tài)圈

3月31日，螞蟻金服全資子公司上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司入股簡單充（杭州）科技有限公司，以33.33%的持股比例成為簡單充第二大股東。

上海云鑫是螞蟻金服旗下負責(zé)投資業(yè)務(wù)的平臺，截止目前已投資 103 家公司，此前在充電樁領(lǐng)域并無投資案例，即使將觀察對象放寬到整個阿里系，也尚屬首次。

此次參股的簡單充成立于 2019 年，業(yè)務(wù)范圍不僅包括新能源汽車充電成套設(shè)備研發(fā)、銷售；充電樁安裝、租賃，也包括信息系統(tǒng)集成及技術(shù)服務(wù)，軟件技術(shù)開發(fā)。該公司聚焦于停車場場景，是國內(nèi)率先致力于整合停車系統(tǒng)與充電系統(tǒng)資源的充電運營商。

結(jié)合過往投資案例來看，阿里在出行領(lǐng)域的投資版圖涵蓋了新能源汽車的整車制造、智能系統(tǒng)、軟件服務(wù)，如今將觸角延伸到下游的充電樁領(lǐng)域可以說是順理成章。

2017年12月和2018年1月，阿里先后參與了小鵬汽車A+輪與B輪融資。

2019年11月29日，阿里斥資1000萬成立汽車智能操作系統(tǒng)公司“斑馬智行”。

2020年3月31日，阿里旗下高德地圖推出新能源汽車充電服務(wù)解決方案，并正式上線充電地圖。

而阿里巴巴，一個以電商起家的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，為何對出行有如此深刻的執(zhí)念呢？從2014年的打車補貼大戰(zhàn)，到2017年新能源汽車的“群雄逐鹿”，再到2018年共享單車的“百家爭鳴”，每一輪出行方式變革的戰(zhàn)場上都有阿里的身影。

這背后不僅僅是因為高頻的出行是阿里核心業(yè)務(wù)支付寶的應(yīng)用場景，更深層次的原因是出行更像是一個獨立的第三極，在這個第三極上很可能誕生市值超過騰訊與阿里的公司（滴滴的最高估值就曾達800億美元），而阿里巴巴必須以某種方式參與其中。

7年前，騰訊和阿里因為投資滴滴和快的兩個入口，迅速擴大了微信支付和支付寶的用戶量，移動支付得以快速發(fā)展，并深刻影響最近幾年的商業(yè)格局。如今滴滴已經(jīng)不能簡單的看作是一個打車軟件，它更像是未來出行互聯(lián)網(wǎng)化的入口。

現(xiàn)在，充電樁作為一個新的數(shù)據(jù)接口以及流量入口，其業(yè)務(wù)通過信息化管理有不斷外延的可能，譬如，數(shù)據(jù)挖掘及應(yīng)用、金融保險、廣告宣傳、參與電網(wǎng)調(diào)峰等。充電樁在未來出行中具體扮演什么角色或許還難以預(yù)料，但它一定會以某種方式出現(xiàn)在阿里智慧出行生態(tài)圈中。

大眾汽車的電動化轉(zhuǎn)型助力

4月8日，大眾汽車集團零部件公司與上海度普新能源科技有限公司已簽署合作協(xié)議，計劃在國內(nèi)生產(chǎn)靈活儲能快充樁。按照雙方簽訂的協(xié)議規(guī)劃，該合作將于今年下半年啟動。

值得一提的是，大眾集團去年就開始在中國布局充電樁市場。2019年7月，大眾汽車（中國）聯(lián)合一汽、星星充電以及江淮汽車，四方共同出資組建充電樁企業(yè)開邁斯新能源科技有限公司（CAMS）。

2019年，大眾集團銷售汽車1098萬輛，蟬聯(lián)世界第一，在大環(huán)境不景氣的情況下完成銷量和利潤雙增長，實屬不易，但財報中提及的23億歐元特殊項目支出還是格外突兀。明眼人都知道這個特殊項目支出指的是“排放門”相關(guān)的支出與費用。

“排放門”曠日持久的官司，已經(jīng)令大眾集團頭痛不已，而歐洲越來越嚴苛的碳排放標準使得大眾集團還有可能面臨一筆新的巨額罰款。據(jù)咨詢公司AlixPartners預(yù)測，如果大眾汽車未能達到歐盟設(shè)定的2021年排放目標，它們可能面臨最高18.3億歐元的罰款。為了滿足歐盟排放規(guī)定，大眾計劃在2020年大規(guī)模生產(chǎn)銷售電動汽車。

2019年大眾集團在中國銷售了423.36萬輛汽車，占銷售總量的38.56%。中國依然是大眾最大的汽車市場，同時，中國也是全球最大的電動車市場。大眾想要完成碳排放指標的任務(wù)，完善中國本土的充電基礎(chǔ)設(shè)施尤為重要，與本土企業(yè)合作生產(chǎn)充電樁，是大眾汽車集團在中國電動汽車市場中的重要一步。

02

“新基建”下的千億藍海

巨頭們每一個動作都是基于對自身業(yè)務(wù)深層次考慮后采取的行動，當然不可否認的是，此次新基建將充電樁劃為七大重點投資方向之一，確實將其推到風(fēng)口之上，加速了整個行業(yè)的發(fā)展，就連許多地方政府也都積極參與其中。政治局常委會議剛落下帷幕，全國多地就迅速做出響應(yīng)，加強對充電樁建設(shè)與運營的支持。

3月4日湖南發(fā)改委表示將加快充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；

3月6日海南計劃從2020年開始海南將對全省電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施分批給予建設(shè)運營補貼；

3月11日天津計劃2020年全市各區(qū)確保完成1000臺公共充電樁建設(shè)，通過驗收的給予相應(yīng)補貼；

3月12日北京出臺《19-20年度北京市電動汽車社會公用充電設(shè)施運營考核獎勵實施細則》 ；

3月25日廣州發(fā)布修訂征求意見稿，明確充電設(shè)施建設(shè)和運營的補貼標準；

除了行業(yè)本身利好政策不斷外，作為充電樁消費載體的新能源汽車行業(yè)也得到了政策的扶持。國務(wù)院3月31日召開的常務(wù)會議宣布將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年，這將大大推動國內(nèi)新能源汽車的銷售，從而拉動充電樁建設(shè)并提升充電樁運營收入。

4月9日，國務(wù)院召開的新聞發(fā)布會上，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)發(fā)展司副司長蔡榮華表示，預(yù)計今年全年充電樁行業(yè)投資100億元左右，新增公共樁20萬個，新增私人樁超過40萬個，公共充電站達到4.8萬座。財政部經(jīng)濟建設(shè)司司長孫光奇則在會上表示，下一步將研究優(yōu)化充電設(shè)施建設(shè)的獎補政策，進一步調(diào)動地方積極性，加快建設(shè)進程，盡快改變車多樁少的局面，為新能源汽車消費創(chuàng)造良好的環(huán)境。

據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，2019年底全國公共充電樁和私人充電樁總計保有量為121.91萬臺，同比增長50.8%。2019年底我國新能源汽車保有量為420萬輛，算下來，充電樁的車樁比為3.4：1，這與發(fā)改委既定的目標相去甚遠。

2015年發(fā)改委印發(fā)的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）》中明確提出，到2020年充電樁數(shù)量應(yīng)該達到480萬個，車樁比近1：1。如果按照政府目標來看，2020年中國充電樁的缺口為358萬臺。

充電樁按電流性質(zhì)可分為直流充電樁和交流充電樁，交流樁通過車載充電機充電，輸出功率一般為7 kW，6-8小時可完成充電，單樁價格在5千-2萬元之間。直流樁直接為電池充電，功率在60 kW以上，1-2小時可完成充電，單樁價格在10-15萬左右。

根據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2018年底，我國交流充電樁占比為63.3%，直流充電樁占比36.5%。由此估算的充電樁缺口市場價值在1420-2413億元左右，而且由于充電焦慮，直流充電樁的比例在不斷提高，這進一步增加了整個市場的價值。

03

政策加持下充電樁行業(yè)能否實現(xiàn)蛻變？

廣闊的前景與密集的利好政策勢必會吸引一波企業(yè)入局，不過對于充電樁行業(yè)來說，這并不是它第一次站上風(fēng)口。

早在2016-2017年國內(nèi)新能源汽車風(fēng)頭正盛的時候，充電樁行業(yè)就曾跟著“火”過一陣。由于充電樁行業(yè)技術(shù)門檻不算很高，趨之若鶩者眾多。截至2017年上半年，中國充電樁企業(yè)超過1000家，不過如今仍存活的企業(yè)僅剩100多家。短短3年時間，死亡率高達90%。

充電樁行業(yè)是個前期資金投入大，回報周期很長的行業(yè)，沒有充沛、持續(xù)的資金投入很難成事，在上一次行業(yè)爆發(fā)中倒下的企業(yè)基本都死在這個點上?，F(xiàn)今，在疫情影響下，不少充電樁運營企業(yè)的現(xiàn)金流正在接受考驗，脆弱的它們需要政府給予一定的補貼或低息貸款來渡劫。這可能也是國家將充電樁納入新基建產(chǎn)業(yè)的原因之一。

當然，與3年前相比，如今的新能源產(chǎn)業(yè)鏈更加成熟，政策扶植力度更大，巨頭們選擇這個時間點入局，必然也有這方面的考慮。2017年，國內(nèi)新能源汽車保有量153萬輛，到2019年底，國內(nèi)新能源汽車保有量已經(jīng)增長到420萬輛，用戶數(shù)的年復(fù)合增長率達到40.04%。而車樁比，3年前是3.8:1，2019年底是3.4:1，提升空間依舊很大。

不過目前充電樁行業(yè)集中度較高，如何從頭部企業(yè)盤中分一杯羹仍是入局企業(yè)需要考慮的問題。截止2019年10月，全國規(guī)模化運營廠商（充電樁保有量≥1000 個）22家，占充電樁保有量99.5%。前三大廠商分別為特來電、星星充電和國家電網(wǎng)，保有量33.3萬個，占比69 %，前十大廠商保有量44.4萬個，占比93%。其中特來電（特銳德子公司）是國內(nèi)最大的充電樁運營公司，市占率領(lǐng)先于同行，公共樁占比29%。

充電樁行業(yè)是個規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)顯著的行業(yè)，頭部企業(yè)得天下。所以無論是自建充電樁還是企業(yè)間的合并收購，集中化會是行業(yè)的主旋律。大浪淘沙，誰能成為最終剩下的企業(yè)，仍有待時間去驗證。

以下是晨哨整理的2019年國內(nèi)充電樁保有量前30名的企業(yè)名單，供投資參考。