IDC FutureScape:2023年全球資管科技十大預(yù)測(cè)

嵌入式投資服務(wù)的增長(zhǎng)不僅在于以更無(wú)縫的方式接觸到現(xiàn)有零售投資者，也在于挖掘到了沒(méi)有在金融市場(chǎng)投資過(guò)的人群。對(duì)加密貨幣和相關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的興趣及其零售所有權(quán)的增長(zhǎng)也促進(jìn)了首次投資者利用嵌入式投資服務(wù)的趨勢(shì)。到2024年，嵌入式零售投資活動(dòng)收入預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)五倍，核心原因包括：許多零售客戶的投資決策是根據(jù)對(duì)新信息的情緒反應(yīng)做出的，而這些投資情緒拐點(diǎn)并不像在社交平臺(tái)上那樣頻繁發(fā)生；非金融渠道通常能提供比金融平臺(tái)更好的數(shù)字體驗(yàn)；擁有嵌入式投資點(diǎn)的社交平臺(tái)比專(zhuān)屬經(jīng)紀(jì)門(mén)戶網(wǎng)站所能觸及的受眾更多。

在全球范圍內(nèi)，私募資本市場(chǎng)的增長(zhǎng)已經(jīng)超過(guò)了公募資本。歷來(lái)僅有機(jī)構(gòu)投資者和富有的個(gè)人投資者能通過(guò)合格投資者認(rèn)證和其他結(jié)構(gòu)性把關(guān)機(jī)制進(jìn)入私募市場(chǎng)。隨著由包括代幣化在內(nèi)的新興技術(shù)實(shí)現(xiàn)的、將金融資產(chǎn)分割為多部分的資產(chǎn)分割技術(shù)的廣泛使用，散戶和非傳統(tǒng)投資者進(jìn)入私募市場(chǎng)和另類(lèi)資產(chǎn)市場(chǎng)的壁壘開(kāi)始被打破，催化了私募市場(chǎng)的持續(xù)高增長(zhǎng)

主要的金融中介機(jī)構(gòu)，包括美國(guó)主要清算所——美國(guó)存管信托和結(jié)算公司（DTCC），已經(jīng)廣泛采用了分布式賬本技術(shù)（DLT）。據(jù)稱(chēng)，DTCC的相關(guān)項(xiàng)并行處理了其約10%的雙邊股權(quán)交易量。隨著金融證券作為數(shù)字資產(chǎn)比例的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)私有、許可的基于DLT的結(jié)算和清算服務(wù)的偏好將顯著增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著成本節(jié)約和運(yùn)營(yíng)效率的提高，預(yù)計(jì)將看到監(jiān)管機(jī)構(gòu)也會(huì)以更深入的參與。盡管目前部分DLT項(xiàng)目在運(yùn)行中遇挫，但DLT在清算和結(jié)算中所表現(xiàn)出的新能力預(yù)計(jì)將在短期內(nèi)得到大規(guī)模采用，包括場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外市場(chǎng)。

近年來(lái)，領(lǐng)先的全球云服務(wù)提供商已經(jīng)證明了，云服務(wù)在數(shù)據(jù)保密性、數(shù)據(jù)完整性、服務(wù)正常運(yùn)行時(shí)間、審計(jì)合規(guī)性和可擴(kuò)展性方面的能力與現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施相當(dāng)或更優(yōu)，不僅是數(shù)字優(yōu)先業(yè)務(wù)的基本構(gòu)件，也是適當(dāng)應(yīng)對(duì)不斷變化的威脅環(huán)境的最佳選擇。許多金融處理商都擁有在云環(huán)境中進(jìn)行核心工作的長(zhǎng)期記錄。世界上最大的金融處理機(jī)構(gòu)美國(guó)存管信托和清算公司（DTCC）在證券的結(jié)算和清算方面利用云服務(wù)已經(jīng)超過(guò)十年。

基于AI/ML的機(jī)器人顧問(wèn)可協(xié)助客戶進(jìn)行定制資產(chǎn)配置。目前，機(jī)構(gòu)實(shí)體正利用AI/ML來(lái)模擬更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，并從大型結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)集中識(shí)別可操作的交易信號(hào)，一些致力于使用ML技術(shù)驗(yàn)證和回測(cè)交易模型的公司不斷涌現(xiàn)。與傳統(tǒng)投資組合優(yōu)化方法相比，將ML應(yīng)用于基礎(chǔ)分析任務(wù)（如估計(jì)回報(bào)率和協(xié)方差）可能產(chǎn)生更好的結(jié)果。聚類(lèi)算法在消除模型風(fēng)險(xiǎn)方面也顯示出應(yīng)用前景。隨著ML在這些用例中的跟蹤記錄的建立，人們對(duì)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性得到更深入的了解，為其持續(xù)的投資提供了參考信息。

日益增長(zhǎng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的數(shù)百兆字節(jié)的數(shù)據(jù)中大部分是非結(jié)構(gòu)化的，公司在制定競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略時(shí)通常沒(méi)有充分利用這些爆炸式增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)。將人工智能應(yīng)用于這些龐大的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，將使金融服務(wù)公司可以通過(guò)發(fā)布有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)見(jiàn)解來(lái)推動(dòng)企業(yè)價(jià)值，同時(shí)可通過(guò)向客戶提供非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)源和從這些數(shù)據(jù)源中提取價(jià)值的工具來(lái)獲得額外的巨大收益。

全球?qū)SG的討論正處于白熱化階段。從歷史數(shù)據(jù)看，非ESG基金表現(xiàn)一直優(yōu)于ESG基金，但隨著社會(huì)壓力和監(jiān)管要求對(duì)過(guò)去外部化ESG成本以實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的宗旨的顛覆，不重視ESG正在成為一種可量化的企業(yè)責(zé)任并且會(huì)給企業(yè)聲譽(yù)帶來(lái)負(fù)面影響。除了必要的披露外，ESG標(biāo)識(shí)的自愿參與預(yù)計(jì)將隨著對(duì)ESG資產(chǎn)的需求而增長(zhǎng)。相關(guān)技術(shù)包括從持續(xù)監(jiān)測(cè)建造效率的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備到為傳統(tǒng)金融體系外的邊緣社區(qū)提供支持的分布式賬本應(yīng)用等。其中，數(shù)據(jù)收集和報(bào)告流程的自動(dòng)化將是實(shí)現(xiàn)ESG標(biāo)識(shí)化的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

回購(gòu)市場(chǎng)的短期和抵押性質(zhì)使其成為分布式賬本技術(shù)的絕佳用例。部分早期的分布式賬本項(xiàng)目專(zhuān)注于提高回購(gòu)市場(chǎng)的速度、風(fēng)險(xiǎn)、成本和透明度，已經(jīng)獲得了大型金融機(jī)構(gòu)的投資和使用，也受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的歡迎并有望在未來(lái)獲得其支持。隨著資本市場(chǎng)在許多方面采取數(shù)字優(yōu)先的戰(zhàn)略，回購(gòu)市場(chǎng)交易方間日益達(dá)成共識(shí)，即源于區(qū)塊鏈技術(shù)、基于生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)更大企業(yè)價(jià)值的最有效途徑。

對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)管理是國(guó)際商業(yè)組織的核心任務(wù)，而中小企業(yè)和個(gè)人通常難以通過(guò)專(zhuān)門(mén)的員工和復(fù)雜的衍生品管理其外匯風(fēng)險(xiǎn)。支持“一切即服務(wù)”運(yùn)營(yíng)環(huán)境的云原生、數(shù)字優(yōu)先商業(yè)模式使得外匯對(duì)沖功能可被嵌入金融技術(shù)供應(yīng)商所運(yùn)營(yíng)的客戶平臺(tái)，為企業(yè)客戶提供外匯風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。通過(guò)消除訪問(wèn)、復(fù)雜性和費(fèi)用方面的挑戰(zhàn)，對(duì)沖即服務(wù)（HaaS）應(yīng)用程序代表了一個(gè)價(jià)值數(shù)千億美元全球市場(chǎng)的重大發(fā)展。

世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)金融化預(yù)計(jì)將大幅增加對(duì)抵押應(yīng)用（覆蓋風(fēng)險(xiǎn)敞口）的需求，在此方面，基于分布式賬本技術(shù)的代幣化的全新非現(xiàn)金抵押品將占很大比例，主要原因在于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的互操作性可保證代幣化資產(chǎn)不被進(jìn)行二次質(zhì)押。代幣化抵押品的轉(zhuǎn)移效率、即時(shí)結(jié)算性、托管服務(wù)、高透明度和高流動(dòng)性將有望大幅提高速度、降低成本，滿足包括了解客戶和反洗錢(qián)在內(nèi)的監(jiān)管要求，對(duì)未來(lái)資本市場(chǎng)健康運(yùn)作有重要作用。