巴菲特清倉臺(tái)積電

股神巴菲特（Warren Buffett）的波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway) 公司，在其最新的申報(bào)報(bào)告中顯示，2023 年第 1 季已經(jīng)將晶圓代工龍頭臺(tái)積電的所有 ADR 持股出清，完全退出對(duì)臺(tái)積電的投資。

報(bào)告顯示，巴菲特除了出清臺(tái)積電持股之外，另外也出脫了美國合眾銀行（US Bancorp）與紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）股票 2 家銀行的持股，但卻首次買進(jìn)了第一資本金融公司（Capital One）的股票。而受到利多消息激勵(lì)，Capital One 在美股盤收盤股價(jià)大漲近 6%。

巴菲特第一大持倉股依然為蘋果，一季度持倉股數(shù)增加 2%，即 2042 萬股，持倉股數(shù)為 9.16 億股，持倉價(jià)值高達(dá) 1509.76 億美元，受益于蘋果股價(jià)一季度大漲，其占伯克希爾·哈撒韋持倉的比例從 38.9% 升至 46.44%。

全球最大資管機(jī)構(gòu)之一貝萊德在一季度增持蘋果 580 萬股、微軟 553 萬股、亞馬遜 1200 萬股，還增持了特斯拉、英偉達(dá)、谷歌和 Meta 的股票。

巴菲特先前曾經(jīng)表示，「臺(tái)積電是全球管理最佳、也最重要的企業(yè)之一，但不喜歡它的地點(diǎn)，并重新做了評(píng)估。不過，就我看來，臺(tái)積電在芯片業(yè)的地位無人可及，是產(chǎn)業(yè)中最好的公司?！?/p>

去年 11 月巴菲特買入臺(tái)積電

2022 年 11 月，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司最新披露的第三季度持倉報(bào)告（13F）顯示，報(bào)告期內(nèi)買入全球最大芯片制造商臺(tái)積電 6010 萬股 ADS，持倉市值高達(dá) 41 億美元。該公司買入 6,000 萬股臺(tái)積電股票，價(jià)值約 41 億美元后，這家芯片制造商成為其十大持倉股之一。

臺(tái)積電發(fā)言人高孟華 (Nina Kao) 在通過電子郵件發(fā)表的置評(píng)中稱，臺(tái)積電歡迎所有有意購買和持有臺(tái)積電股票的投資者。臺(tái)積電的美國存托憑證 (ADR) 周二飆升 12%，有望實(shí)現(xiàn) 2020 年以來的最大單日漲幅。

不過，伯克希爾建倉臺(tái)積電僅一個(gè)季度后，就大幅減持了該公司的股份。文件顯示，伯克希爾在第四季度將其對(duì)臺(tái)積電的持股從第三季度的 6000 萬股削減至 830 萬股，減倉幅度達(dá) 86%。

考慮到臺(tái)積電去年第四季度上漲約 10%，至今年年底收于 74 美元，伯克希爾哈撒韋可能因此獲利。但到目前為止，伯克希爾已經(jīng)錯(cuò)過了該股本季度的大幅上漲。

伯克希爾減持臺(tái)積電股份令人感到意外，因?yàn)樵S多投資者以為巴菲特或他的投資副手庫姆斯（Todd Combs）和韋斯切勒（Ted Weschler）已經(jīng)建立了對(duì)這家半導(dǎo)體生產(chǎn)商的長(zhǎng)期倉位。

而就在上一次的持股調(diào)整中，巴菲特的波克夏海瑟威揭露已將斥資 41 億美元購買的臺(tái)積電持股賣出 86%。之后，本次再將最后的臺(tái)積電持股完全出清，結(jié)束對(duì)臺(tái)積電時(shí)間為期不長(zhǎng)的投資。

在巴菲特 (Warren Buffett) 清倉剩余臺(tái)積電 ADR 持股的同時(shí)，麥格理 (Macquarie)、富達(dá)投資 (Fidelity Investments)、老虎全球 (Tiger Global) 和 Coatue 在內(nèi)大型投資機(jī)構(gòu)反而在今年第一季大舉敲進(jìn)臺(tái)積電 ADR。

監(jiān)管文件顯示，麥格理 Q1 加碼約 7800 萬股的臺(tái)積電 ADR，截至 3 月底的持股價(jià)值為 73 億美元，富達(dá)則加碼 1410 萬股，使持股價(jià)值逼近 40 億美元。

避險(xiǎn)基金 Coatue Management 上季新建倉 590 萬股的臺(tái)積電 ADR，價(jià)值 5.489 億美元，老虎全球也買進(jìn)價(jià)值 1.478 億美元的臺(tái)積電 ADR。

臺(tái)積電最新年報(bào)坦言海外建廠將面臨「十大挑戰(zhàn)」

臺(tái)積電擴(kuò)大全球布局，啟動(dòng)海外設(shè)廠，面臨多方考驗(yàn)。新一期年報(bào)中，臺(tái)積電前所未有地單獨(dú)列出「海外建廠十大挑戰(zhàn)」，內(nèi)容涵蓋成本增加、工人短缺、工業(yè)用地不足及工作文化差異等。

臺(tái)積電預(yù)計(jì)在美國亞利桑那州建造兩期芯片廠，第 1 期芯片廠已經(jīng)開始移入設(shè)備，將在 2024 年開始生產(chǎn) 4 納米芯片；第 2 期芯片廠正在興建中，計(jì)劃生產(chǎn) 3 納米芯片。臺(tái)積電日本熊本廠則預(yù)計(jì) 2024 年量產(chǎn) 16、12 和 28 納米芯片。

臺(tái)積電在年報(bào)中指出，全球性擴(kuò)廠將對(duì)管理、財(cái)務(wù)及其他資源有相當(dāng)程度的需求，并預(yù)期可能面臨一定的挑戰(zhàn)，包含成本增加、工人短缺、天然或人為災(zāi)害、工業(yè)用地不足、外國法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)攻擊、官方補(bǔ)助、工作文化差異、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、各國稅務(wù)法規(guī)等。

臺(tái)積電說明，工人短缺、材料供應(yīng)鏈中斷以及興建工程問題皆可能使建廠時(shí)程受到延宕，并進(jìn)一步令臺(tái)積電承擔(dān)大幅增加的成本以及無法達(dá)成原訂產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃。

同時(shí)，地震、水災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、干旱、海嘯、沙塵暴、火山爆發(fā)、火災(zāi)、氣體/化學(xué)品泄漏、流行病、網(wǎng)絡(luò)攻擊、水/電/天然氣等供應(yīng)短缺等事件，也可能造成臺(tái)積電的營運(yùn)中斷。

此外，臺(tái)積電未來的產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃可能受限于工業(yè)用地的不足而無法充分執(zhí)行、可能面臨因未遵循外國法規(guī)而遭受處罰的風(fēng)險(xiǎn)、可能面臨管理多個(gè)營運(yùn)據(jù)點(diǎn)的不同信息技術(shù)基礎(chǔ)架構(gòu)，以及遭受第三方網(wǎng)絡(luò)攻擊的風(fēng)險(xiǎn)等。

報(bào)道中，有專家分析指出，過去臺(tái)積電從未如此大規(guī)模海外建廠，建置成本不說，未來還要負(fù)擔(dān)開發(fā)機(jī)密在海外被泄漏風(fēng)險(xiǎn)，種種細(xì)節(jié)都充滿挑戰(zhàn)。此次年報(bào)也代表臺(tái)積電釋出未來不可控風(fēng)險(xiǎn)大幅提高的訊息，這可能導(dǎo)致 2024 年開始認(rèn)列成本后，對(duì)毛利率帶來負(fù)面影響。