究竟圖什么？深挖英特爾百億美元并購(gòu)Altera背后

　　重要的是，近期IBM已經(jīng)將其Power芯片開(kāi)源(意味著高度的定制化)以進(jìn)入服務(wù)器芯片市場(chǎng)與英特爾競(jìng)爭(zhēng)，而之前，Altera已然是IBM Power開(kāi)放聯(lián)盟的成員，當(dāng)然我們?cè)诖瞬⒎钦f(shuō)英特爾并購(gòu)Altera是為了限制IBM Power，而是英特爾需要更強(qiáng)的芯片定制化能力來(lái)與對(duì)手在服務(wù)器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　其次就是SoC的整合能力。提及SoC的整合能力，此前一直是英特爾的短板，這在其以智能手機(jī)為代表的移動(dòng)芯片市場(chǎng)的不佳表現(xiàn)最為突出。而隨著數(shù)據(jù)中心對(duì)于高能效和成本降低的需求愈加明顯，未來(lái)的數(shù)據(jù)中心對(duì)于SoC的需求勢(shì)必會(huì)成為趨勢(shì)，這也是為何在移動(dòng)市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)的ARM要進(jìn)入數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的主要原因。例如不久前ARM陣營(yíng)移動(dòng)芯片市場(chǎng)老大高通已正式宣布要進(jìn)入數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器芯片，主打的就是低成本和高能效。這不得不引起英特爾的警覺(jué)。畢竟如前面所述，數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)是英特爾未來(lái)的增長(zhǎng)引擎，為此英特爾需要的不僅是保持而是強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)來(lái)順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的發(fā)展和阻止對(duì)手的進(jìn)攻。

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　　除上述之外，由于Altera芯片業(yè)務(wù)還涉及到汽車(chē)、通信、軍工等諸多領(lǐng)域，這些無(wú)疑會(huì)為英特爾芯片業(yè)務(wù)的擴(kuò)展提供了可能。還有就是由于此前Altera芯片有部分是交予英特爾工廠和臺(tái)積電代工，如果并購(gòu)，之前部分由臺(tái)積電代工的Altera芯片將可能全部轉(zhuǎn)向英特爾，這對(duì)于目前開(kāi)工率不足的英特爾芯片工廠降低成本不無(wú)裨益。

　　當(dāng)然并購(gòu)Altera對(duì)于英特爾及其股東最立竿見(jiàn)影的效果是營(yíng)收的增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，英特爾2014財(cái)年?duì)I收僅增長(zhǎng)6%。相比之下，Altera去年的營(yíng)收增長(zhǎng)率達(dá)到了12%左右，而在利潤(rùn)率上，Altera是在半導(dǎo)體廠商中僅次于英特爾排名第二大企業(yè)。

　　綜上所述，我們認(rèn)為英特爾欲百億美元并購(gòu)Altera是在PC增長(zhǎng)無(wú)望和進(jìn)軍移動(dòng)市場(chǎng)無(wú)果被動(dòng)之下的主動(dòng)選擇。即在順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展大勢(shì)的同時(shí)，防止對(duì)手進(jìn)入同時(shí)強(qiáng)化自身核心優(yōu)勢(shì)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，同時(shí)為其等待PC業(yè)務(wù)復(fù)蘇和繼續(xù)發(fā)力移動(dòng)市場(chǎng)贏得時(shí)間。