微軟史上最大錯誤：收購諾基亞慘賠數(shù)十億美元

　　2013年9月2日，微軟宣布以50億美元的價格收購諾基亞旗下的大部分手機業(yè)務(wù)，另外再用21.7億美元的價格購買諾基亞的專利許可證，收購金額合計約為71.7億美元，于2014年4月25日正式完成。

　　在諾基亞被收購之后，微軟做了很多品牌重塑的工作，包括將Lumia品牌更名為微軟Lumia。據(jù)最新消息顯示，微軟計劃在全球范圍將 16000 家原諾基亞零售店改名，脫離諾基亞品牌，由微軟品牌替代。

　　不過，根據(jù)微軟上周提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件資料顯示，微軟將會對諾基亞手機業(yè)務(wù)作資產(chǎn)減記(資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值)，這意味著在此項收購案中微軟將會慘賠數(shù)十億美元。一年時間過去了，這樁收購案為微軟究竟帶來了怎樣的回報呢?

　　WP份額低

　　根據(jù)信息技術(shù)研究分析機構(gòu)Garner最新數(shù)據(jù)顯示，在全球智能手機操作系統(tǒng)市場，微軟WP份額僅為2.8%。收購之后，華為等其他手機廠商，對于WP的興趣銳減，市面上WP手機的可選范圍更加狹窄。除了市場份額的“存在感不強”，WP的用戶以及整個生態(tài)圈都受到來自安卓和iOS的排擠。

　　銷量相對低

　　根據(jù)微軟2015財年第三財季財報，Lumia 銷量達到 860 萬，同比增長 18%，但 WP 收入 下降16% ，加上微軟為WP 平臺做出的努力和付出的代價，Lumia 銷量增長18%遠遠不足夠。在SEC文件中，微軟自己也坦承：

　　“2015財年第三季度，手機硬件部門沒有實現(xiàn)銷量和營收目標，利潤率低于預(yù)期。”

　　硬件部門虧損

　　在SEC文件資料中，微軟表示其手機硬件業(yè)務(wù)一直處于虧損狀態(tài)。截至3月31日的第一季度相關(guān)營收為14億美元，而相關(guān)成本則超出營收400萬美元。 也就是說，在不考慮營銷和研發(fā)成本的情況下，微軟每賣一部手機就損失大約12美分。

　　微軟：手機業(yè)務(wù)需要減記

　　微軟提示投資人需要對手機業(yè)務(wù)的資產(chǎn)進行減記，并在報告中表示，手機業(yè)務(wù)未來的現(xiàn)金流將會下滑，手機銷售增長幅度也將會下降，這將導(dǎo)致手機業(yè)務(wù)部門的資產(chǎn)減記，同時，也會給公司盈利帶來實質(zhì)性的影響。

　　“考慮到最近的表現(xiàn)，手機硬件部門正在面臨資產(chǎn)減記的更大可能性。”

　　對于微軟官方說辭，美國獨立行業(yè)分析師Ben Thompson進行通俗解讀：

　　“一次相當、相當巨大的資產(chǎn)減記即將到來，可能伴隨著季度虧損，這將是一場災(zāi)難!”

　　另外，在財報分析師會議上，微軟首席財務(wù)官Amy Hood雖然未談及手機業(yè)務(wù)資產(chǎn)減記，但表示將會削減該業(yè)務(wù)部門的成本。

　　商譽價值過高

　　在微軟的賬本中，“諾基亞資產(chǎn)”的商譽價值為54.6億美元，其他無形資產(chǎn)價值為45.1億美元。這么高的商譽價值，是因為對諾基亞資產(chǎn)和微軟資源之間產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)預(yù)期。不過，微軟坦承，這些無形資產(chǎn)的價值，被夸大了。在SEC文件，微軟表示：

　　“對收購的資產(chǎn)和負債的估值，是對基于手機硬件業(yè)務(wù)長期財務(wù)預(yù)期的企業(yè)價值的反映。在競爭激烈、多變的市場上，我們無法實現(xiàn)預(yù)期的目標是可能的。”