市場惡化 專業(yè)機頂盒企業(yè)遭困局

4月底，國內(nèi)最大的專業(yè)機頂盒企業(yè)深圳同洲電子發(fā)布的2006年年度報告中顯示，2006年公司利潤總額較上年同比下降5.42%，凈利潤同比下降0.77%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降239.2%。其中公司的主營業(yè)務(衛(wèi)星接收機、IP機頂盒、有線機頂盒、地面機頂盒)利潤率同比下降0.29%。業(yè)內(nèi)人士表示，以機頂盒起家的同洲電子利潤同比下降，主要是受到兩方面的影響，從投資國內(nèi)機頂盒市場而言，雖然2006年數(shù)字電視整體平移帶動了國內(nèi)機頂盒市場的銷量增長，但完全由有線電視運營商主宰的市場，機頂盒企業(yè)往往是有了訂單卻沒有回款，回收資金困難，致使公司銷售收入較低，虧損可能性較大。從國外機頂盒市場來看，一直以出口衛(wèi)星機頂盒為主的同洲電子，由于受到國外專利費的困繞也直接影響出口。而這兩大隱患，使專業(yè)機頂盒企業(yè)面臨困局。 

另外，類似如同洲這樣的專業(yè)機頂盒企業(yè)同時面對兩大壓力，其一，市場份額逐漸被一些大型家電企業(yè)擠壓。其二，從未來機頂盒技術(shù)的發(fā)展趨勢來看，機頂盒功能將逐漸集成在電視機里，做到硬件和  

軟件分離，最終的受益者將是家電機頂盒企業(yè)。因此，專業(yè)機頂盒企業(yè)要在技術(shù)上做到未雨綢繆。  

主營業(yè)務利潤下滑  

作為近兩年一直保持國內(nèi)機頂盒市場份額前5名的深圳同洲電子所發(fā)布的2006年年度報告顯示，公司利潤總額較2005年同比下降5.42%，凈利潤同比下降0.77%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量同比下降239.2%。而作為公司的主營業(yè)務(衛(wèi)星接收機、IP機頂盒、有線機頂盒、地面機頂盒)利潤率同比下降0.29%，其中，有線機頂盒和地面機頂盒的利潤同期增長1.21%和1.51%，而衛(wèi)星接收機利潤率同比下降0.38%，IP機頂盒同比下降12.45%。  

東方證券分析師張小嘎接受記者采訪時表示，雖然同洲2006年年度報告對外顯示利潤同比下降的原因是由于資金大量用于招聘人才和擴充銷售終端隊伍，但國內(nèi)和國外市場的環(huán)境也是導致一些機頂盒企業(yè)利潤下滑的直接原因。從投資國內(nèi)機頂盒市場而言，雖然2006年數(shù)字電視整體平移帶動了國內(nèi)機頂盒市場的銷量增長，但完全由有線電視運營商主宰的市場，機頂盒企業(yè)往往是有了訂單卻沒有回款，回收資金困難，致使公司銷售收入較低，虧損可能性較大。  

從同洲2006年年度報告中可以看到，一直以出口衛(wèi)星機頂盒為主的同洲在2006年，其衛(wèi)星機頂盒利潤率同比有所下降。張小嘎表示，去年歐洲MPEG-2組織向國內(nèi)機頂盒企業(yè)索要專利費直接影響了同洲機頂盒的出口，如果專利費索要成功，這對于以出口為主的機頂盒企業(yè)來說將是滅頂之災。  

多元投資前景堪憂  

從2006年同洲的步伐可以看到，通過上市融資之后，同洲不僅在廣電領(lǐng)域參與產(chǎn)業(yè)鏈中的環(huán)節(jié)增多了，開始滲透GPS、手機、汽車電子等產(chǎn)品。  

同洲電子董事長兼總裁袁明在2007CCBN的第四屆數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新論壇中講到：“為促進整體轉(zhuǎn)換互動的發(fā)展，目前同洲提供多種的資金籌措的合作模式，一是可以參與項目投資，幫助業(yè)務運營規(guī)劃；二是可以提供資金籌款；三是提供前端到終端的設備銷售；四是提供增值服務?！?BR>  
同洲電子總裁助理孫宮憲接受記者采訪時曾表示，同洲數(shù)字電視產(chǎn)品將從機頂盒擴展到安防、通信、集成電路等產(chǎn)品。可以看到，同洲欲向消費電子提供商轉(zhuǎn)型。  

但是，這種多元化的投資，也影響到了同洲2006年的利潤總額。飛利浦數(shù)字電視機頂盒策略及發(fā)展事業(yè)部產(chǎn)品經(jīng)理孫喜慶接受記者采訪時表示，從目前來看，同洲的主營業(yè)務還是機頂盒，但同洲仍舊還未退去專業(yè)領(lǐng)域制造商的印象，成長為一個知名的消費電子品牌尚有待時日。隨著機頂盒市場的持續(xù)升溫，由垂直市場轉(zhuǎn)向水平市場將是必然。水平市場的競爭將是渠道、網(wǎng)點、物流、售后服務、品牌、營銷等全方位的綜合比拼，而在這些方面，同洲并沒有準備就緒。如何在水平市場上和傳統(tǒng)大型消費家電提供商展開競爭？似乎同洲并不關(guān)心。  

如果同洲不抓住數(shù)字電視現(xiàn)有的機會，在主戰(zhàn)場鞏固基礎，擴大戰(zhàn)果，而開始拉長戰(zhàn)線，甚至跨行業(yè)作戰(zhàn)。一旦新投資的行業(yè)缺乏新的利潤增長點，這將會影響到公司的整體利潤。張小嘎同時認為，同洲最大的優(yōu)勢在于機頂盒這塊主營業(yè)務，如果不趁現(xiàn)在加快機頂盒的技術(shù)研發(fā)，將會逐漸失去機頂盒的主導地位，這恐怕也不會是同洲所期望的。  

回收資金是難題  

雖然2006年數(shù)字電視整體平移帶動了國內(nèi)機頂盒市場的銷量增長，但完全由有線電視運營商主宰的市場，機頂盒企業(yè)往往是有了訂單卻沒有回款。  

“這也是為什么同洲現(xiàn)金流下跌的主要原因。”張小嘎表示，“由于有線電視運營商對機頂盒回款周期太長所致，這也會促使同洲在資金財務上的壓力?！?nbsp; 

這種現(xiàn)象也是其他機頂盒企業(yè)所面臨問題。諸多機頂盒企業(yè)對于目前機頂盒所帶來的收益苦不堪言，一位機頂盒老總曾告訴記者：“在國內(nèi)市場，目前幾乎所有投身機頂盒的企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。”但即使是虧損，面對數(shù)字電視數(shù)千億元的市場規(guī)模也必須先期靠搶占市場來換取份額。  

“投資機頂盒雖然在前期不賺錢，但機頂盒企業(yè)更多的是看到數(shù)字電視在增值服務上所帶來的商機，這也促使很多企業(yè)為運營商提供包括項目投資和資金籌款等方式的合作方式。”北京海爾信息科技有限公司市場部經(jīng)理張星嶼表示。  

孫喜慶認為，表面看通過這種方式建立了其他競爭者進入的門檻，其實不見得是高明的做法。這種合作方式對有穩(wěn)定收入的地市運營商來講其實是一種縱容，對于直接用戶較少的部分省網(wǎng)來講確是解決了其燃眉之急，但回款周期不容樂觀。  

受競爭對手擠壓  

格蘭研究公司調(diào)查顯示，2006年以家電為代表的機頂盒企業(yè)在機頂盒市場的出貨量上開始躍入第二梯隊，在有線機頂盒領(lǐng)域，以長虹、創(chuàng)維為首的家電機頂盒企業(yè)上升勢頭非常迅猛。這也從中擠壓了專業(yè)機頂盒的市場份額。  

同洲在2006年年度報告中對其市場競爭存在的風險也指出，機頂盒生產(chǎn)廠家迅速增加，價格競爭越來越激烈，一些大型家電企業(yè)進入，使公司競爭壓力加大。  

格蘭研究分析，目前中國的機頂盒市場基本上是機頂盒廠商直銷與代理商銷售模式，機頂盒逐步家電化，進入賣場進行銷售是機頂盒銷售渠道發(fā)展的必然趨勢，在機頂盒進入賣場后，家電廠商會在市場競爭中占據(jù)更為有利的位置。

張小嘎同時為今后機頂盒未來的發(fā)展感到擔憂，他表示，從國內(nèi)機頂盒目前發(fā)展的趨勢來看，機頂盒在現(xiàn)存3億臺電視機的存量上還有一定的發(fā)展空間，但隨著各省有線網(wǎng)絡整合的步伐加劇，未來技術(shù)發(fā)展的趨勢將是，機頂盒的功能逐漸集成在電視機里，做到硬件和軟件分離。而今后這種趨勢的變化，受益者將是家電企業(yè)，對于那些沒有核心技術(shù)的專業(yè)機頂盒企業(yè)而言是非常不利的。  

似乎某些機頂盒企業(yè)也看到了這一趨勢，天柏已經(jīng)開始把機頂盒向家庭多媒體終端演變。也許，對于以機頂盒為主營業(yè)務的企業(yè)要真正開始從技術(shù)上未雨綢繆了。