電子元器件08年將逐步好轉(zhuǎn) 半導(dǎo)體業(yè)復(fù)蘇
電子元器件行業(yè)的硅周期大約為4-5年的周期,在2004年是電子元器件行業(yè)景氣高點(diǎn),從2005年開始景氣開始下滑,從2007年運(yùn)行的情況看,行業(yè)依舊處于景氣低點(diǎn),雖然我國電子元器件行業(yè)增長速度高于信息產(chǎn)業(yè)增長的平均速度,但是增長速度仍然不高,而全球范圍內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)從三季度開始有逐步轉(zhuǎn)好跡象,預(yù)計(jì)半導(dǎo)體行業(yè)在2008年將出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇,相關(guān)上市公司值得關(guān)注。
從上市公司業(yè)績看,電子元器件行業(yè)上市公司業(yè)扭虧為盈,業(yè)績?cè)鲩L較快,如果扣除新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則帶來的投資收益增長,其整體業(yè)績?nèi)匀惶幱诘凸?,平均每股收益也比較低。我們預(yù)計(jì)2008年我國電子元器件行業(yè)景氣將逐步恢復(fù),而當(dāng)前我國電子元器件行業(yè)已經(jīng)具備升級(jí)的條件,行業(yè)景氣恢復(fù)主要?jiǎng)恿碓醇夹g(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張,電子元器件行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張和具有產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)能力的上市公司值得關(guān)注。重點(diǎn)關(guān)注長電科技、超聲電子、深天馬、生益科技、華微電子、法拉電子和航天電器。
一、行業(yè)繼續(xù)處于不景氣中,但情況在改觀
從大的環(huán)境看,全球半導(dǎo)體行業(yè)處于不景氣周期中,但情況有轉(zhuǎn)好的趨勢(shì)。半導(dǎo)體工業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)公布最新報(bào)告稱,今年9月份全球半導(dǎo)體的銷售進(jìn)入連續(xù)第二個(gè)月的
快速增長,達(dá)到226億美元。比去年同期增長了5.9%,比今年8月份增長了5%。三季度的銷售收入達(dá)到678億美元,比去年同期增長了5.9%,比今年二季度增長的13.2%。
今年前九個(gè)月的銷售收入為1888億美元,比去年同期增長了3.5%。就2007年前三季度說,半導(dǎo)體行業(yè)增長速度比較緩慢,仍然處于不景氣的周期中,但是從8月和9月的銷售情況看其銷售情況明顯改善,增長速度明顯加快。從三季度驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體快速增長的因素看,主要是PC和手機(jī)帶動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)增長,其帶動(dòng)微處理器和閃存芯片的銷售增長,三季度微處理器銷售收入環(huán)比增長18.7%,而三季度閃存芯片的銷售收入更是環(huán)比增長了46.2%。
從我國的電子信息產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況看,從2007年三季度開始行業(yè)增長開始好轉(zhuǎn)。2007年1-4月呈現(xiàn)逐步走低態(tài)勢(shì),在前4個(gè)月電子信息產(chǎn)業(yè)制造業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11829.4億元,同比增長17.0%;2007年1-4月我國電子元件、電子器件行業(yè)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入2150億元、1434億元,同比分別增長21%、19.2%,與2006年底31%和25%的增速相比,行業(yè)整體收入增速繼續(xù)放緩。
三季度電子信息產(chǎn)業(yè)增長速度有所回升,但是和2006年比增長速度的確放緩,2007年前三季度電子信息產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入34571.8億元,同比增長20.1%。而電子元件情況要比其它電子信息產(chǎn)業(yè)增長情況好,其占整個(gè)行業(yè)比重已經(jīng)到了第二位,前九個(gè)月電子元器件行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入5640.6億元,同比增長26.9%,高出行業(yè)平均水平7.2個(gè)百分點(diǎn)。不過對(duì)于我國電子元器件行業(yè)其技術(shù)還是落后國外發(fā)達(dá)國家水平比較多,出口主要是相對(duì)中低端的產(chǎn)品,競(jìng)爭(zhēng)力不是很強(qiáng),盈利能力相對(duì)比較差。
對(duì)電子元器件行業(yè)當(dāng)前比較看好的子行業(yè)為PCB印制電路板行業(yè),訂單增長比較快,根據(jù)IPC統(tǒng)計(jì),9月份北美地區(qū)PCB行業(yè)訂單同比增長15.2%,從訂單和出貨比看連續(xù)7個(gè)月保持在1以上。
二、08年行業(yè)將逐步走出低谷
Gartner認(rèn)為全球半導(dǎo)體業(yè)2007年?duì)I收可能為2692億美元,調(diào)低年增長率至2.5%。之前Gartner曾預(yù)測(cè)2007年全球半導(dǎo)體業(yè)營收增長率為6.4%,至于2008年,Gartner預(yù)期全球增長率高達(dá)8.7%,2009年略滑落至7.2%。
評(píng)論