綜藝股份(600770)：子公司項(xiàng)目入選07信息產(chǎn)業(yè)重大技術(shù)發(fā)明

評論：
1. 綜藝超導(dǎo)科技有限公司是繼美國STI 公司之后全球第二家能夠進(jìn)行高溫超導(dǎo)濾波技術(shù)研究、開發(fā)以及工程化實(shí)施的高新技術(shù)企業(yè)，是清華大學(xué)與綜藝股份等多家股東共同投資創(chuàng)立的超導(dǎo)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化平臺。在國內(nèi)高溫超導(dǎo)濾波領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，研究成果經(jīng)鑒定達(dá)到國際先進(jìn)水平 。

2. 綜藝超導(dǎo)科技有限公司獨(dú)家擁有的高溫超導(dǎo)濾波系統(tǒng)及技術(shù)是降低移動通訊噪聲干擾，提高頻率利用率，減少運(yùn)營商成本最有效的方法和手段，同時也是軍事雷達(dá)系統(tǒng)提高探測距離屏蔽干擾必不可少的技術(shù) 公司擁有完全自主的知識產(chǎn)權(quán)，并獲得了數(shù)十項(xiàng)的專利。該技術(shù)是經(jīng)清華大學(xué)985、973 、211 等多年重點(diǎn)項(xiàng)目支持發(fā)展起來的，也是北京市科委重點(diǎn)項(xiàng)目和國家863 重大項(xiàng)目高強(qiáng)度支持下發(fā)展起來的，并入選2008 年奧運(yùn)會亮點(diǎn)工程項(xiàng)目。
 
3. 在民用領(lǐng)域，高溫超導(dǎo)濾波器主要用于移動通信領(lǐng)域，其主要優(yōu)勢體現(xiàn)在：顯著降低手機(jī)發(fā)射功率，綠色環(huán)保；提高基站容量和覆蓋范圍，從而提高基站利用效率，顯著降低運(yùn)營商的投入成本；顯著提高頻點(diǎn)的隔離度和頻點(diǎn)的復(fù)用率：頻率資源的充分利用，開拓新的頻率資源等方面。 

4. 在軍用領(lǐng)域，高溫超導(dǎo)濾波器系統(tǒng)及技術(shù)可以應(yīng)用到雷達(dá)、軍事通信、精確制導(dǎo)武器、電子對抗等多個領(lǐng)域。其優(yōu)越性體現(xiàn)在：提高靈敏度和抗干擾能力；提高通信距離和質(zhì)量；減小發(fā)射機(jī)功率，使被敵方發(fā)現(xiàn)的幾率大幅度減小；提高制導(dǎo)精確度，增加末端制導(dǎo)距離等 。

5. 我們預(yù)計(jì)綜藝超導(dǎo)科技有限公司08 年的凈利潤約為3.6 億元，對上市公司綜藝股份（600770）的利潤貢獻(xiàn)為1.8 億元左右，貢獻(xiàn)的每股收益為0.45 元 6. 我們維持前期對綜藝股份08、09 年每股收益分別為0.72 元和1.22 元的盈利預(yù)測。我們認(rèn)為公司的合理市盈率水平應(yīng)在55 倍左右，仍然維持對公司“買入”的投資評級。