這份2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，說明臺(tái)積電為什么離不開美國(guó)

1、兩大客戶：分別貢獻(xiàn)臺(tái)積電25%和12%的全年?duì)I收，被推測(cè)是蘋果和華為。2、訂單組合：手機(jī)是最大營(yíng)收來源，智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)與消費(fèi)電子業(yè)務(wù)均增長(zhǎng)，唯汽車電子業(yè)務(wù)下滑。3、客戶分布：美國(guó)為臺(tái)積電最大市場(chǎng)，占比達(dá)61.07%；中國(guó)大陸市場(chǎng)排名第二，占臺(tái)積電全年總營(yíng)收的17.45％；中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)排第三，占比為9.63％，該地區(qū)增幅最大，同比增長(zhǎng)53.2%。另?yè)?jù)臺(tái)媒最新報(bào)道，搭載于蘋果iPhone 13的A15芯片，預(yù)計(jì)將提前至今年6月量產(chǎn)。蘋果第二季度對(duì)臺(tái)積電5nm晶圓代工訂單預(yù)計(jì)較上一季度減少約10％，可能會(huì)造成臺(tái)積電5nm產(chǎn)能利用率降至90％以下。為了擴(kuò)充產(chǎn)能，臺(tái)積電南科廠區(qū)正在興建新廠，2021年計(jì)劃新招募9000人。

蘋果貢獻(xiàn)臺(tái)積電2020年總收入的25%

2020年，臺(tái)積電公布的合并銷售額為1.339萬(wàn)億新臺(tái)幣（折合474.4億美元、3097.8億人民幣），為該公司的歷史新高，較上年同期增長(zhǎng)25.17％，原因是全球?qū)χ悄苁謾C(jī)、高性能計(jì)算設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)的需求強(qiáng)勁。根據(jù)臺(tái)積電提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2020年，臺(tái)積電從其最大客戶處獲得3367.8億新臺(tái)幣的合并銷售額，增幅達(dá)36.22%，銷售占比從2019年的23%增至25％。該客戶被認(rèn)為是蘋果。其第二大客戶在2020年的合并銷售額為1673.9億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)9.49％，但營(yíng)收占比自2019年的14%降至12%。該客戶被認(rèn)為是華為。隨著中美緊張關(guān)系加劇，美國(guó)對(duì)華為施加制裁，自2020年9月15日起生效，因此臺(tái)積電自9月14日起已停止向華為發(fā)貨。不過臺(tái)積電表示，華為留出的空白已被其他客戶迅速填補(bǔ)。
智能手機(jī)貢獻(xiàn)最多營(yíng)收，汽車電子逆勢(shì)衰退

從細(xì)分市場(chǎng)分布來看，智能手機(jī)是貢獻(xiàn)2020年臺(tái)積電營(yíng)收最多的產(chǎn)品類別，較2019年增長(zhǎng)23%。數(shù)據(jù)中心（高效能運(yùn)算）訂單年增39%，是需求成長(zhǎng)最強(qiáng)勁的類別。物聯(lián)網(wǎng)營(yíng)收年增率28%，首次營(yíng)收貢獻(xiàn)跨過千億新臺(tái)幣大關(guān)。

車用電子受客戶保守下單影響，2020年逆勢(shì)衰退7.4%，這可能體現(xiàn)了今年的車用半導(dǎo)體缺貨效應(yīng)的成因。在2020年月中旬舉行的投資者會(huì)議上，臺(tái)積電稱在5G智能手機(jī)等流行應(yīng)用的支持下，預(yù)計(jì)以美元計(jì)算，銷售額將比一年前增長(zhǎng)約15％，到2021年再創(chuàng)歷史新高。

7nm營(yíng)收貢獻(xiàn)超1/3，10nm貢獻(xiàn)最少

2020年臺(tái)積電營(yíng)收貢獻(xiàn)最高的制程節(jié)點(diǎn)是7nm制程，占比高達(dá)33.5%。第二大營(yíng)收貢獻(xiàn)制程是16nm，占比達(dá)16.80%，28nm制程貢獻(xiàn)占比也超過10%。40/45nm成熟制程營(yíng)收占比達(dá)8.76%，貢獻(xiàn)了超千億新臺(tái)幣的營(yíng)收。相比之下，10nm業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最少，僅占臺(tái)積電2020年?duì)I收的0.29%。

美國(guó)仍是最大營(yíng)收來源，占比超3/5

從客戶地域分布來看，美國(guó)仍是臺(tái)積電最大營(yíng)收來源，營(yíng)收貢獻(xiàn)達(dá)8179.1億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)28.86%，占臺(tái)積電總銷售額的61.07％。中國(guó)大陸是臺(tái)積電第二大營(yíng)收地區(qū)，但受華為被美國(guó)貿(mào)易制裁影響，該地區(qū)業(yè)績(jī)僅增長(zhǎng)12.34%，銷售額為2337.8億新臺(tái)幣，占比為17.45％。緊隨其后的是中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)，受臺(tái)灣IC設(shè)計(jì)客戶訂單大增影響，臺(tái)積電在臺(tái)灣地區(qū)市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)53%，是2020年臺(tái)積電業(yè)績(jī)漲幅最高的市場(chǎng)，該地區(qū)貢獻(xiàn)銷售額為1290.8億新臺(tái)幣，占臺(tái)積電全年總銷售額的9.63％。臺(tái)積電稱，2021年銷售增長(zhǎng)可能會(huì)超過全球純晶圓代工業(yè)務(wù)10％的預(yù)期增長(zhǎng)，以及全球半導(dǎo)體行業(yè)（不包括存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商）8％的增長(zhǎng)。
蘋果供應(yīng)鏈于每年中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)后都會(huì)傳出砍單或減少下單消息，今年也不例外，這些訂單調(diào)整都可視為季節(jié)性調(diào)整。

據(jù)最近市場(chǎng)消息，蘋果已開始下調(diào)iPhone 12系列手機(jī)的零組件采購(gòu)量，降低5nm A14芯片的晶圓代工訂單，首款A(yù)pple Silicon的5nm M1處理器晶圓代工訂單同步下滑。蘋果預(yù)期第三季度下旬推出新款iPhone 13智能手機(jī)，雖然相較iPhone 12升級(jí)規(guī)格并沒有大改版，但業(yè)界看好全球5G基礎(chǔ)建設(shè)更為完整情況下，今年iPhone 13預(yù)計(jì)出貨量將上看1億部，較iPhone 12去年同期表現(xiàn)增加超過15％。臺(tái)媒報(bào)道稱，iPhone 13搭載的A15芯片采用臺(tái)積電加強(qiáng)版5nm制程，在考量下半年晶圓代工產(chǎn)能恐嚴(yán)重供不應(yīng)求情況下，今年預(yù)計(jì)將提前至6月量產(chǎn)。整體來看，蘋果第二季度對(duì)臺(tái)積電5nm晶圓代工訂單約較上一季度減少10％，可能會(huì)造成臺(tái)積電5nm產(chǎn)能利用率降至90％以下。

臺(tái)積電Q3旺季值得期待

據(jù)悉，臺(tái)積電第二季度7nm以下成熟制程產(chǎn)能利用率維持滿載，5nm雖因蘋果訂單季節(jié)性調(diào)整導(dǎo)致產(chǎn)能利用率降低，但按照過去的經(jīng)驗(yàn)，臺(tái)積電會(huì)提前替客戶在淡季期間預(yù)先投片，以防下半年旺季期間產(chǎn)能不足。而今年蘋果A15提前至6月量產(chǎn)，包括高通、聯(lián)發(fā)科、超微等5nm訂單下半年開始投片，預(yù)估臺(tái)積電第二季度淡季營(yíng)收表現(xiàn)有望與第一季度持平，下半年將逐季創(chuàng)歷史新高，第三季度旺季效應(yīng)仍值得期待。此外，蘋果將推出搭載第二款A(yù)pple Silicon M1X處理器的14英寸及16英寸MacBook Pro，采用臺(tái)積電5nm制程，今年底前預(yù)期會(huì)再推出核心數(shù)更高且運(yùn)算時(shí)脈更快的M2芯片，并搭配在新一代MacBook產(chǎn)品線中。雖然近期M1處理器晶圓代工訂單開始減少，M2處理器晶圓代工訂單延續(xù)，但M1X處理器5nm訂單已開始拉高投片量。

結(jié)語(yǔ)：臺(tái)積電有望再?zèng)_新高峰

2020年，臺(tái)積電營(yíng)收沖上1.3萬(wàn)億新臺(tái)幣，股價(jià)達(dá)到679新臺(tái)幣，均為歷史高點(diǎn)。據(jù)半導(dǎo)體市研機(jī)構(gòu)IC Insights最新報(bào)告，2020年臺(tái)積電每片晶圓均價(jià)達(dá)到1634美元，超過同期格芯、中芯國(guó)際晶圓均價(jià)的兩倍，創(chuàng)下歷史新高。

研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢預(yù)估2021年Q1全球晶圓代工市場(chǎng)需求旺盛，第一季度營(yíng)收將年增20%，其中臺(tái)積電有望年增25%，三星預(yù)計(jì)增長(zhǎng)11%，聯(lián)電預(yù)計(jì)增長(zhǎng)14%。值得注意的是，如果將產(chǎn)能調(diào)配給車用半導(dǎo)體從業(yè)者，加速生產(chǎn)車用芯片，可能會(huì)間接影響消費(fèi)電子及工業(yè)用芯片供貨延遲。與此同時(shí)，猛追臺(tái)積電的三星電子，今年持續(xù)增加資本支出，其5nm、7nm制程業(yè)務(wù)均有望在今年持續(xù)成長(zhǎng)。而中芯國(guó)際因受美國(guó)貿(mào)易制裁，只能發(fā)展14nm以上的成熟制程業(yè)務(wù)，預(yù)估營(yíng)收年增率17%。接下來，臺(tái)積電能否繼續(xù)創(chuàng)下新高峰，我們拭目以待。