多晶硅產(chǎn)業(yè)遭遇融資寒流 三大利空考驗(yàn)盈利空間

　　上述業(yè)內(nèi)人士透露，上馬多晶硅項(xiàng)目，一般需要30%項(xiàng)目資本金，背景實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，有20%—25%的項(xiàng)目資本金，銀行也會(huì)發(fā)放貸款。

　　不過(guò)，時(shí)過(guò)境遷。

　　在今年9月底下發(fā)的《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(下稱“通知”)中要求，新建多晶硅項(xiàng)目規(guī)模必須大于3000噸/年。

　　“如果新建項(xiàng)目達(dá)不到這個(gè)規(guī)模，銀行肯定不支持。比這個(gè)規(guī)模小的，如果原來(lái)已經(jīng)簽定貸款合同，且工程尚未完成，銀行將繼續(xù)提供支持，否則就成了半拉子工程，已經(jīng)談好的擔(dān)保條件，一般也不會(huì)改變。”上述大型國(guó)有銀行高管說(shuō)。

　　該人士表示，“多晶硅產(chǎn)品價(jià)格的大跌肯定會(huì)給銀行貸款帶來(lái)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但從現(xiàn)在的情況來(lái)看，對(duì)銀行這類業(yè)務(wù)的負(fù)面影響還沒(méi)有很明顯顯現(xiàn)出來(lái)。主要有兩個(gè)方面的原因，一是項(xiàng)目建設(shè)周期比較長(zhǎng)，二是從建設(shè)完成到最后達(dá)產(chǎn)也還有一定的過(guò)程。”

　　記者曾采訪的多家銀行也表示，不會(huì)下調(diào)整個(gè)多晶硅行業(yè)貸款的評(píng)級(jí)。

　　“國(guó)家對(duì)多晶硅產(chǎn)能過(guò)剩的調(diào)控，讓銀行這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更加關(guān)注。現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)已經(jīng)價(jià)值回歸，就得看具體貸款客戶的成本控制能力是否能抵御價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。”東部一商業(yè)銀行四川分行授信處負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　記者在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分銀行對(duì)多晶硅保持了冷靜。

　　“我們都沒(méi)有做這塊的貸款，一個(gè)是覺(jué)得對(duì)這個(gè)領(lǐng)域不熟悉，二是當(dāng)時(shí)多晶硅行情好時(shí)，也覺(jué)得市場(chǎng)太瘋狂了，反而不敢做。”建設(shè)銀行樂(lè)山分行一位高管說(shuō)。

　　上述浦發(fā)銀行成都分行高管也表達(dá)了同樣的想法，“從現(xiàn)在監(jiān)管部門的態(tài)度來(lái)看，當(dāng)初的選擇還是正確的，起碼可以不用太擔(dān)憂貸款風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。”該人士說(shuō)。

　　風(fēng)投“躲貓貓”

　　在銀行信貸緊縮、股市融資受限的情況下，資金量需求大的多晶硅項(xiàng)目是否會(huì)成為一向“熊市進(jìn)、牛市退”的風(fēng)投眼中的獵物?

　　2009年8月，不少風(fēng)投人士向記者表示，正在考察多晶硅項(xiàng)目，可能會(huì)趁行業(yè)低迷時(shí)進(jìn)去，但猶豫再三，4個(gè)多月過(guò)去，終究還是沒(méi)有出手。

　　2008年底，美銀基金的項(xiàng)目經(jīng)理王清海曾與樂(lè)山的一個(gè)多晶硅項(xiàng)目有過(guò)接觸。該項(xiàng)目準(zhǔn)備通過(guò)收購(gòu)其他企業(yè)的廠房和設(shè)備，上馬3條多晶硅的生產(chǎn)線。

　　“當(dāng)時(shí)，對(duì)方的想法是讓我們投資10多億元，持股50%左右。”王清海說(shuō)。但幾番考察下來(lái)，他所在的機(jī)構(gòu)最終放棄了這次投資機(jī)會(huì)。