多晶硅產(chǎn)業(yè)遭遇融資寒流 三大利空考驗盈利空間

　　老陸所期待的5億元項目貸款在經(jīng)歷秋去冬來仍未能落實。他是四川省一家多晶硅港資企業(yè)財務(wù)部門負責(zé)人。2009年9月，他告訴記者，已經(jīng)向中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行提交貸款申請。最近他得到明確答復(fù)，短期內(nèi)肯定沒法獲得貸款。

　　從他遞交貸款申請以來，在不少場合均能聽到中央有關(guān)部門關(guān)于多晶硅產(chǎn)能過剩的提法。2009年12月23日，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步做好金融服務(wù)支持重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見》(下稱“《意見》”)，提出將在信貸、直接融資兩個方面，對包括多晶硅在內(nèi)的過剩產(chǎn)業(yè)進行抑制。

　　近日，記者以四川省為調(diào)研范圍，遍訪銀行、風(fēng)投、地方政府官員、企業(yè)家等，追問多晶硅的行業(yè)現(xiàn)狀以及各路資金對其的態(tài)度。

　　在采訪中，不少企業(yè)、政府官員表示，雖然國內(nèi)多晶硅價格已經(jīng)跌至50—55美元/公斤，但企業(yè)成本為40美元左右，仍然有不少盈利空間。

　　不過，一位業(yè)內(nèi)權(quán)威人士則表示，“單算原材料、綜合電耗、機器設(shè)備折舊三項最大成本，目前多晶硅的價格已非常接近企業(yè)成本線。”

　　作為高投入行業(yè)，多晶硅這幾年能風(fēng)起云涌，與銀行的支持密不可分。然而，雖然前兩年多晶硅就一躍成為暴利行業(yè)，但從記者了解的情況看，當(dāng)時對其信貸投放的態(tài)度，就已逐漸分劃成旗幟鮮明的兩派，一種是積極參與，另一種則是保持謹慎。而在去年底國家出手調(diào)控后，原本積極參與的銀行也變得更為謹慎。

　　“之前也有不少這方面企業(yè)找過我們，洽談貸款的事情，但最終還是沒有做。”浦發(fā)銀行成都分行一位人士告訴記者。

　　隨著產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格暴跌、行業(yè)信貸緊縮三重致命利空疊加于多晶硅產(chǎn)業(yè)，是否迎來了風(fēng)險投資的入場時間點?

　　“我非常贊同產(chǎn)業(yè)低迷時，是風(fēng)險投資進入的良好時機。” 國內(nèi)一家大型保險公司負責(zé)股權(quán)投資的高層稱，“但這個決策的前提是，認為這個行業(yè)還有前景，能在未來的某個時間看到光明，但是現(xiàn)在多晶硅還沒有這樣明朗的趨勢。”

　　該人士直言，除了價格趨勢難以明朗外，國內(nèi)企業(yè)大部分未掌握多晶硅核心技術(shù)、下游市場需求何時復(fù)蘇均是擔(dān)憂的關(guān)鍵所在。

　　盈利空間迷霧

　　“現(xiàn)在我們的多晶硅出廠價格是在45萬元/噸(含稅)(即65美元/公斤左右)，還是有利潤可賺。”老陸告訴記者。而與記者交流時，樂山市經(jīng)委的官員也表示，即使多晶硅價格目前下跌厲害，但仍具備盈利空間。

　　不過，上述業(yè)內(nèi)權(quán)威人士將多晶硅的生產(chǎn)成本進行了拆解。他說，多晶硅的成本主要有三大塊，即：原材料，每產(chǎn)出一噸多晶硅，需15—18噸三氯氫硅，三氯氫硅目前的市場價約為9000元/噸。