多晶硅門檻提高帶來集群效應(yīng)

　　策略

　　作為“十二五”開局之年，沾染了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“邪氣”的多晶硅行情在2011年料定不會止步于此。在需求旺盛、政策利好的行業(yè)背景下，板塊內(nèi)哪些個股值得投資者青睞?昨天，大同證券投資顧問付永翀給出建議。

　　龍頭企業(yè)優(yōu)先勝出

　　付永翀認為外，一面是《準則》帶來的優(yōu)勝劣汰的自然法則，行業(yè)整合將進入縱深階段，龍頭必將受益于規(guī)模優(yōu)勢而率先勝出;一面是供不應(yīng)求的市場格局，市場必將偏好競爭力較強的企業(yè)。從這兩個角度，建議重點關(guān)注多晶硅業(yè)務(wù)占比較高的行業(yè)龍頭上市公司，如樂山電力、精功科技等。

　　薄膜太陽能因替代而漲

　　付永翀指出，從產(chǎn)品替代的角度，多晶硅價格的上漲有助于提高薄膜太陽能的需求。目前，晶硅太陽能和薄膜太陽能都是市場上比較主流的太陽能技術(shù)，短期而言，多晶硅價格的上漲可能會提升裝機的成本。因此，薄膜太陽能需求可能將會出現(xiàn)一定的提升。在此情況下，可以關(guān)注孚日股份等薄膜太陽能個股。

　　產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)突出

　　付永翀表示，鑒于歐洲光伏補貼電價的基數(shù)較高，光伏補貼價格下調(diào)影響將低于此前預(yù)期。預(yù)計在歐洲市場帶動下，未來光伏裝機需求回暖有可能超預(yù)期。加之隨著“十二五”規(guī)劃的穩(wěn)步推進，2011年國內(nèi)光伏裝機容量規(guī)劃可能超過之前認可的20GW而達到30-50GW水平。

　　對“以銷定產(chǎn)”的光伏組件生產(chǎn)商而言，它們在一定程度上具備一定的定價權(quán)，有一定的成本轉(zhuǎn)嫁能力。鑒于中間光伏電池、組件生產(chǎn)商的毛利率將相對穩(wěn)定，在上游產(chǎn)品多晶硅價格面臨上漲壓力的時候，具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的光伏組件生產(chǎn)商將相對更有優(yōu)勢，包括海通集團、東方日升、超日太陽等。

　　公司

　　天威保變：專注于技術(shù)升級改造

　　天威保變董秘尹曉南：多晶硅行業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ俏阌怪靡傻?，公司已看到了這點，也已經(jīng)踏進了這扇門，目前要做的就是如何站穩(wěn)腳跟。目前，天威保變共有一個控股、兩個參股的多晶硅企業(yè)，綜合產(chǎn)能在7000噸/年以上。根據(jù)《準則》，一參一控企業(yè)均已符合相關(guān)準入原則，目前公司正進行技術(shù)升級改造，從節(jié)能降耗、擴大規(guī)模、降低成本等角度做細做強，預(yù)計改造完成后綜合產(chǎn)能將超過10000噸/年。