液晶面板市場：需求相對供給尚存微弱缺口

　　今年三季度50英寸以上大尺寸液晶面板價格同比下滑幅度約達(dá)20%。京東方副總裁張宇也稱，32英寸以上面板單價下滑了約15-20美元，同比下滑幅度超過10%。近日國內(nèi)兩大面板廠商分別通過了460億及244億的巨額投資，而此刻韓國的兩家企業(yè)卻傳出了減少面板投資的消息。那么這接下來的一年里面板走勢如何?液晶面板是否存在過剩的風(fēng)險?

　　一、國內(nèi)面板雙雄巨額投資液晶面板

　　1、京東方募資460億用于新項目

　　7月24日，面板企業(yè)京東方發(fā)布公告稱，擬定向增發(fā)A股股票募集資金460億元，主要投向京東方合肥8.5代氧化物TFT生產(chǎn)線、鄂爾多斯5.5代AMOLED生產(chǎn)線、重慶8.5代新型半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線等在建項目，以及在合肥新規(guī)劃的觸摸屏生產(chǎn)線，搶占新型顯示戰(zhàn)略先機(jī)，同時對接全球觸摸屏的巨大市場需求。

　　本次發(fā)行為非公開定向發(fā)行，將在中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后六個月內(nèi)向特定對象發(fā)行股票。公告披露，在定向投資者中，北京國有資本經(jīng)營管理中心將以所持北京8.5代線的股權(quán)認(rèn)購本次發(fā)行股票，合肥建翔將以現(xiàn)金及債權(quán)合計60億元認(rèn)購股票，而重慶渝資擬以現(xiàn)金63億元實施認(rèn)購。除以上三家戰(zhàn)略投資者之外，還將有其它市場機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從募集資金的投向可以看出，京東方此次定向增發(fā)是瞄準(zhǔn)了超高清、氧化物、觸摸屏等顯示市場，有利于其整體競爭力及投資價值的提升。興業(yè)證券研究報告顯示，2012年以來，全球行業(yè)溫和復(fù)蘇：大尺寸方面，2012年液晶電視銷量2.06億，平均尺寸持續(xù)增長，高清化趨勢進(jìn)一步體現(xiàn)，拉動需求增長;中小尺寸方面，手機(jī)終端向大屏化、高清化發(fā)展，平板電腦出貨呈現(xiàn)井噴。

　　京東方近日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告修正公告顯示，2013年上半年，京東方歸屬上市公司股東的凈利潤達(dá)8.2-8.6億元，較此前發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告凈利潤6.5億元增長2億多，盈利情況大大超過預(yù)期。

　　京東方方面稱，由于北京5代線、成都4.5代線、合肥6代線及北京8.5代線的四條線均保持滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)能規(guī)模顯著擴(kuò)大，為上半年盈利局面奠定了堅實基礎(chǔ)。

　　京東方全年盈利或超18億

　　2013年前三季度，京東方凈利潤總計13.6億元，去年同期則是虧損6.35億元。京東方預(yù)計2013年全年盈利有望達(dá)到18億到20億元。

　　京東方稱，業(yè)績變動原因主要是，2013年整體面板平均價格較同期波動平穩(wěn)，而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，確保了公司在弱市情況下的盈利能力，公司防御市場波動的能力顯著提升。

　　下半年京東方大尺寸面板價格下降明顯，但中小尺寸面板價格波動幅度較小，為保證盈利，京東方推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，將業(yè)務(wù)重點轉(zhuǎn)向中小尺寸面板。京東方三季度中小尺寸面板生產(chǎn)及出貨比重的有序增加，使得企業(yè)在大尺寸面板量價齊跌的市場情況下，仍繼續(xù)保持強(qiáng)勁的盈利勢頭。據(jù)了解，目前京東方北京5代線已全部轉(zhuǎn)入中小尺寸，合肥6代線移動類產(chǎn)品比重已超過50%，北京8.5代線已開始量產(chǎn)平板電腦用面板。

　　此外，京東方稱，公司產(chǎn)線布局逐步完善，產(chǎn)能明顯高于去年同期，規(guī)?；?jīng)營效果持續(xù)體現(xiàn)，各產(chǎn)線持續(xù)滿產(chǎn)滿銷。

　　2、華星光電244億擴(kuò)建8.5代線

　　近日，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，其控股子公司華星光電擬投資244億元實施二期8.5代TFT-LCD(含氧化物半導(dǎo)體及AMOLED)生產(chǎn)線建設(shè)項目，這是華星光電自2011年投資第一條8.5代線以后又一重大舉措。

　　從華星光電自身發(fā)展的角度來講，投資二期項目是其擴(kuò)大高世代液晶面板生產(chǎn)線規(guī)模的戰(zhàn)略選擇，在規(guī)模擴(kuò)大的過程中，導(dǎo)入氧化物半導(dǎo)體和AMOLED技術(shù)也使華星光電國際競爭力與日俱增，這對把我國平板顯示產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)具有重要意義。

　　近年來，中國大陸高世代液晶面板生產(chǎn)線規(guī)模日益擴(kuò)大，繼京東方投資合肥和重慶兩條8.5代線后，華星光電再度“加碼”高世代線，在深圳實施二期8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線項目。

　　根據(jù)TCL集團(tuán)發(fā)布的公告，華星光電二期項目總投資244億元，設(shè)計產(chǎn)能為10萬片/月，其中非晶硅半導(dǎo)體玻璃基板投入量為7萬片/月;氧化物半導(dǎo)體玻璃基板投入量為3萬片/月(部分用于生產(chǎn)OLED電視面板)。該項目預(yù)計于2013年年底開工建設(shè)，2015年第三季度投產(chǎn)。項目建成后，預(yù)計每年增加供應(yīng)液晶面板1000多萬片。

　　事實上，去年華星光電計劃投資二期的消息便在業(yè)界傳開了。從規(guī)模來看，華星光電目前僅有1條8.5代線，雖然已經(jīng)實現(xiàn)滿產(chǎn)贏利，但是規(guī)模和產(chǎn)能不足。再加上4K、OLED等新型顯示技術(shù)的不斷涌現(xiàn)，華星光電二期8.5代線是其提高市場競爭能力、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級的必然選擇。

　　中國電子視像行業(yè)協(xié)會副會長白為民表示：“投資二期8.5代線是TCL集團(tuán)董事長李東生深思熟慮的結(jié)果，畢竟華星光電只有1條生產(chǎn)線，無法形成規(guī)模，而且主要產(chǎn)品也覆蓋不全。”

　　如今液晶面板市場需求持續(xù)增長，顯示產(chǎn)品不斷向大尺寸、超高清方向發(fā)展，而我國現(xiàn)有高世代液晶面板生產(chǎn)線產(chǎn)能不足，這也是我國京東方和華星光電投資建設(shè)了多條高世代液晶面板生產(chǎn)線的原因。

　　NPDDisplaySearch預(yù)計，到2015年第四季度，中國大陸將有8個8代TFT-LCD及AMOLED面板廠建成并投入運(yùn)作，玻璃基板產(chǎn)能將從2013年第四季度的每月25萬片上升到2015年第四季度的每月67萬片。屆時中國大陸和韓國將擁有全球液晶面板8代線85%的產(chǎn)能。

　　用OLED技術(shù)布局未來

　　OLED技術(shù)是未來具有發(fā)展?jié)摿Φ男乱淮@示技術(shù)。目前，雖然OLED技術(shù)還不能對TFT-LCD構(gòu)成威脅，但是，OLED技術(shù)的發(fā)展不容忽視。近年來，國內(nèi)面板廠商除了大規(guī)模投資建設(shè)高世代TFT-LCD生產(chǎn)線，在中小尺寸OLED技術(shù)方面也有所布局。然而，在我國將8.5代TFT-LCD生產(chǎn)線用于生產(chǎn)OLED電視面板，華星光電走在了前面。

　　按照華星光電的規(guī)劃，華星光電二期8.5代線部分用于生產(chǎn)OLED電視面板，在3萬片/月的氧化物半導(dǎo)體玻璃基板設(shè)計產(chǎn)能中，將有部分產(chǎn)能用于生產(chǎn)OLED電視面板。

　　事實上，2012年，TCL集團(tuán)已在現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)建設(shè)了4.5代FPD試驗線，進(jìn)行下一代新型顯示技術(shù)的研發(fā)。如果OLED技術(shù)能夠取得突破，那么到2015年華星光電二期8.5代線投產(chǎn)時，華星光電將有機(jī)會成為國內(nèi)第一家生產(chǎn)OLED電視面板的企業(yè)。

　　然而，攻克OLED技術(shù)瓶頸并非易事，三星和LGDisplay雖然已經(jīng)推出OLED電視產(chǎn)品，但是仍然存在良品率低等各種問題。記者在采訪中了解到，在技術(shù)路線方面，華星光電生產(chǎn)大尺寸OLED面板將采用LGDisplay主導(dǎo)的白光技術(shù)，而非三星主導(dǎo)的RGB技術(shù)。從規(guī)模上來看，華星光電發(fā)展大尺寸OLED技術(shù)，就必須有堅實的液晶技術(shù)作為基礎(chǔ)，這也是華星光電二期8.5代線發(fā)力新技術(shù)的主要原因。

　　TCL集團(tuán)工業(yè)研究院副總工程師朱昌昌說：“華星光電在AMOLED技術(shù)研發(fā)方面投入了很多精力，各項技術(shù)都在自主研發(fā)當(dāng)中，其中也包括曲面OLED屏的相關(guān)技術(shù)。這部分也是TCL未來的一個重點。”

　　華星光電穩(wěn)進(jìn)全球前五

　　TCL集團(tuán)發(fā)布的今年三季報顯示，主要得益于華星光電的突出表現(xiàn)，公司前三季實現(xiàn)凈利潤14.15億元，同時智能手機(jī)銷售增長加快，產(chǎn)品均價和毛利的提升，使得通訊業(yè)務(wù)三季度實現(xiàn)較好盈利。

　　前三季度，華星光電保持滿產(chǎn)滿銷，共投產(chǎn)玻璃基板101.14萬張。目前，華星光電已占全球彩電液晶面板市場份額9%，居行業(yè)第五位。華星光電在經(jīng)營管理、技術(shù)研發(fā)等方面取得不俗的成績并在持續(xù)進(jìn)步中，面對依然非常嚴(yán)峻的行業(yè)競爭，管理層表示對達(dá)成第四季度和2013年度經(jīng)營目標(biāo)很有信心，全年液晶面板和模組產(chǎn)品銷量目標(biāo)1900萬片。

　　二、韓企明年大減面板投資

　　據(jù)韓國時報周三報導(dǎo)，監(jiān)于大尺寸LCD電視面板需求疲弱，全球前2大面板制造商三星顯示器(SamsungDisplay)和樂金顯示器(LGD)，雙雙計劃大砍明年的設(shè)備投資，全球顯示器市場恐持續(xù)流失成長動能。

　　根據(jù)三星顯示器和樂金顯示器的高層表示，2家公司有意刪減明年的設(shè)備投資，減幅高達(dá)20%至30%，以因應(yīng)市場挑戰(zhàn)。

　　樂金一位匿名的主管指出，“我們別無選擇只能刪減明年的投資，今年的投資金額估計為4兆韓元，明年公司將面臨嚴(yán)苛的挑戰(zhàn)。”

　　樂金高層表示，樂金顯示器已瀕臨申請緊急應(yīng)變計劃邊緣，俾以渡過市場難關(guān)。

　　此外，三星顯示器也苦于提振LCD業(yè)務(wù)，該公司表示，整體工廠利用率降至85%之下。匿名主管指出，三星顯示器將削減面板投資，降幅高達(dá)25%，同時持續(xù)增加OLED和彈性顯示器的投資。該名產(chǎn)業(yè)官員表示，“三星打算強(qiáng)打48寸面板，以在競爭激烈的LCD市場擊退敵手，然而奇美以超低價搶攻50寸面板市場，三星的策略能否奏效還有待觀察。”

　　全球顯示器市場預(yù)料將陷入供過于求，包括京東方(BOE)和華星光電(CSOT)在內(nèi)的中國面板制造商大量生產(chǎn)面板，而美國、歐洲和中國等主要市場，預(yù)計將降低電視支出。

　　再者，分析師和三星顯示器和樂金顯示器的高層均認(rèn)為，明年的巴西世足賽和俄羅斯冬奧委會，恐無法大幅提振顯示器需求。據(jù)多家市場研究機(jī)構(gòu)表示，英國、德國和法國等主要西歐國家面臨財政挑戰(zhàn)，將抑制LCD電視市場的成長。北美和亞太地區(qū)的電視業(yè)者大打價格戰(zhàn)，獲利也將受到影響。

　　DisplaySearch指出，中東和非洲地區(qū)將持續(xù)成長，但力道不足以抵消已開發(fā)市場需求萎縮。

　　三、大尺寸面板跌價20%中國面板產(chǎn)能躍進(jìn)隱憂

　　中國本土兩家液晶面板廠仍繼續(xù)其賺錢機(jī)器式的運(yùn)轉(zhuǎn)。10月28日晚間，京東方披露的三季報顯示，今年7-9月份，其實現(xiàn)總營收85.2億元，凈利潤4.99億元，同比增長229.68%。京東方預(yù)計全年盈利有望達(dá)18億-20億元，與上年相比提升約6倍。

　　同期，TCL集團(tuán)旗下的華星光電實現(xiàn)銷售收入37.97億元，凈利潤5.23億元，其中經(jīng)營性盈利3.07億元。華星光電業(yè)績的大幅提升，使之成為整個TCL集團(tuán)利潤增長的主要動力。

　　但飄紅業(yè)績背后的一大隱憂是液晶面板價格的大幅下滑。DisplaySearch中國市場研究總監(jiān)張兵對記者表示，今年三季度50英寸以上大尺寸液晶面板價格同比下滑幅度約達(dá)20%。京東方副總裁張宇也稱，32英寸以上面板單價下滑了約15-20美元，同比下滑幅度超過10%。

　　“今年5月底退出的能效補(bǔ)貼政策對平板電視的出貨比例產(chǎn)生了直接的影響。”張兵說，電視面板供大于求導(dǎo)致價格下跌，預(yù)計今年四季度和明年一季度仍將維持緩跌之勢。

　　液晶面板跌價

　　今年5月底，實施一年的節(jié)能惠民補(bǔ)貼政策(一臺節(jié)能彩電政府補(bǔ)貼約300元)結(jié)束。國內(nèi)彩電市場的出貨量應(yīng)聲下跌，尤以6月份明顯。今年6月份，TCL的國內(nèi)彩電銷量為28.22萬臺，同比下跌35.47%;創(chuàng)維的國內(nèi)銷量為33.6萬臺，同比下跌17%。

　　7月份，國內(nèi)液晶電視整機(jī)的銷售跌勢盡管與上一個月相比明顯趨緩，但同比跌幅仍達(dá)8%。DisplaySearch認(rèn)為，預(yù)計今年下半年的需求將因為節(jié)能補(bǔ)貼政策對短期消費(fèi)的透支呈現(xiàn)滯漲甚至略微萎縮，中國平板電視市場仍處于一個調(diào)整期。與此同時，發(fā)達(dá)國家市場已趨于平穩(wěn)甚至下滑，需求很難有所突破。

　　“從全球市場來看，50英寸以上大尺寸面板的出貨量仍在成長，但價格下跌幅度明顯。”張兵對記者表示。由于面板價格占據(jù)彩電成本的6-7成，彩電廠商鑒于目前的供需狀況，仍擔(dān)心面板價格的持續(xù)下行，而不敢貿(mào)然抄底。事實上，TCL集團(tuán)就在發(fā)布三季報時表示，由于年初對市場判斷過于樂觀，而原材料和產(chǎn)品庫存較大，因此在此輪原材料價格和產(chǎn)品價格下跌中損失較大。今年三季度，TCL彩電業(yè)務(wù)所在的多媒體板塊銷售收入同比下滑2.5%至77.97億元，當(dāng)期虧損1.13億元。

　　“當(dāng)前面板價格下降趨勢，使得主要本土品牌的面板購買策略仍不得不采取保守的態(tài)度，以規(guī)避可能的跌價風(fēng)險。”DisplaySearch在其最近的一份研究報告中指出。

　　產(chǎn)能過剩辯證

　　張兵表示，由于液晶面板價格的下跌，一些面板企業(yè)仍維持激進(jìn)的出貨量目標(biāo)，這意味著其將在價格上采取更為積極的策略，而在此過程中，部分企業(yè)不排除會重新面臨虧損的循環(huán)。

　　不過，在大尺寸液晶面板價格面臨跌勢之際，中國的液晶面板產(chǎn)能卻出現(xiàn)積極擴(kuò)張的趨勢。其中，京東方的多條面板生產(chǎn)線將在未來幾年陸續(xù)建成投產(chǎn)。TCL集團(tuán)旗下的華星光電也明確了建設(shè)第二條八代線的擴(kuò)產(chǎn)計劃。

　　根據(jù)DisplaySearch的研究，到2015年第四季度，中國大陸將會有8座八代線面板廠建成并投入運(yùn)作，其玻璃基板投片產(chǎn)能將從2013年四季度的每月25萬片上升到2015年四季度的每月67萬片，兩年內(nèi)產(chǎn)能提高幅度將超過260%。

　　屆時，中國八代液晶玻璃的全球市場占有率將從2013年四季度的19%增長到2015年四季度的39%。

　　在這種情況下，液晶面板廠商的生存能力就取決于各自的比較優(yōu)勢，包括供應(yīng)鏈能力、客戶管理能力、下游出?？谂涮?、成本，以及差異化競爭因素等。“作為跟隨者，有自己的優(yōu)勢和劣勢。”張兵表示，就京東方、華星光電等兩家中國本土面板企業(yè)來說，其優(yōu)勢在于設(shè)備購買等投資成本相對更低、學(xué)習(xí)曲線更短，市場上有更多的成熟人才，而劣勢則在于會面臨較大的折舊壓力。

　　不過，在京東方副總裁張宇看來，產(chǎn)能過剩將是結(jié)構(gòu)性的，“電視面板有可能過剩，但從總體市場來看，在2017年之前，全球面板市場的需求相對于供給來說尚存微弱缺口。”“在這種情況下，考驗面板廠商的將是其產(chǎn)品、技術(shù)的適用性，以及對市場的預(yù)測能力。”張宇對記者表示，從技術(shù)的角度來看，液晶面板生產(chǎn)線可以根據(jù)應(yīng)用類型的變化而適時調(diào)整其所切割的尺寸。