芯片創(chuàng)投教父陳立武：30年投出一個(gè)帝國(guó)

　　少年天才：19歲MIT核工程碩士，28歲創(chuàng)立華登國(guó)際

　　華登國(guó)際能有今時(shí)今日的成績(jī)，其創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)陳立武可謂居功厥偉。30年間，在陳立武的帶領(lǐng)下，華登國(guó)際的業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)快速擴(kuò)張，目前涉及項(xiàng)目已經(jīng)遍布美國(guó)、中國(guó)、日本、以色列、澳大利亞、新加坡、馬來西亞、印度、菲律賓等國(guó)家，參與管理的VC資金數(shù)量從初創(chuàng)時(shí)的300萬美元一路攀升至20億美元，翻了600多倍。

　　與此同時(shí)，陳立武本人的經(jīng)歷也非常傳奇。陳立武的英文名為L(zhǎng)ip-Bu Tan，1959年11月12日*出生于馬來西亞首都吉隆坡，從小便跟著父母在新加波生活。(維基百科顯示陳立武生日為1960年1月1日)

　　陳立武從小便顯示出他在數(shù)理方面的驚人天賦，16歲的時(shí)候，他考進(jìn)了新加坡南洋理工大學(xué)，并在三年時(shí)間內(nèi)修完了本科學(xué)位，主修物理。

　　“在那個(gè)時(shí)候，我以為能源問題就是(世界上)最重要的問題，在‘去西方吧，年輕人*’這個(gè)信念的鼓動(dòng)之下，我來到美國(guó)MIT(麻省理工學(xué)院)學(xué)歷核能源工程?！?“去西方吧，年輕人 Go west， young man.”出自1851年間John B.L. Soule用于鼓勵(lì)美國(guó)青年參與西部開發(fā)的文章，后因《紐約論壇》報(bào)紙創(chuàng)始人霍勒斯·格里利 Horace Greele頻繁引用而出名)

　　就這樣，在1978年，年僅19歲的天才少年陳立武漂洋過海來到美國(guó)東海岸的麻省理工學(xué)院，開始學(xué)習(xí)核能源工程。

　　然而，1979年3月28日凌晨4點(diǎn)，就在陳立武入學(xué)不到一年的某天，一陣尖銳刺耳的汽笛報(bào)警聲響徹云霄美國(guó)賓夕法尼亞州上空，當(dāng)時(shí)，建立在薩斯奎哈納河三里島核電站第2組反應(yīng)堆發(fā)生熔毀事故——這一事故被稱為三里島核事故(Three Mile Island-2)，最終變成美國(guó)歷史上最為嚴(yán)重的核電站事故，屬于核事故的第五級(jí)(核事故共7個(gè)級(jí)別，級(jí)別越高，危害越大)。

　　雖然事故并沒有造成大規(guī)模人員傷亡，但是三里島核事故卻暴露出核能的危險(xiǎn)性，核能源產(chǎn)業(yè)受此影響，行業(yè)機(jī)會(huì)大幅減少。

　　彼時(shí)，22歲的陳立武雖然年紀(jì)輕輕就在EDS Nuclear做到了首席工程師一職，但在取得MIT核工程碩士學(xué)位以后，他最終還是做了一個(gè)決定——來到美國(guó)西海岸的舊金山大學(xué)，轉(zhuǎn)而攻讀MBA工商管理碩士學(xué)位。

　　美國(guó)西海岸的風(fēng)格與東海岸完全不同，在這片澆灌著硅谷與好萊塢文化的土地讓陳立武看到了更加繽紛多彩的可能性，在舊金山，陳立武不僅陸續(xù)嘗試過從能源到投資的一眾公司中的不同職位，還短暫地當(dāng)過老牌英國(guó)音樂發(fā)行商/鋼琴生產(chǎn)商Chappell的副總裁。

　　在經(jīng)歷了6年的歷練后，1987年，年僅28歲的陳立武正式在舊金山創(chuàng)立華登國(guó)際(Walden International)，初創(chuàng)管理資金300萬美元，專注于早期階段的技術(shù)投資。

　　雖然是個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的理科學(xué)霸，但陳立武骨子里仍舊流淌著“文青”的血液?！叭A登國(guó)際”是陳立武以亨利·戴維·梭羅的《瓦爾登湖 Walden》這一書而命名的。陳立武曾經(jīng)說過，他的目標(biāo)與梭羅一致——“逆勢(shì)而行，而不僅是追隨潮流 Contrarian， rather than just following the trend”。

　　往后的這30年間，陳立武除了一直擔(dān)任華登國(guó)際董事長(zhǎng)一職之外，還從2009年開始擔(dān)任著國(guó)際著名的半導(dǎo)體電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)Cadence公司的CEO一職;并且在一些被投企業(yè)的投資周期內(nèi)，陳立武還會(huì)按照慣例進(jìn)入被投資公司董事會(huì)，比如新浪、中芯國(guó)際、Aquantia等。

　　根據(jù)陳立武以前的一個(gè)采訪中介紹，他每天只需要4個(gè)小時(shí)睡覺，一般會(huì)用35%～40%的時(shí)間來監(jiān)督以往的項(xiàng)目，用40%的時(shí)間尋找新項(xiàng)目，其余20%的時(shí)間用于公司事務(wù)。

　　讓風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)順利落地

　　雖然作為一家出身美國(guó)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，但華登國(guó)際在亞洲可謂混得風(fēng)生水起，其中又多以中國(guó)市場(chǎng)為盛。

　　其實(shí)，在中國(guó)投資并不容易。首先“風(fēng)險(xiǎn)投資”本來就是個(gè)洋概念，從大洋彼岸移植過來很容易遇到橘生淮北的問題。陳立武表示，在中國(guó)投資，有幾個(gè)挑戰(zhàn)，一是退出戰(zhàn)略;二是管理團(tuán)隊(duì)的伸縮性，很多管理團(tuán)隊(duì)沒有成熟經(jīng)驗(yàn);三是財(cái)務(wù)信用，關(guān)系也很重要，有一些關(guān)系是和法規(guī)相關(guān)的。

　　不過，除了自身來自亞洲，對(duì)于文化有著共通的理解性之外，陳立武在過去20年間還一直在亞洲從事投資工作，從中國(guó)、印度、日本，到新加坡，眾多跨境投資項(xiàng)目的豐富經(jīng)驗(yàn)與對(duì)前沿技術(shù)的敏銳理解把握讓陳立武能夠。

　　華登國(guó)際一般的投資期限為10年，90%選擇早期的項(xiàng)目，其中前4年為投資期，后6年為回收期，進(jìn)入被投資公司董事會(huì)的時(shí)間平均為8年;在每家公司的投資金額通常介于200萬至1000萬美元。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的平峰與高潮;期待更多AI芯片創(chuàng)企出現(xiàn)

　　總的來說，半導(dǎo)體不是一個(gè)“來錢快”的事兒，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各種短時(shí)間高估值的傳奇故事照耀下，半導(dǎo)體企業(yè)的光芒則更顯黯淡。作為一個(gè)重資產(chǎn)、重科技、重人力的行業(yè)，一個(gè)半導(dǎo)體公司往往要9～10年才能得到回報(bào)——這一速度簡(jiǎn)直太不“互聯(lián)網(wǎng)”了。

　　正是因?yàn)檫@三個(gè)“重”，不僅讓這幾十年間中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度緩慢，也讓近年來全球的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)都不怎么愿意投資半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，而全球的年輕大學(xué)畢業(yè)生也不怎么愿意進(jìn)入半導(dǎo)體公司。尤其是在全球互聯(lián)網(wǎng)浪潮的推動(dòng)之下，年輕人更愿意扎堆涌入互聯(lián)網(wǎng)、社交媒體、移動(dòng)平臺(tái)等快速賺錢的領(lǐng)域。

　　陳立武曾經(jīng)感嘆道，“很多做半導(dǎo)體的創(chuàng)投都年紀(jì)大、退休了，年輕人想找來錢快的工作，半導(dǎo)體行業(yè)太難了，他們不喜歡那么辛苦的工作。”

　　不過，近年來隨著AI芯片的熱潮與中興事件的催動(dòng)，讓整個(gè)社會(huì)都開始將注意力移到了芯片與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)上，資本和人才都開始陸續(xù)冒頭。目前中國(guó)政府已將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，2014年啟動(dòng)的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金 (大基金)第一期投資金額高達(dá)1400億人民幣，2018年啟動(dòng)募集的第二期目標(biāo)金額更是高達(dá)2000億人民幣，在最近完成的中央政府會(huì)議上，半導(dǎo)體是五年計(jì)劃中的第一名。

　　在芯片設(shè)計(jì)、微處理器、封裝等方面，中國(guó)目前已經(jīng)取得了一定成績(jī)，但是在內(nèi)存、芯片代工、或者類似Cadence這類設(shè)計(jì)軟件等方面，中國(guó)市場(chǎng)目前落后了不止一兩代。

　　而有關(guān)最近正火的AI芯片方面，陳立武表示，期待更多的AI芯片/AI加速器創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)。在巔峰時(shí)期市面上有120個(gè)Wi-Fi初創(chuàng)公司，而現(xiàn)在市面上只有不到50個(gè)AI芯片公司。

　　結(jié)語：仰望星空，腳踏實(shí)地

　　客觀來說，在芯片設(shè)計(jì)、微處理器、封裝等方面，中國(guó)目前已經(jīng)取得了一定成績(jī)，但是在內(nèi)存、芯片代工、或者類似Cadence這類設(shè)計(jì)軟件等領(lǐng)域，中國(guó)市場(chǎng)目前落后了不止一兩代。

　　華登國(guó)際在半導(dǎo)體領(lǐng)域30年的深耕投入，與桃李滿蹊也許能夠?yàn)橹袊?guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來一定的借鑒意義。半導(dǎo)體作為科技發(fā)展的底層技術(shù)、作為所有電子產(chǎn)品的“核心大腦”，從某種意義上講是現(xiàn)代社會(huì)正常運(yùn)作的根基所在。半導(dǎo)體作為典型的高科技行業(yè)，除了在技術(shù)上不斷突破創(chuàng)新外，從業(yè)者確實(shí)需要有“板凳要坐十年冷”的精神，持續(xù)投入耕耘，才能最終有所收獲。