“網(wǎng)聯(lián)”時(shí)代的支付戰(zhàn)場(chǎng)：場(chǎng)景爭(zhēng)奪與逆境突圍

　　7月3日，Analysys易觀發(fā)布了《中國(guó)第三方支付移動(dòng)支付市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告2018年第1季度》，根據(jù)報(bào)告顯示，支付寶占據(jù)了53.76%的市場(chǎng)份額，而包含微信支付、財(cái)付通在內(nèi)的騰訊金融則是以38.95%位列市場(chǎng)第二。兩者的市場(chǎng)份額總和達(dá)到了92.71%，占據(jù)了中國(guó)第三方支付市場(chǎng)絕對(duì)主導(dǎo)的地位。

　　而根據(jù)近日央行發(fā)布第6批非銀行支付機(jī)構(gòu)續(xù)展公告，有5張支付牌照因未過(guò)審被注銷，此前市場(chǎng)持牌的第三方支付機(jī)構(gòu)共有約218家，意味著如今剩下213家，除過(guò)兩大巨頭，其余二百多家只能分食市場(chǎng)僅有的不到8%的份額。

　　去年第四季度報(bào)告中，支付寶與微信支付的市場(chǎng)份額分別為54.26%和38.15%，兩者市場(chǎng)份額總和為92.41%，一季度兩巨頭的市場(chǎng)份額總和相比去年四季度增加0.3%。也就是說(shuō)，兩大巨頭還在持續(xù)攻占支付市場(chǎng)。

　　監(jiān)管因素也左右著如今支付市場(chǎng)的戰(zhàn)局。

　　自16年起，央行對(duì)于支付行業(yè)監(jiān)管政策不斷加碼，持續(xù)強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)。截至目前，央行已注銷28張各類型業(yè)務(wù)第三方支付“牌照”;而今年以來(lái)，央行各分行、支行公布的第三方機(jī)構(gòu)罰單已超過(guò)30張，逾25家支付公司在強(qiáng)監(jiān)管下“踩雷”。

　　央行關(guān)于推動(dòng)第三方支付的“備付金”集中交存近日業(yè)也給出明確的時(shí)間表。此外，傳言已久的實(shí)現(xiàn)第三方支付與銀行之間的“斷直連”也預(yù)計(jì)近期內(nèi)實(shí)現(xiàn)落地。

　　有行業(yè)資深人士向藍(lán)鯨TMT分析，斷直連與備付金全部集中存管，將直接砍斷銀行與支付機(jī)構(gòu)之間的利益鏈，對(duì)支付機(jī)構(gòu)而言，未來(lái)面臨最大的挑戰(zhàn)就是收入結(jié)構(gòu)重造。

　　對(duì)于前期獲得牌照的支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如今除了要在高壓競(jìng)爭(zhēng)下保持不掉隊(duì)，還必須積極適應(yīng)監(jiān)管風(fēng)向，及時(shí)轉(zhuǎn)身調(diào)整，探索新的生存空間。

　“備付金100%交付+斷直連”，支付行業(yè)告別“躺收錢”

　　“網(wǎng)聯(lián)”的成立是第三方支付行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管的分水嶺。

　　去年8月，網(wǎng)聯(lián)清算有限公司(簡(jiǎn)稱“網(wǎng)聯(lián)”)由央行在北京成立。網(wǎng)聯(lián)共注資20億，支付寶和騰訊各占10%的股份，央行系占30%。股東總數(shù)44家，其中38家是第三方支付機(jī)構(gòu)。

　　當(dāng)時(shí)有行業(yè)人士分析，其意是在此前第三方支付和銀行直接連通結(jié)算的過(guò)程中加入一個(gè)具有合法資質(zhì)的清算中樞，以改變目前第三方支付巨頭“自行清算”的歷史問(wèn)題。

　　與此相配套，央行下發(fā)了“209號(hào)文”，要求自2018年6月30日起，支付機(jī)構(gòu)與銀行原有的直連模式將全部切斷，網(wǎng)絡(luò)支付交易全部通過(guò)網(wǎng)聯(lián)模式轉(zhuǎn)接清算。也就是所謂“斷直連”。

　　值得注意的是，“斷直連”正式生效前一天，6月29日央行發(fā)布了《關(guān)于支付機(jī)構(gòu)客戶備付金全部集中交存有關(guān)事宜的通知》(簡(jiǎn)稱“114號(hào)文”)，對(duì)此前發(fā)布的備付金政策做出調(diào)整，新規(guī)自2018年7月9日起，將按月逐步提高支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實(shí)現(xiàn)100%集中交存。

　　央行對(duì)資金實(shí)施完全集中清算和管理已然進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　此前支付行業(yè)存在的問(wèn)題在于——“支付機(jī)構(gòu)與銀行多頭直連，分散存放客戶備付金，自行跨行資金清算等問(wèn)題突出，導(dǎo)致信息碎片化，海量資金難以監(jiān)管，誘發(fā)資金挪用與洗錢風(fēng)險(xiǎn)。此外，支付通道重復(fù)建設(shè)，資源浪費(fèi)，抬高市場(chǎng)成本;客戶信息泄露、交易類型變化等問(wèn)題均制約行業(yè)的健康發(fā)展，特別是非中心化清算安排，蘊(yùn)含顯著的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患?！?/p>

　　網(wǎng)聯(lián)清算有限公司戰(zhàn)略產(chǎn)品部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理陳思遠(yuǎn)向記者表示。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授黃震對(duì)此指出，這樣的發(fā)展模式(多頭直連)讓強(qiáng)者愈強(qiáng)，形成了行業(yè)巨頭。比如支付寶和財(cái)付通占有量特別大，而使其他的支付公司無(wú)法發(fā)展。

　　“一旦實(shí)現(xiàn) “斷直連”，所有支付公司的銀行通道都將站在同一起跑線上”連連支付CEO潘國(guó)棟認(rèn)為，銀行通道的競(jìng)爭(zhēng)差異不復(fù)存在，加之，備付金逐步實(shí)現(xiàn)百分百的集中存管又掐斷了一部分支付機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)支撐線，對(duì)于本就薄利的支付行業(yè)而言，盈利的空間被再次壓縮，支付機(jī)構(gòu)的生存空間將會(huì)變得越來(lái)越窄?！耙詤R付為例，匯付的招股說(shuō)明書(shū)顯示，匯付所產(chǎn)生的備付金在銀行生息的利潤(rùn)收益占據(jù)了平臺(tái)總收益的40%，他們的很大一部分利潤(rùn)是依靠備付金‘躺著生錢來(lái)支撐的’”

　　對(duì)于大量第三方支付機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這個(gè)模式必須改變。

　　易觀金融分析師王蓬勃向藍(lán)鯨TMT分析“如今備付金逐步將實(shí)現(xiàn)100%上交，對(duì)大量第中小型第三方支付機(jī)構(gòu)而言，就需要積極轉(zhuǎn)型或開(kāi)拓新場(chǎng)景。”

　　王蓬勃認(rèn)為，備付金的上繳以及斷直連對(duì)于微信支付以及支付寶兩大巨頭而言，實(shí)質(zhì)的影響不會(huì)太大。王蓬勃表示“微信支付和支付寶之前存留的備付金所產(chǎn)生的收益，在總量上可能要占據(jù)行業(yè)留存?zhèn)涓督鹂偭康慕^大部分，但是這些金額占據(jù)他們支付平臺(tái)總收益的份額是很低的。”

　　“微信支付與支付寶太大了，他們的業(yè)務(wù)收入足夠多元”而且在新成立的“網(wǎng)聯(lián)”的股份里，二者均占有約10%的投票權(quán)，相比銀聯(lián)的不到2%股份，微信與支付寶有足夠的話語(yǔ)權(quán)。

　　而金融監(jiān)管加強(qiáng)背景下，第三方支付與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的關(guān)聯(lián)密切，難免會(huì)受相關(guān)因素波及。

　　以支付寶為例，第一季度余額寶的交易規(guī)模出現(xiàn)大幅度下跌，由此導(dǎo)致支付寶理財(cái)類業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)下降，環(huán)比損失0.5%。

　　根據(jù)阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布的財(cái)報(bào)，截至3月31日，余額寶規(guī)模約為1.7萬(wàn)億，較前一季度規(guī)模增速進(jìn)一步放緩至6.9%，當(dāng)季度增速為成立以來(lái)同比最低。

　　隨后，支付寶方面采取一系列調(diào)整。5月3日，余額寶開(kāi)始陸續(xù)接入其他基金公司的貨幣基金，逐步降低單一貨幣基金集中度過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)。

　　騰訊方面響應(yīng)監(jiān)管動(dòng)向的反應(yīng)也很快。在央行下發(fā)“09號(hào)文”后不久，微信便宣布，自今年8月1日起，微信信用卡每筆還款按還款金額的0.1%進(jìn)行收費(fèi)。并對(duì)此解釋稱“是因?yàn)橹Ц锻ǖ朗掷m(xù)費(fèi)迅猛增長(zhǎng)，為了平衡成本和發(fā)展，才做出的調(diào)整?！?/p>

　　但顯然，這項(xiàng)硬性收費(fèi)，目前除了騰訊沒(méi)有第二家。

　　聯(lián)系此前微信支付、支付寶先后聯(lián)合“網(wǎng)聯(lián)”開(kāi)展條碼支付業(yè)務(wù)合作、積極搶灘布局跨境支付業(yè)務(wù)等動(dòng)作。

　　兩大支付巨頭面對(duì)央行監(jiān)管的變化，反應(yīng)都相當(dāng)及時(shí)。