缺芯只是周期性問(wèn)題，真正的挑戰(zhàn)在2年之后

汽車(chē)行業(yè)已經(jīng)苦于缺芯近半年多的時(shí)間。

　　作為全球工業(yè)的龍頭行業(yè)，汽車(chē)對(duì)于供應(yīng)鏈的控制一直都是處于整個(gè)行業(yè)領(lǐng)先的水平，然而即使是這樣的情況之下，汽車(chē)行業(yè)缺芯的問(wèn)題依舊沒(méi)有好轉(zhuǎn)。從這一點(diǎn)我們就能夠知道汽車(chē)行業(yè)缺芯已經(jīng)不僅僅是其自身行業(yè)發(fā)生的問(wèn)題，而是全球制造業(yè)的一次巨大的考驗(yàn)。

　　各個(gè)品牌也在盡自己所有可能在有限的資源內(nèi)獲得更多的芯片來(lái)恢復(fù)生產(chǎn)。好在目前汽車(chē)芯片供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，正在逐漸通過(guò)缺芯最艱難的時(shí)刻。但是對(duì)于整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)，最大的問(wèn)題不是當(dāng)下，而是不久后的將來(lái)。當(dāng)各大芯片供應(yīng)商都在此時(shí)紛紛建廠投資，擴(kuò)大產(chǎn)能，產(chǎn)能過(guò)剩便成為了必須要思考的問(wèn)題。

　　延長(zhǎng)合同的車(chē)企

　　這半年來(lái)幾乎所有汽車(chē)的品牌都遭遇了一定程度地因?yàn)槿毙径．a(chǎn)。

　　大眾在全球范圍內(nèi)關(guān)停了部分工廠的生產(chǎn)。位于墨西哥普埃布拉（Puebla）的大型工廠，以及查塔努加（Chattanooga）裝配廠都因?yàn)槿毙狙娱L(zhǎng)停工時(shí)間。

　　同樣原因，福特汽車(chē)在6月前分時(shí)段暫?；蛳鳒p8家北美工廠的生產(chǎn)。在北美遭遇同樣困難的還有通用汽車(chē)，其位于北美的三家工廠因芯片短缺在3月停產(chǎn)一周，隨后更是延長(zhǎng)了停產(chǎn)和減產(chǎn)時(shí)間。要知道福特停產(chǎn)并不是銷(xiāo)量低下的車(chē)型，而是全美銷(xiāo)量第一的皮卡F-150，足以見(jiàn)得福特面臨的缺芯問(wèn)題有多么的嚴(yán)重。

　　福特表示，在2021年將其收益減少約25億美元。通用汽車(chē)預(yù)計(jì)，芯片短缺將使其收益減少15億美元，至20億美元。

　　即使是被認(rèn)為在這次缺芯危機(jī)中受影響最小的豐田也開(kāi)始由于缺芯而開(kāi)始停產(chǎn)。據(jù)了解在2021年5月18日豐田在日本的兩家整車(chē)工廠自6月份開(kāi)始停產(chǎn)3-10天，以緩解芯片供應(yīng)不足的影響，因此造成的產(chǎn)能損失為2萬(wàn)輛。同時(shí)，日產(chǎn)汽車(chē)?yán)^4月和5月減產(chǎn)后，6月份繼續(xù)縮減生產(chǎn)規(guī)模。

　　如何解決這一問(wèn)題？主機(jī)廠紛紛給出了自己的答案。

　　大眾集團(tuán)調(diào)整了半導(dǎo)體采購(gòu)戰(zhàn)略，增加庫(kù)存。大眾將首先改變把零部件庫(kù)存控制在必要最小限度的“準(zhǔn)時(shí)制生產(chǎn)方式（Just In Time ，JIT）”，使整個(gè)供應(yīng)鏈保有比以前更多的庫(kù)存。降低發(fā)生天災(zāi)等情況帶來(lái)的暫時(shí)性零部件不足影響。

　　大眾還將延長(zhǎng)半導(dǎo)體采購(gòu)合同的期限。已開(kāi)始與德國(guó)大型半導(dǎo)體廠商英飛凌科技及全球最大的半導(dǎo)體代工企業(yè)臺(tái)積電（TSMC）等交涉。請(qǐng)求這些芯片制造廠商確保車(chē)載半導(dǎo)體的充足產(chǎn)能。據(jù)相關(guān)人士介紹，大眾提出了12個(gè)月及18個(gè)月等合同期限。

　　戴姆勒也正在考慮簽訂長(zhǎng)期合同。隨著半導(dǎo)體對(duì)于汽車(chē)數(shù)字化必不可缺，搭載量正在不斷增加。豐田也考慮與半導(dǎo)體廠商簽訂多年合同。德國(guó)大型零部件廠商大陸集團(tuán)的首席財(cái)務(wù)官Wolfgang Schaefer在接受媒體采訪時(shí)表示，與半導(dǎo)體廠商“已經(jīng)部分引進(jìn)（長(zhǎng)期合同）”。

　　而特斯拉就比較與眾不同，據(jù)報(bào)道其正在與韓國(guó)和美國(guó)的供應(yīng)商商討協(xié)議，將提前支付芯片費(fèi)用，以確保關(guān)鍵材料的供應(yīng)。同時(shí)特斯拉也在考慮購(gòu)買(mǎi)一家芯片工廠，以克服全球供應(yīng)短缺。

　　周期性缺芯

　　很多人都把這次缺芯比喻成災(zāi)難。

　　英特爾公司CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)周四表示，全球芯片供應(yīng)短缺可能會(huì)再持續(xù)兩年。臺(tái)積電CEO魏哲家在電話會(huì)議上還表示，部分“關(guān)鍵半導(dǎo)體”的短缺問(wèn)題將至少持續(xù)到今年年底，甚至是明年。咨詢公司AlixPartners更是預(yù)計(jì)第二季度對(duì)生產(chǎn)的影響最大，然后在下半年和2022年逐步改善。

　　然而也有不同的意見(jiàn)，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐在接受采訪時(shí)表示，2021年出現(xiàn)的芯片短缺并非災(zāi)難，只是周期性的供需失衡。

　　確實(shí)存在缺芯，但是對(duì)于中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有帶來(lái)巨大的影響。2021年4月乘用車(chē)市場(chǎng)零售達(dá)到160.8萬(wàn)輛，同比仍比受到疫情影響的2020年4月增長(zhǎng)了12.4%，同比2019年4月增長(zhǎng)6.5%。

　　即使是被稱之為最受到影響的第二季度，缺芯也沒(méi)有影響到下游消費(fèi)者。

　　乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示5月第一周日均批發(fā)2.5萬(wàn)輛，同比2020年5月同期下降13%，第二周日均批發(fā)4.3萬(wàn)輛，同比2020年5月同期增長(zhǎng)6%，環(huán)比4月的銷(xiāo)量增長(zhǎng)12%。而且相對(duì)于2019年的5月第2周增長(zhǎng)26%，呈現(xiàn)大幅走強(qiáng)特征。5月第三周廠商日均批發(fā)4.6萬(wàn)輛，同比2020年5月同期下降5%，但相對(duì)于2019年的5月第3周增長(zhǎng)20%，呈現(xiàn)批發(fā)平穩(wěn)走高特征。

　　確實(shí)存在一種觀點(diǎn)認(rèn)為如果不缺芯，可能增幅還要增加，但是即使日批發(fā)相比2019年增長(zhǎng)20%，在沒(méi)有人大幅度增長(zhǎng)的背景下，需求無(wú)故增長(zhǎng)顯然不符合邏輯。

　　臺(tái)積電在一封電子郵件聲明中表示，今年將微控制器單元(MCU)的產(chǎn)量提高了60%，以利緩解供應(yīng)緊張的汽車(chē)制造商。臺(tái)積電稱其重新分配產(chǎn)能，2021年的MCU產(chǎn)量將比2020年水平高60%，比2019年疫情大流行前的水平高30%。

　　從目前來(lái)看通用汽車(chē)已重啟在美國(guó)、加拿大、墨西哥和韓國(guó)的工廠。蔚來(lái)李斌也在一季度財(cái)報(bào)會(huì)上提到：芯片供應(yīng)的拐點(diǎn)，行業(yè)認(rèn)為 3 季度會(huì)好一些，4 季度會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。

　　此外，上汽集團(tuán)在接受媒體采訪時(shí)也表示，芯片缺口是受到疫情擾動(dòng)的一個(gè)短期問(wèn)題，且在國(guó)內(nèi)也有一定的替代能力。目前該公司旗下的部分公司雖然仍處在芯片供應(yīng)不足狀態(tài)，但相對(duì)于2020年年底的情況已經(jīng)大為改善。

　　雖然還未徹底解除，但汽車(chē)行業(yè)的缺芯情況正在向好的地方發(fā)展。

　　7762.2萬(wàn)輛，這是2020年全球汽車(chē)產(chǎn)量，雖然今年以來(lái)一直出現(xiàn)停產(chǎn)的消息，但是總影響量也僅僅不到400萬(wàn)輛，是2020年全年產(chǎn)量的5%，并不足以引起恐慌。根據(jù)咨詢公司AlixPartners的數(shù)據(jù)，到2021年，目前持續(xù)存在的半導(dǎo)體芯片短缺預(yù)計(jì)將使全球汽車(chē)行業(yè)損失1100億美元的收入，但這些消費(fèi)需求并不會(huì)因?yàn)橥．a(chǎn)而消失。

　　就像中國(guó)疫情結(jié)束之后，消費(fèi)需求報(bào)復(fù)性反彈，那些需要買(mǎi)車(chē)的依舊會(huì)買(mǎi)，只不過(guò)會(huì)在缺芯結(jié)束之后再購(gòu)買(mǎi)，汽車(chē)行業(yè)的缺芯并不會(huì)像3C家電行業(yè)那么浮動(dòng)，更多的困難和危機(jī)都是媒體以及相關(guān)機(jī)構(gòu)所烘托出的氛圍。

　　華泰證券認(rèn)為，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商板塊是上游減產(chǎn)背景下明確的受益標(biāo)的。汽車(chē)整車(chē)制造商減產(chǎn)，有利于下游汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的庫(kù)存下降，供需關(guān)系改善也將導(dǎo)致新車(chē)銷(xiāo)售的折扣收窄，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的新車(chē)銷(xiāo)售毛利率有望改善，庫(kù)存下降也將降低經(jīng)銷(xiāo)商的資金壓力并改善現(xiàn)金流。

　　中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱流通協(xié)會(huì))數(shù)據(jù)顯示，今年1~4月，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存系數(shù)分別為1.53、1.68、1.54和1.57，低于去年四季度庫(kù)存水平。

　　流通協(xié)會(huì)方面認(rèn)為，目前經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存可以滿足一個(gè)半月的市場(chǎng)需求，但芯片短缺問(wèn)題亟待解決，如果芯片短缺在二季度得到緩解，將不會(huì)傳導(dǎo)到終端銷(xiāo)售。

　　所以當(dāng)聽(tīng)到臺(tái)灣媒體表示，產(chǎn)能緊張將會(huì)持續(xù)2到3年之久時(shí)，我不禁想問(wèn)宣傳芯片產(chǎn)能緊張究竟有何好處？

　　芯片的江湖是灰色

　　有人將對(duì)汽車(chē)恢復(fù)速度產(chǎn)生的誤判作為缺芯的主要理由，顯然有甩鍋的嫌疑。如果說(shuō)一個(gè)廠家對(duì)2020年下半年之后的汽車(chē)銷(xiāo)量走勢(shì)有誤判，其實(shí)可以理解，那么兩個(gè)，三個(gè)，乃至全球所有企業(yè)都對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)量復(fù)蘇有誤判，是非常推卸責(zé)任的一種看法。

　　更有甚者將新能源汽車(chē)的發(fā)展作為缺芯的重點(diǎn)，更是不負(fù)責(zé)任。即使是全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，在今年3月新能源車(chē)型的滲透率才達(dá)到10%，新能源車(chē)型所需要的芯片確實(shí)相比傳統(tǒng)燃油車(chē)高，但是其量級(jí)根本還沒(méi)有達(dá)到能夠改變汽車(chē)芯片供需關(guān)系的地步。

　　這一點(diǎn)從新造車(chē)勢(shì)力中就能看出，即使遭遇停產(chǎn)，對(duì)蔚來(lái)的銷(xiāo)量也僅僅影響不到5%，更不用說(shuō)小鵬、理想等品牌。缺芯確實(shí)存在，但是對(duì)于全年的銷(xiāo)量以及表現(xiàn)來(lái)看并不致命。更無(wú)法說(shuō)是導(dǎo)致了這次缺芯的發(fā)生。

　　已經(jīng)有無(wú)數(shù)篇文章解釋了缺芯的原因。

　　疫情、原材料以及惡劣的天氣原因，家電消費(fèi)劇增，再加上上文提到的汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)估下滑，產(chǎn)能無(wú)法供給給汽車(chē)，導(dǎo)致了這次“災(zāi)難”。

　　“其實(shí)這些情況影響全世界芯片供應(yīng)的影響不超過(guò)10%，應(yīng)該是5%-10%之間。市場(chǎng)壓力造成生產(chǎn)企業(yè)大量備貨，同時(shí)炒家入場(chǎng)增加了芯片的囤積，這些芯片囤積也增加了10%的芯片需求。所以原來(lái)可能有10%的供應(yīng)影響，現(xiàn)在芯片的缺口達(dá)到50%左右，這就造成了芯片的極度緊張?！睒I(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為。

　　確實(shí)，當(dāng)出現(xiàn)一個(gè)本來(lái)價(jià)格在不到10元的芯片價(jià)格飆升到100元，當(dāng)MCU的價(jià)格提升十倍之時(shí)，我們就知道這已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的市場(chǎng)性缺芯了。

　　正常來(lái)說(shuō)，當(dāng)一個(gè)物品的供給大于需求時(shí)，市場(chǎng)處于飽和狀態(tài)下物品就會(huì)降價(jià)；反之，當(dāng)需求大于供應(yīng)時(shí)，則物品會(huì)漲價(jià)。供需的平衡決定著物品的價(jià)格，但一個(gè)物品的價(jià)格超杠桿漲價(jià)的背后，就不再僅僅是供需關(guān)系的簡(jiǎn)單邏輯了，物品超高溢價(jià)的背后大都是有意操作的結(jié)果。

　　IHS曾表示，瑞薩電子公司旗下一家日本芯片制造廠發(fā)生火災(zāi)，該廠占全球汽車(chē)微控制器市場(chǎng)的30％，這使情況更加惡化。

　　但其實(shí)瑞薩在 2021 年 1 季度遭遇了地震，4 月遭受了火災(zāi)，但影響不大，地震造成 2021 年上半年收入減少僅為 39 億日元，火災(zāi)則為 17 億日元，合計(jì) 56 億日元，也就是 5 千萬(wàn)美元?？梢哉f(shuō)小到可以忽略。

　　芯片原廠漲價(jià)通常會(huì)公示，且漲價(jià)幅度有限，到供應(yīng)商手中芯片價(jià)格上漲10倍乃至20倍的主要原因是分銷(xiāo)商囤貨、炒貨。

　　那是為何？芯片行業(yè)也有黃牛？這是當(dāng)然。每一次缺貨就會(huì)迎來(lái)一次分銷(xiāo)商的狂歡，通過(guò)囤貨、炒貨，在準(zhǔn)確的時(shí)機(jī)放貨，能在短時(shí)間實(shí)現(xiàn)大幅獲利。其實(shí)大多數(shù)芯片需求方不能夠直接和芯片制造商交易，都是通過(guò)中間商進(jìn)行交易。

　　“一些IDM廠商出貨可能只漲了很小的幅度，但代理商、分銷(xiāo)商囤貨、炒貨，漲價(jià)500%?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。

　　雖然意法半導(dǎo)體5月17日依舊發(fā)布漲價(jià)通知，宣布所有產(chǎn)品線從6月1日起開(kāi)始漲價(jià)。同時(shí)MCU大廠盛群決定于8月1日起啟動(dòng)第二波漲價(jià)。目前MCU供需缺口大，逐步傳導(dǎo)至工控、消費(fèi)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)要到2023年才會(huì)緩解，但現(xiàn)實(shí)是缺口正在不斷在被彌補(bǔ)。

　　炒貨最兇的ST 的MCU，已經(jīng)有渠道商悄悄出貨，而MLCC、電阻等被動(dòng)元件盡管市場(chǎng)消息的“缺貨漲價(jià)”勢(shì)頭很猛，但實(shí)際上現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)穩(wěn)定。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　其實(shí)在2019 年國(guó)慶期間，德州儀器就宣布取消三大知名電子元器件分銷(xiāo)商安富利、世平和文曄的代理權(quán)，也是為了加強(qiáng)其與客戶關(guān)系更直接關(guān)系更密切的方法。另一種是擁有和控制渠道中的庫(kù)存能力。

　　相比2008年金融危機(jī)，需求暴跌導(dǎo)致的芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模大幅度下滑，裁員和關(guān)門(mén)才是真正的芯片行業(yè)災(zāi)難，這一次的缺芯更多的則是依靠缺芯賺取額外利潤(rùn)的那些推波助瀾之人的“凡爾賽”。

　　警惕平衡后的供大于需

　　近期美國(guó)政府多次通過(guò)官方渠道向臺(tái)積電施壓，要求臺(tái)積電優(yōu)先供應(yīng)美國(guó)汽車(chē)企業(yè)，不過(guò)這個(gè)施壓顯然搞錯(cuò)了對(duì)象。美國(guó)車(chē)企對(duì)于芯片的采購(gòu)對(duì)象是博世、大陸這樣的Tier 1，Tier 1 再向芯片廠、晶圓廠等上游進(jìn)行采購(gòu)，車(chē)企不會(huì)直接從臺(tái)積電采購(gòu)芯片。

　　美國(guó)這么做顯然有些刻意。

　　不過(guò)確實(shí)，美國(guó)為了發(fā)展芯片下了一定的決心。不僅招來(lái)三星等韓國(guó)企業(yè)在美國(guó)投資390億美元，還迎來(lái)了臺(tái)積電在美國(guó)的建廠投資。但是仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)在這一時(shí)期在美國(guó)投產(chǎn)的都是先進(jìn)制程的芯片制造廠，和目前短缺的28mn 汽車(chē)控制器并沒(méi)有任何的關(guān)系。

　　前段時(shí)間，有媒體爆料三星電子正在考慮，投資170億美元在美國(guó)建立一家3nm芯片制造工廠。5月17日，媒體報(bào)道，臺(tái)積電正草擬斥資數(shù)百億美元，在美亞利桑那州建設(shè)全球頂尖的3nm乃至2nm制程芯片廠。

　　如果信息確定，那么未來(lái)美國(guó)或?qū)⒊蔀槿蛐酒圃祛I(lǐng)域，臺(tái)積電、三星決戰(zhàn)3nm乃至更先進(jìn)制程的“戰(zhàn)場(chǎng)”。

　　而美國(guó)之外的地方呢？

　　在日本政府的牽頭之下，索尼和臺(tái)積電將合作建廠，索尼將負(fù)責(zé)土地成本及廠房建造，臺(tái)積電投資制程，主要生產(chǎn)汽車(chē)、機(jī)械與家電相關(guān)的20納米至40納米產(chǎn)品。這將是日本國(guó)內(nèi)首家線寬小于40納米的工廠。

　　而在中國(guó)，中芯國(guó)際3月份表示要153億在深圳建廠，28nm工藝，產(chǎn)能大約是4萬(wàn)片/月。隨后臺(tái)積電在4月份表示到南京建廠，28nm工藝，188億投資，產(chǎn)能也是4萬(wàn)片/月。5月份，臺(tái)聯(lián)電也要表示擴(kuò)產(chǎn)28nm，產(chǎn)能大約是2.7萬(wàn)片/月。

　　中國(guó)的芯片行業(yè)正在快速發(fā)展。

　　不過(guò)，雖然目前全球芯片市場(chǎng)缺的“雞飛狗跳”，但幾年后隨著供給抬升，芯片供需周期進(jìn)入拐點(diǎn)后，所謂“成熟制程”也就是包含28nm制程芯片最有可能受到打擊。因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，芯片最終還是會(huì)朝著先進(jìn)工藝前進(jìn)的，成熟工藝的芯片需求量總體來(lái)講，并不會(huì)增加太多，而產(chǎn)能卻增加了17%，這樣兩者疊加起來(lái)，或許會(huì)供過(guò)于求。

　　所以市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就成為了關(guān)鍵。從遠(yuǎn)處來(lái)看，30年前汽車(chē)行業(yè)把大眾等品牌引入中國(guó)，以市場(chǎng)換技術(shù)，經(jīng)過(guò)這么多年來(lái)自主品牌有了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。從近景來(lái)看，特斯拉的引入不僅從C端激活了市場(chǎng)端需求，更是帶動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈有了快速的發(fā)展。

　　所以從芯片行業(yè)來(lái)看等到那個(gè)時(shí)候，臺(tái)積電這條“鯰魚(yú)”是不是會(huì)反過(guò)來(lái)激發(fā)大陸芯片代工廠奮發(fā)圖強(qiáng)共同做強(qiáng)做大產(chǎn)業(yè)鏈，還是干脆變身成“鯊魚(yú)”一口吃掉市場(chǎng)，就得看大陸芯片代工廠們的表現(xiàn)。