液晶電視面板價(jià)格拐點(diǎn)將至

由于新冠疫情后需求明顯放緩，加上新產(chǎn)能持續(xù)釋放，導(dǎo)致面板市場(chǎng)供需失衡，為解決困境，面板廠自 2022 下半年開(kāi)始調(diào)降產(chǎn)線稼動(dòng)率至七成以下，以便有效去化庫(kù)存。TrendForce 集邦咨詢表示，近期伴隨電視面板需求回溫，加上電視報(bào)價(jià)的上揚(yáng)，預(yù)估第二季 Gen5（含）以上 LCD 產(chǎn)線稼動(dòng)率（以面積計(jì)）將有望回升至 77%，不過(guò)實(shí)際產(chǎn)出面積較去年同期仍大幅減少。

TrendForce 集邦咨詢進(jìn)一步表示，面板廠目前的稼動(dòng)率回升是來(lái)自實(shí)際的訂單需求，故 TrendForce 集邦咨詢認(rèn)為，第二季 LCD 市場(chǎng)供需比在稼動(dòng)率回升下，應(yīng)會(huì)維持在健康水位，下半年面板廠仍需保持謹(jǐn)慎管控及快速反應(yīng)的策略，以維持市場(chǎng)的平衡。

以各世代發(fā)展時(shí)間線來(lái)看，面板廠的電視面板庫(kù)存在經(jīng)歷半年以上的生產(chǎn)調(diào)節(jié)后，已恢復(fù)到健康水位。今年第一季伴隨中國(guó)品牌廠提前啟動(dòng)五一及 618 促銷檔期備貨，不僅帶動(dòng)需求回溫，也推升電視面板報(bào)價(jià)提前落底反彈，第二季價(jià)格上漲趨勢(shì)維持不變。TrendForce 集邦咨詢預(yù)估，有９成以上的產(chǎn)能用于電視面板生產(chǎn)為主的 Gen10.x 產(chǎn)線，其產(chǎn)線稼動(dòng)率將較第一季成長(zhǎng)超過(guò) 10 個(gè)百分點(diǎn)，來(lái)到 83.2%。

Gen8.x 產(chǎn)線方面，由于疫情期間 LCD 監(jiān)視器和筆記本面板需求火熱，大部分面板廠在當(dāng)時(shí)已將該產(chǎn)線部分的電視產(chǎn)能挪移至生產(chǎn) IT 項(xiàng)目，盡管電視面板需求回升亦有助 Gen8.x 的稼動(dòng)率回升，但受限于 IT 產(chǎn)品需求無(wú)顯著提升，稼動(dòng)率僅較第一季增長(zhǎng) 7.6 個(gè)百分點(diǎn)達(dá) 79.4%；Gen7.5（含）以下產(chǎn)線方面，在手機(jī)面板維修市場(chǎng)需求增溫，以及部分 IT 面板需求仍較第一季有所增加的帶動(dòng)下，預(yù)估稼動(dòng)率將回升至 69%，TrendForce 集邦咨詢目前仍保守看待其成長(zhǎng)性。

今年 2 月，各尺寸液晶電視面板價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)，3 月進(jìn)入漲價(jià)通道。

第一季度，擁有全球最大液晶面板產(chǎn)能的京東方實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 379.73 億元，同比下降 24.77%；歸母凈利潤(rùn)為 2.47 億元，同比下降 94.36%，扣非后虧損 16.68 億元；計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備合計(jì) 11.13 億元。

受面板價(jià)格大幅下滑拖累，TCL 科技一季度整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 394.43 億元，同比下降 2.77%；歸母凈利潤(rùn)為-5.49 億元，去年同期為 13.53 億元。其中，公司半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 151.2 億元，同比下降 24.5%。

友達(dá)光電和群創(chuàng)光電也不例外，前者一季度虧損 109.1 億新臺(tái)幣，后者虧損 77.69 億新臺(tái)幣。

面板廠普遍看好業(yè)績(jī)改善在即。友達(dá)光電展望第二季度時(shí)表示，總體庫(kù)存經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的消化，已逐步恢復(fù)健康水平。產(chǎn)業(yè)供需改善，面板價(jià)格也出現(xiàn)止跌或反彈，接下來(lái)公司運(yùn)營(yíng)可望逐季向上。TCL 科技表示，隨著半導(dǎo)體顯示主要產(chǎn)品價(jià)格自一季度末開(kāi)始明顯上漲，公司盈利能力將逐步改善。

京東方表示，隨著下半年促銷季的到來(lái)，終端銷售回暖，品牌方備貨動(dòng)能延續(xù)，液晶產(chǎn)品將有機(jī)會(huì)迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升。

除集邦資訊外，多家其他市調(diào)機(jī)構(gòu)發(fā)布的價(jià)格快報(bào)也顯示，5 月各尺寸液晶電視面板價(jià)格有望延續(xù)今年 3 月以來(lái)的漲勢(shì)。隨著價(jià)格重回現(xiàn)金成本之上，面板廠業(yè)績(jī)有望迎來(lái)較大邊際改善。群智咨詢表示，頭部面板廠商在按需生產(chǎn)策略指引下預(yù)計(jì)再次開(kāi)啟控產(chǎn)，放緩產(chǎn)能恢復(fù)節(jié)奏以提前應(yīng)對(duì)需求下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，積極推動(dòng)液晶電視面板價(jià)格上漲，并盡早實(shí)現(xiàn)扭虧目標(biāo)。奧維睿沃表示，雖然二季度面板廠提升了稼動(dòng)率，但整體仍以控產(chǎn)為主基調(diào)，面板供需關(guān)系偏緊，拉動(dòng)面板價(jià)格繼續(xù)上漲。

不過(guò)，面板行業(yè)的周期不僅是產(chǎn)能的收縮、擴(kuò)張，更疊加了技術(shù)因素影響，每當(dāng)面板領(lǐng)域有新技術(shù)、新工藝出現(xiàn)，都會(huì)開(kāi)啟新一輪的價(jià)格漲跌，即在新工藝問(wèn)世之初，產(chǎn)品價(jià)格高企，隨之而來(lái)的是產(chǎn)能擴(kuò)張、價(jià)格下行，之后，下游囤貨激增，面板價(jià)格下跌，倒逼上游減產(chǎn)。一般而言，下游廠商的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在 60—70 天較為正常，一旦逼近甚至突破 80 天的紅線，產(chǎn)能收縮則會(huì)來(lái)臨。

面對(duì)這種現(xiàn)狀，相比寄望于控制周期波動(dòng)，不如順應(yīng)波動(dòng)趨勢(shì)、借力使力，具體來(lái)說(shuō)，面板廠商在上行周期加緊出貨，積累資金，在下行周期頂住壓力、加碼研發(fā)，這樣在下一個(gè)周期來(lái)臨前將會(huì)處于有利地位。