再添一家存儲(chǔ)廠商IPO過(guò)會(huì)！探究AI PC/手機(jī)存儲(chǔ)帶來(lái)的新變革

在AI加持下，存儲(chǔ)市場(chǎng)今年起勢(shì)明顯，存儲(chǔ)芯片價(jià)格上升、技術(shù)迭代步伐加速。近期，科創(chuàng)板再添一家存儲(chǔ)企業(yè)過(guò)會(huì)，近半年以來(lái)，我國(guó)已有三家存儲(chǔ)相關(guān)廠商成功上會(huì)，另有一家武漢新芯正啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，四家廠商科創(chuàng)板IPO中止。從終端市場(chǎng)看，面對(duì)未來(lái)，AI技術(shù)對(duì)手機(jī)及PC應(yīng)用市場(chǎng)提出了新的存儲(chǔ)要求，以下將關(guān)注到AI給手機(jī)、PC端的最新變化。

新“國(guó)九條”后
聯(lián)蕓科技科創(chuàng)板IPO成功過(guò)會(huì)

5月31日，上交所發(fā)布公告稱，通過(guò)了科創(chuàng)板擬IPO企業(yè)聯(lián)蕓科技（杭州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)蕓科技”）的發(fā)行上市申請(qǐng)。

公開資料顯示，聯(lián)蕓科技是一家提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片、AIoT信號(hào)處理及傳輸芯片的平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。自2014年成立之初，公司始終定位為平臺(tái)型芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，立足自建研發(fā)平臺(tái)和核心IP。招股說(shuō)明書顯示，在數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片領(lǐng)域，聯(lián)蕓科技已發(fā)展成為全球出貨量排名前列的獨(dú)立固態(tài)硬盤主控芯片廠商，是全球?yàn)閿?shù)不多掌握數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片核心技術(shù)的企業(yè)之一，也是全球?yàn)閿?shù)不多成為NAND Flash原廠的主流存儲(chǔ)主控芯片配套廠商之一。

目前，聯(lián)蕓科技已先后推出了近十款具有競(jìng)爭(zhēng)力的固態(tài)硬盤主控芯片產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了從SATA（一種基于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的串行硬件驅(qū)動(dòng)器接口）到PCIe（一種高速串行計(jì)算機(jī)擴(kuò)展總線標(biāo)準(zhǔn)）固態(tài)硬盤主控芯片的完整布局，產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)級(jí)、工業(yè)級(jí)、企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤主控芯片。

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)蕓科技的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片已成功實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片出貨量累計(jì)接近9000萬(wàn)顆。業(yè)績(jī)方面，2021年至2023年，聯(lián)蕓科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為5.79億元、5.73億元、10.34億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別約為4512.39萬(wàn)元、-7916.06萬(wàn)元、5222.96萬(wàn)元。

根據(jù)其招股書顯示，聯(lián)蕓科技此次上市擬募資15.2億元，將用于新一代數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片系列產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化等3個(gè)項(xiàng)目。

作為新“國(guó)九條”后科創(chuàng)板首家IPO上會(huì)企業(yè)，聯(lián)蕓科技備受關(guān)注。據(jù)了解，為強(qiáng)化科創(chuàng)屬性要求，進(jìn)一步凸顯科創(chuàng)板“硬科技”特色，新“國(guó)九條”后，證監(jiān)會(huì)修訂了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引（試行）》，上交所同步修訂了《科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》?？苿?chuàng)板自設(shè)立以來(lái)持續(xù)發(fā)揮改革“試驗(yàn)田”作用，在支持集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展上取得重大成效，已成為我國(guó)“硬科技”企業(yè)上市的首選地。

從我國(guó)科創(chuàng)板存儲(chǔ)廠商近半年上市情況看，目前存儲(chǔ)板塊有聯(lián)蕓科技成功過(guò)會(huì)，武漢新芯正啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，得一微電子、憶恒創(chuàng)源、芯天下、博雅科技終止IPO。

存儲(chǔ)走出至暗時(shí)刻
AI PC/手機(jī)存儲(chǔ)新變化

根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究，今年二季度DRAM合約價(jià)格的季度漲幅預(yù)計(jì)超過(guò)13%，NAND Flash的漲幅超過(guò)了15%。

而從最新的市況來(lái)看，今年一季度以來(lái)A股存儲(chǔ)板塊上市公司包括瀾起科技、兆易創(chuàng)新、江波龍、佰維存儲(chǔ)、普冉股份、德明利、聚辰股份、全志科技等業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。其中，佰維存儲(chǔ)今年一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了超過(guò)300%；瀾起科技今年一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)高達(dá)9.6倍以上，公司的DDR5相關(guān)產(chǎn)品占比上升；江波龍、全志科技、德明利等玩家一季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅均超200%。

深入到應(yīng)用市場(chǎng)看，存儲(chǔ)的三大主力應(yīng)用市場(chǎng)手機(jī)、PC、服務(wù)器在今年有了較大起色。但本輪存儲(chǔ)三大應(yīng)用市場(chǎng)的起勢(shì)，本大程度依賴于AI的加持。同時(shí)也在AI技術(shù)要求下，其對(duì)三大主力應(yīng)用市場(chǎng)提出了新的存儲(chǔ)要求，從而推動(dòng)存儲(chǔ)市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展。本文重點(diǎn)關(guān)注到手機(jī)、PC端的變化。

01
AI PC元年開啟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

行業(yè)人士認(rèn)為，2024年可視作AI PC元年，其中戴爾、微軟、聯(lián)想等PC大廠更是對(duì)AI PC寄予厚望，將其視作未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

與傳統(tǒng)PC最大的不同，就是AI PC已經(jīng)嵌入了AI芯片，形成了CPU+GPU+NPU的異構(gòu)方案。英特爾中國(guó)區(qū)技術(shù)部總經(jīng)理高宇亦在現(xiàn)場(chǎng)表示，雖然生成式AI可以部署在手機(jī)、平板、汽車甚至電視機(jī)上，但PC才是它的最佳載體，因?yàn)镻C是人類社會(huì)現(xiàn)在不可或缺的工具性產(chǎn)品，它的工具屬性決定了它和生成式AI的生成性是天然契合的。

目前各PC大廠正在陸續(xù)推出最新的AI PC產(chǎn)品，比如戴爾近日推出了五款全新增強(qiáng)型AI PC，產(chǎn)品全部搭載高通Snapdragon X系列芯片，內(nèi)置的NPU芯片將加速AI任務(wù)。同時(shí)戴爾與英偉達(dá)達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃大力推廣生成式AI技術(shù)；微軟則在5月21日推出Windows11 AI PC，其內(nèi)置的AI助手Copilot用上了OpenAI近期剛剛推出的GPT-4o模型，該產(chǎn)品代工合作伙伴包括戴爾。另外，蘋果、華為為代表的手機(jī)頭部廠商也積極投身AI PC，英偉達(dá)、高通、英特爾等芯片企業(yè)不斷加碼AI PC相關(guān)處理器產(chǎn)品。

AI PC給用來(lái)的體會(huì)正在不斷加深，從上數(shù)各大廠家的產(chǎn)品功能就可一探究竟。比如微軟的Windows11 AI PC最新的“回顧”功能，允許用戶快速檢索和回憶以前在PC上看過(guò)的內(nèi)容。機(jī)上運(yùn)載的AI模型可實(shí)現(xiàn)將多種語(yǔ)言的語(yǔ)音實(shí)時(shí)翻譯成英文字幕等普通PC無(wú)法實(shí)現(xiàn)的功能。

推出的最新產(chǎn)品功能看，軟件助手Copilot可以通過(guò)語(yǔ)音和鼠標(biāo)和AI交互，讓AI做的PPT更加符合要求，還可以在用戶玩游戲、看視頻、寫稿件時(shí)幫忙出主意，就像AI在陪玩。

英特爾也曾對(duì)AI PC應(yīng)用大家贊賞，比如與AI PC對(duì)話以解決問(wèn)題的AI Chatbot，通過(guò)自然語(yǔ)言幫助用戶完成文件檢索等功能的AI PC助理，與Word、Excel、PPT等office軟件融合的AI工作助手，在冗雜的文件中提煉信息并深度處理的本地知識(shí)庫(kù)，可生成視頻并分析照片的AI圖像視頻處理，以及在AI PC中生成個(gè)人的數(shù)字人形象并進(jìn)行對(duì)話。

AI PC的興起十分積極的調(diào)動(dòng)著存儲(chǔ)器市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)，其對(duì)內(nèi)存容量和性能提出了更高要求。從存儲(chǔ)最新技術(shù)看，DDR5內(nèi)存逐漸取代DDR4，成為AI PC的首選；LPDDR也受到CPU廠商的青睞，未來(lái)將進(jìn)一步提升LPDDR在PC DRAM中的份額；此外，新型內(nèi)存技術(shù)如LPCAMM的出現(xiàn)，為AI PC的發(fā)展提供了更多可能性。而在閃存領(lǐng)域，AI PC支持運(yùn)行的多個(gè)大模型將占用巨大的存儲(chǔ)空間，對(duì)load文件有迫切的提速需求，這將對(duì)SSD容量和性能提出非常高的要求，未來(lái)PCIe 5.0 SSD成為AI PC存儲(chǔ)的主流選擇。

02
AI手機(jī)加速落地中

除電腦以外，手機(jī)領(lǐng)域也加快將“AI”塞入手機(jī)的步伐。之所以這樣說(shuō)，是因?yàn)閺挠脩趔w驗(yàn)和技術(shù)革新角度來(lái)看，與AI PC相比，AI手機(jī)給人們帶來(lái)震撼還不夠深刻。

目前綜合各類手機(jī)廠商的玩法看，AI手機(jī)功能從之前的語(yǔ)音交互，擴(kuò)展到語(yǔ)音、文字、圖片、文檔等多形式的輸入，并且更接近真人對(duì)話。在這一基礎(chǔ)上，還可以實(shí)現(xiàn)部分文檔內(nèi)容的摘要總結(jié)、翻譯等功能。對(duì)于當(dāng)下的眾多AI手機(jī)，最大的變化便是搭載了大模型。那搭載了大模型的AI手機(jī)可以干什么呢？

2023年12月，谷歌公司宣布推出新大型語(yǔ)言模型Gemini，包括三種不同規(guī)模的模型。其中Gemini Nano，用于特定任務(wù)和移動(dòng)設(shè)備。一開始，Gemini Nano被搭載在谷歌Pixel系列最新的Pixel 8 Pro智能手機(jī)上，可以體驗(yàn)到錄音工具總結(jié)以及 Gboard中的智能回復(fù)功能。后來(lái)，谷歌又將Gemini Nano放到了三星Galaxy S24中，主要體現(xiàn)在翻譯通話內(nèi)容、智能修圖建議、圖片搜索、寫作助手等功能。

對(duì)比PC，考慮到智能手機(jī)屬于小算力、低功耗設(shè)備，將大模型直接部署在手機(jī)端其實(shí)并不現(xiàn)實(shí)。因此未來(lái)，AI手機(jī)更多將采用“端+云”混合AI的策略，在云端部署大模型，在端側(cè)部署小模型。以今年三星所發(fā)布的S24系列機(jī)型為例，設(shè)備端集成了實(shí)時(shí)通話轉(zhuǎn)文本、口譯員、視頻轉(zhuǎn)慢動(dòng)作等功能，此外，它還可以結(jié)合云端大模型實(shí)現(xiàn)畫圈搜索、文章總結(jié)等AI功能。

總體而言，AI對(duì)于手機(jī)的變革還在發(fā)生。但是要說(shuō)真正帶來(lái)了巨大的變革，那還不太現(xiàn)實(shí)。行業(yè)人士表示，AI大模型在終端（手機(jī)和PC）市場(chǎng)的落地進(jìn)度，深刻影響著未來(lái)這兩個(gè)終端市場(chǎng)走向。