臺媒：三大證據(jù)，郭臺銘的紫光炒股論沒錯

　　鴻海集團董事長郭臺銘日前接受《天下》專訪，重炮批評紫光集團董事長趙偉國，“只不過是一個炒股的投資者!”引起不少回響。 一名極為熟悉中國的 IC 設計大老觀察趙偉國一連串行徑后，更是不解的表示，“這和中國國家政策完全不吻合，他怎敢這么狂妄?” 一連串新證據(jù)顯示，與其說趙偉國是中國政府的白手套，他更像是搭著政策便車，利用兩岸股市本益比巨幅差距“套利”的投資高手。

　　紫光集團宣布入股力成科技后，10 月 30 日晚上，紫光董事長趙偉國與力成董事長蔡篤恭等人大開慶功宴，暢飲貴州茅臺到深夜。

　　第二天早上，這個方臉結(jié)實的典型北方漢子，還是系著一條發(fā)亮的紫色領帶，精神奕奕的出現(xiàn)在下榻的 W Hotel，接受《天下雜志》專訪。

　　由中國國有企業(yè)“清華控股”控有 51% 股份，國企色彩濃厚的紫光，儼然已經(jīng)成為“紅色供應鏈”帶來所有恐懼的集結(jié)。

　　這陣子趙偉國挖角、放話、購并入股，各種手段通通來。在之后媒體訪問時，他還說，只要政府解除陸資投資 IC 設計類公司的限制，他愿意讓紫光旗下的展訊、銳迪科與聯(lián)發(fā)科合并，想插旗臺灣最具指標的 IC 設計公司。

　　來臺幾天引發(fā)的紅色風暴，各媒體對他不甚友善的描述，趙偉國之后看了并無不快。身邊人士觀察，他還頗“享受”萬眾注目的感覺，甚至把當時的臺灣報導轉(zhuǎn)貼上他個人微信。

　　不少熟悉中國政經(jīng)脈絡的產(chǎn)業(yè)人士相信，趙偉國背后必有黨政關系良好的大靠山。

　　路透社曾質(zhì)疑，那個靠山就是中共前總書記胡錦濤之子胡海峰。他在 2008 年升任紫光集團母公司清華控股黨委書記(現(xiàn)已退出)，次年紫光控股就改組，讓趙偉國得以入主紫光集團。

　　證據(jù)一：

　　趙偉國自稱純粹“商業(yè)考量”，對國家戰(zhàn)略意義、進口替代，都不感興趣

　　然而，趙偉國受訪時，一臉無辜的強調(diào)，自己只是白手起家的民營企業(yè)家，一系列半導體業(yè)布局純粹“商業(yè)考量”，絕非中國政府授意。

　　“你們說的那些國家戰(zhàn)略意義、進口替代等，我都不感興趣，”他說話很直接。

　　紫光過去兩年間灑 100 億美元接連購并美國掛牌的中國 IC 設計大廠展訊、銳迪科，入股美國硬碟廠威騰(WD)，WD 之后買下固態(tài)硬碟廠 SanDisk。緊接著又放話購并世界 DRAM 第三大廠美光。

　　一名臺灣創(chuàng)投高層研究了紫光一系列購并投資案，他形容趙偉國的風格就是“我有錢就是任性”。

　　就連鴻海集團董事長郭臺銘日前接受《天下》專訪，也忍不住重炮批評掀起“紫光旋風”的趙偉國，“只不過是一個炒股的投資者!”

　　若以專業(yè)機構(gòu)的眼光來看，紫光投資力成的過程，快速、粗糙的有點不可思議。“他(趙偉國)入股力成，就連 DD(實地查核)都沒做，就快速決策了，”這位高層說。

　　趙偉國也承認，他僅花了短短兩個多月就確定了力成入股案?！罢褂嵑土Τ捎袠I(yè)務上的合作。力成蔡篤恭董事長到北京拜會我們，他想多做點生意。之后，我就開始研究這家企業(yè)，他第二次到北京，我就告訴他我來投資你?！?/p>

　　他表示，因為雙方綜效明顯。紫光入股力成，可以帶給力成更多中國市場業(yè)務，譬如要求展訊將邏輯 IC 設計封裝，交給力成來做;甚至未來潛在與 Sandisk 的結(jié)盟機會。

　　證據(jù)二：

　　紫光海外入股、整并手法粗糙，完全不吻合中國國家政策需求

　　這是趙偉國的一貫論述。紫光從 IC 設計、硬碟廠買到下游封測，“我是在打造一個生態(tài)系，”他并坦言，未來將以雄心壯志的 Nand flash 產(chǎn)業(yè)為布建重點。

　　然而，不少業(yè)界質(zhì)疑，紫光當前最成功的海外投資案，是成功入股美國威騰 15%。也剛和 WD 成立合資公司，銷售 WD 的資料中心儲存系統(tǒng)，共同開發(fā)針對中國市場的儲存解決方案。然而事實是，紫光雖是最大股東，但當時議定，只能占 WD 一席董事。

　　依照美國上市公司體制，紫光根本無法主導威騰運作。若要干涉威騰剛購并的 SanDisk，進一步的與力成打造“綜效”、“生態(tài)系”，則難度更高。

　　因此，一位與蔡篤恭熟識的科技公司高層認為，與其說趙偉國是國家政策的執(zhí)行者，還不如說他是搭著政策順風車賺錢。

　　“他就是一個生意人，想賺錢而已，沒有什么民族主義，”這位科技公司高層說。

　　一名極為熟悉中國的 IC 設計大老觀察趙偉國一連串行徑后，更是不解的表示，“這和中國國家政策完全不吻合，他怎敢這么狂妄?”

　　他解釋，中國國家產(chǎn)業(yè)政策，是希望取得外國公司的技術和經(jīng)營 know-how，來強化自主產(chǎn)業(yè)，進而完成半導體產(chǎn)品的進口替代。

　　回顧趙偉國一系列重要的海外入股案，皆未取得絕對多數(shù)的董事席次。

　　“我們判斷，他(趙偉國)只做資本整合，不是營運整合，沒有介入經(jīng)營權(quán)，know how 和技術是沒有辦法取得的，”一名資深創(chuàng)投高層觀察。

　　那么如果不是中國國家受意，趙偉國到處嚷嚷購并入股的原因是什么?

　　一名創(chuàng)投分析趙偉國的心態(tài)，他舉入股 WD 為例，趙偉國是向金融機構(gòu)全額融資，沒拿出一毛錢。他必須靠持續(xù)喊出和美光、聯(lián)發(fā)科、力成等企業(yè)入股合作，讓自己看起也像 A 級聯(lián)盟企業(yè)，持續(xù)換得金融機構(gòu)的青睞。

　　“否則只取得一席董事要干嘛?他要的是發(fā)言權(quán)，他要的是 visibility，”這名創(chuàng)投大聲說。

　　擁有生猛生意人性格的趙偉國，祖籍河南開封，父母親一個是大地主，一個是袁世凱后代。趙偉國父親在大學時被打成“右派”，下放到新疆勞改。趙偉國是在新疆沙灣縣出生長大。

　　直 到 1978 年，父母親獲得平反，到學校當老師。他很爭氣的成為沙灣第一個考上北京清華大學的孩子。他在清華念電子工程系、研究所畢業(yè)后。1998 年，正式進入清華控股旗下的同方，并趁著當時的網(wǎng)路熱，做了一個“中華醫(yī)療網(wǎng)”，在網(wǎng)路泡沫化前夕賣了 500 萬美元，成為他的第一桶金。

　　小時候的窮苦生活，讓他渴望賺大錢。他讀過香港首富李嘉誠的賣樓花(預售屋)致富傳奇，向往不已。2003 年，他帶著 100 萬人民幣的資金，回出生地新疆做起地產(chǎn)，還入主供應烏魯木齊 200 萬人天然氣的新疆燃氣集團。

　　后來離開新疆回北京接手紫光時，趙偉國快速累積了 4 億人民幣資產(chǎn)。他坦言，“那幾年做房地產(chǎn)的，所有人都賺到錢，都享受到狂歡的年代”。

　　中國政府在去年成立半導體大基金，帶 1,400 億人民幣宣示進軍全球半導體產(chǎn)業(yè)。中國各地競相投入半導體產(chǎn)業(yè)，包括合肥市政府結(jié)合力晶蓋 12 寸晶圓廠，生產(chǎn)驅(qū)動 IC，還有武漢新芯發(fā)展記憶體。

　　歷史的發(fā)展很吊詭。如今中國半導體自主大業(yè)的大旗，竟然不是由中國海歸派半導體大將如展訊創(chuàng)辦人陳大同等人高舉。反而由“半導體門外漢”登高一呼，順勢讓資本夢和國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展綁在一起，成了推動中國半導體業(yè)的樣板。

　　這個暴紅的中國半導體業(yè)最新一代掌門人，在臺灣驚起千堆浪之后。臺灣大小半導體公司的主管，心中都在問: “我們要與狼共舞嗎?”

　　以最受矚目的聯(lián)發(fā)科為例，雖然該公司附和趙偉國，表達樂見政府開放中資入股。但一名臺灣 IC 設計業(yè)高層透露，趙偉國其實并從未和聯(lián)發(fā)科董事長蔡明介，及其他主管碰過面。

　　證據(jù)三：

　　半導體是個好生意，趙偉國投資紫光 5 年，賺了 35 倍

　　“聯(lián)發(fā)科希望合作的對象，是像阿里、騰訊、小米這類想往物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，又需要晶片技術的中國企業(yè)，”這名 IC 設計業(yè)高層分析。

　　也就是說，為了下一波的物聯(lián)網(wǎng)商機，聯(lián)發(fā)科需要和中國“地頭蛇”策略聯(lián)盟，以換取“入場券”。同業(yè)英特爾、高通都已付出對應代價。

　　他告訴《天下》，2009 年，他的北京健坤集團以 6 億 5 千萬人民幣，換取紫光集團 49% 持股。

　　5 年過后，2014 年 9 月，英特爾出資 15 億美元換取紫光集團 20% 持股。以這個價格換算，趙偉國當初投資的紫光 49% 股權(quán)，已經(jīng)價值 36.8 億美元;相當于 5 年間，漲了 35 倍。

　　然而，趙偉國打造紫光王國的根基，完全是搭建在中國股市泡沫造就的科技股超高本益比。例如，紫光旗下的紫光股份，本益比便高達一百多倍。遠高于臺灣、美國同業(yè)的十倍上下。

　　但今年下半年開始，中國成長明顯熄火，一但中國股市火熱不再，趙偉國的資本游戲還能玩下去嗎?

　　一家兩岸都有布局的大型創(chuàng)投，便認為中國股市泡沫，最快今年第四季就會開始破裂。精確時間點，很可能就在美國聯(lián)準會宣布升息那一刻。

　　“趁明年他們掉下去，我們也可以去買他們的公司。為什么只讓他們來買我們(臺灣)? 如果有那里有不錯的公司，我們也可以去買，”這家創(chuàng)投的資深合夥人說，該公司已備好資金，準備隨時行動。