多晶硅生存狀態(tài)調(diào)查：并購暗涌

　　“單季營收與盈利規(guī)模增速的回暖態(tài)勢略好于預期，主要因素是2009 年4月起多晶硅價格在全球范圍內(nèi)的反彈，高價原料庫存在海外市場需求略有回暖的背景下得以部分消化，此外國內(nèi)‘金太陽工程’和‘BIPV示范項目申報’也推升光伏市場需求攀升預期。”東海證券的研究報告認為。

　　國金證券則認為，未來光伏產(chǎn)業(yè)的變數(shù)主要不在供給，而在需求，如果2010年全球電池需求超過12GW，則多晶硅的供給會偏緊，這一需求量目前看來略顯激進，但也不是完全不可能。

　　與部分券商稍顯樂觀的態(tài)度相比，部分企業(yè)的看法卻恰恰相反。

　　“雖然近來太陽能電池的需求比較火，但從下游看，光伏發(fā)電的裝機容量，全球都沒有太大變化，現(xiàn)在都只能是對未來的預期展望。”上述峨嵋半導體材料廠高管表示，光伏產(chǎn)業(yè)的復蘇必然會遲于全球經(jīng)濟的復蘇，現(xiàn)在的廠家基本都是虧損、微利的狀態(tài)。

　　在該人士看來，二季度以來出現(xiàn)的需求旺盛局面或許跟市場擔憂德國補貼政策會調(diào)整有很大關(guān)聯(lián)。

　　中國投資咨詢網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年全球太陽能新裝容量達到了5500MWp以上，其中，按地區(qū)排名西班牙名列首位，德國第二。

　　目前，德國執(zhí)行的補貼標準為平均40歐分/千瓦時，并且保持20年不變，以后每年新上馬的項目則會下降8%-10%，直到2012年。而這一補貼標準是參考2008年上半年光伏市場火爆時的價格制定的。

　　“現(xiàn)在太陽能的電池組件價格比2008年下降一半，按照目前的補貼標準，有的項目內(nèi)部報酬率已高達15%，之前這項指標一般在8%左右。”周濤說。

　　“本來國外不少企業(yè)仍繼續(xù)觀望，但最后發(fā)現(xiàn)電池組件、多晶硅的價格下降空間已經(jīng)有限，此時德國可能調(diào)整補貼標準的傳言又起，所以都提前儲備，上報項目以申請補貼。”一位業(yè)內(nèi)人士稱。

　　此外，川投能源也在其中報中預測，隨著國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的擴大，市場競爭加劇，預計新光硅業(yè)達到預算要求有較大難度。

　　并購暗涌

　　中投證券統(tǒng)計資料顯示，僅就多晶硅而言，截至今年上半年，四川、河南、江蘇、云南等20多個省有近50家公司正在新建、擴建和籌建多晶硅生產(chǎn)線，總建設規(guī)模逾17萬噸，總投資超過1000億元。

　　記者與成都多位銀行人士交流時，獲得的反饋均是，目前對多晶硅項目的貸款已非常謹慎，除非是資金實力雄厚企業(yè)的項目。而對于這類投資額大的項目，一旦離開銀行的支持，勢必面臨資金鏈緊張的困局。