國家大基金又減持！但二期仍在加碼投資

在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈股票受投資者青睞之際，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金再次出手減持。

　　4月4日晚，三安光電公告稱，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金計(jì)劃公告日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，擬采取集中競(jìng)價(jià)交易方式減持股份數(shù)量不超過公司股份總數(shù)1%。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，包括三安光電在內(nèi)，已有7家公司發(fā)布了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金減持計(jì)劃。與此同時(shí)，也有長江存儲(chǔ)、晶瑞電材、士蘭微等獲國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期增資。

　　安信證券認(rèn)為，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金減持并不動(dòng)搖國家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景的積極樂觀態(tài)度，反而是對(duì)資金的一次結(jié)構(gòu)性調(diào)整，將資金從已在技術(shù)上取得部分突破的領(lǐng)先企業(yè)轉(zhuǎn)移至仍需資金支持研發(fā)運(yùn)營的企業(yè)，雖然對(duì)短期市場(chǎng)情緒有一定影響，但并不影響企業(yè)未來發(fā)展邏輯。

　　此外，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金加速資金回籠，未來也利于參與國內(nèi)企業(yè)并購重組，幫助國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)做大做強(qiáng)，向平臺(tái)化企業(yè)靠攏，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)間協(xié)同優(yōu)勢(shì)，形成良好的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金擬減持三安光電1%股份

　　三安光電的公告顯示，截至目前，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有三安光電約2.90億股，約占公司總股本的5.81%。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金自披露該減持計(jì)劃公告日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，擬采取集中競(jìng)價(jià)交易方式減持股份數(shù)量不超過公司股份總數(shù)1%，即約4989.02萬股。

　　三安光電主要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片、Ⅲ-Ⅴ族化合物半導(dǎo)體材料、微波通訊集成電路與功率器件、光通訊元器件等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

　　公司憑借強(qiáng)大的企業(yè)實(shí)力，繼2014年擴(kuò)大LED外延芯片研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化規(guī)模、同時(shí)投資集成電路產(chǎn)業(yè)，建設(shè)砷化鎵高速半導(dǎo)體與氮化鎵高功率半導(dǎo)體項(xiàng)目之后，2018年三安光電在福建泉州南安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，斥資333億元投資Ⅲ-Ⅴ族化合物半導(dǎo)體材料、LED外延、芯片、微波集成電路、光通訊、射頻濾波器、電力電子、SIC材料及器件、特種封裝等產(chǎn)業(yè)。

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金與三安光電的“緣分”還要追溯到2015年，彼時(shí)三安光電股東福建三安集團(tuán)有限公司與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，三安集團(tuán)將其持有的三安光電2.17億股股份(約占總股本的9.07%)轉(zhuǎn)讓給國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金，轉(zhuǎn)讓總金額為48.39億元。

　　同年，三安光電非公開發(fā)行不超過1.59億股新股，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金獲配7107.95萬股，認(rèn)購實(shí)施完成后，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有三安光電的股份比例將由9.07%增至11.30%。

　　2016年，三安光電發(fā)布送轉(zhuǎn)方案，每10股送6股，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有三安光電的股數(shù)變成4.61億股。

　　隨后幾年時(shí)間內(nèi)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金持有三安光電的股數(shù)一直未變，直到2020年，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金開始減持三安光電，2021年底，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金再次發(fā)布減持三安光電股票計(jì)劃。

　　基金年報(bào)顯示，興證全球基金經(jīng)理謝治宇管理的基金產(chǎn)品興全合潤、興全合宜等仍重倉持有三安光電，睿遠(yuǎn)基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、諾安基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長等也持有不少三安光電股票。

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金年內(nèi)減持7家公司

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期于2014年9月成立，由財(cái)政部、國開金融、中國煙草、亦莊國投等共同發(fā)起，一期共注資987.2億元，投資總規(guī)模達(dá)1387.2億元，投資范圍包括制造、設(shè)計(jì)、封測(cè)、裝備、材料以及生態(tài)環(huán)境等方面的全覆蓋?；鸸芾砣藶槿A芯投資，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期計(jì)劃投資年限為15年，分為投資期、回收期、延展期各5年。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期公開投資公司23家，累計(jì)有效投資項(xiàng)目為70個(gè)左右。其中，集成電路制造占67%，設(shè)計(jì)占17%，封測(cè)占10%，裝備材料占6%。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期投資方向側(cè)重(優(yōu)先扶持)集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)，封裝測(cè)試設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。

　　從2019年開始，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期就進(jìn)入了為期5年的投資回收期，隨后，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期也陸續(xù)減持。今年來隨著半導(dǎo)體相關(guān)股票大漲，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金又開啟了密集減持的操作，包括三安光電在內(nèi)已計(jì)劃減持7家公司股票。

　　3月27日，雅克科技公告因產(chǎn)業(yè)基金自身經(jīng)營管理需要，股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金計(jì)劃于4月19日至7月18日減持不超475.93萬股，占公司總股本的1%。

　　3月22日，安集科技公告，持股7.28%的大基金計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過186.75萬股，減持股份占公司總股本的比例不超過2.5%。

　　同日，景嘉微公告，持股8.08%的大基金計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過910.24萬股，即不超過公司總股本比例的2%。

　　3月15日，萬業(yè)企業(yè)公告，持股5.22%的大基金擬通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過930.63萬股，占公司目前總股本的1%。

　　3月16日，長川科技公告，持股6.72%的大基金計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)的方式減持不超過1215.89萬股公司股份，占公司總股本的2%。

　　3月17日，國科微公告，持股9.67%的大基金計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過434.5萬股，即不超過公司總股本比例的2%。

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期加碼投資

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金一期陸續(xù)退出，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期仍在加碼投資。

　　士蘭微近日公告稱，公司擬與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司以貨幣方式共同出資人民幣21億元認(rèn)繳“成都士蘭”新增注冊(cè)資本。其中，士蘭微將以未來向特定對(duì)象發(fā)行股份所募集的資金出資11億元，大基金二期以自有資金出資10億元。增資完成后，大基金二期將持有成都士蘭23.90%股份，持股比例僅次于士蘭微，而士蘭微對(duì)成都士蘭持股比例從增資前的53.21%降至52.79%。

　　晶瑞電材近日也公告稱，公司參股子公司湖北晶瑞擬通過增資擴(kuò)股方式引入戰(zhàn)略投資者。國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、國信億合基金、國信閩西南基金擬以現(xiàn)金方式向湖北晶瑞分別增資1.6億元、3000萬元和3000萬元。增資完成后，潛江基金、公司、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期、國信億合基金、國信閩西南基金將分別持有湖北晶瑞44.39%、23.90%、23.05%、4.32%、4.32%的股權(quán)。

　　國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期于2019年10月22日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為2041.5億元。

　　從產(chǎn)業(yè)布局上來看，與一期側(cè)重于集成電路芯片制造業(yè)不同，二期更側(cè)重于應(yīng)用端，在承接一期芯片產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)之上，二期繼續(xù)提升裝備和材料領(lǐng)域的投資比重，進(jìn)一步保證晶圓廠的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)和國產(chǎn)化進(jìn)程加速的大趨勢(shì)，此外也加大了對(duì)下游5G、AIoT等技術(shù)引領(lǐng)的應(yīng)用產(chǎn)業(yè)投資比重。

　　據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，在制造領(lǐng)域投資晶圓制造(包括晶圓廠、IDM垂直整合制造、存儲(chǔ))環(huán)節(jié)，大基金二期先后投資了長江存儲(chǔ)二期，中芯國際及公司旗下中芯南方、中芯北方、中芯深圳、中芯東方，長鑫存儲(chǔ)母公司睿力集成，華潤微旗下潤西微電子(重慶)有限公司，富芯半導(dǎo)體，士蘭微(旗下士蘭集科)等。

　　中信證券表示，大基金二期會(huì)繼續(xù)承接一期的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，提升設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重，同時(shí)積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略和新興行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加大對(duì)下游應(yīng)用端的投資，比如智能汽車、智能電網(wǎng)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等領(lǐng)域，以需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，爭取實(shí)現(xiàn)國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。