Arm 如何成為 AI 投資熱潮的意外贏家？

大約20年前，英特爾做出改變運(yùn)算歷史進(jìn)程的決定。 2005 年，蘋果在 Mac 電腦內(nèi)搭載英特爾芯片后不久，喬布斯（Steve Jobs）向當(dāng)時(shí)英特爾首席執(zhí)行官 Paul Otellini 詢問是否愿意供應(yīng) iPhone 處理器，但遭到拒絕，使得未來移動(dòng)運(yùn)算架構(gòu)徹底改變。

英特爾20年前的這項(xiàng)決定，使Arm有效壟斷芯片設(shè)計(jì)，在移動(dòng)市場的市場規(guī)模達(dá)到PC產(chǎn)業(yè)的兩倍多。 到現(xiàn)在 AI 時(shí)代來臨，Arm 憑借獨(dú)特的節(jié)能技術(shù)，再度超越英特爾。

自去年軟銀支持Arm上市以來，Arm股價(jià)幾乎翻三倍，目前估值約為1,570億美元。 在截至3月的財(cái)政年度中，Arm年?duì)I收成長21%至32億美元，市值在今年夏天超越曾經(jīng)是硅谷巨頭的英特爾。 雖然有些人認(rèn)為AI泡沫即將出現(xiàn)，但Arm執(zhí)行長Rene Haas深信AI熱潮才剛開始，表示做空AI的未來如同是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)說「網(wǎng)絡(luò)不會(huì)發(fā)生」，或是1907年股市恐慌后說「汽車不會(huì)出現(xiàn)」。

Haas認(rèn)為 AI 進(jìn)步將帶動(dòng)難以置信的創(chuàng)新。 要建立更好的 AI 模型，需要更強(qiáng)大的處理器，并樂觀看待該行業(yè)。 目前Arm在AI熱潮中的角色主要是英偉達(dá)的盟友，以基于Arm的CPU與NVIDIA全新Blackwell系列AI處理器一起安裝。 不過軟銀執(zhí)行長孫正義目標(biāo)是讓Arm制造自己的AI芯片，并與NVIDIA直接競爭。

知情人士透露，軟銀本月初軟銀以5億美元入股OpenAI后，孫正義希望將Arm技術(shù)放在新的數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的核心，專用于訓(xùn)練和運(yùn)行AI系統(tǒng)，但這不僅讓Arm與NVIDIA發(fā)生沖突，也意味Arm將徹底擺脫只銷售知識(shí)產(chǎn)權(quán)的傳統(tǒng)商業(yè)模式。

部分市場人士擔(dān)心，這將動(dòng)搖Arm 在芯片產(chǎn)業(yè)的中立角色。 考慮到孫正義的計(jì)劃，以及與高通的法律訴訟戰(zhàn)，市場擔(dān)心Arm是否會(huì)開始改變?cè)诎雽?dǎo)體供應(yīng)鏈中的位置。

孫正義目標(biāo)是將Arm從IP授權(quán)業(yè)務(wù)推向一家能生產(chǎn)AI訓(xùn)練或AI推理芯片的公司。 消息人士透露，軟銀于7月收購英國人工智能芯片制造商Graphcore也是受到其在芯片制造的專業(yè)知識(shí)推動(dòng)。

根據(jù)報(bào)道，在早些時(shí)候與英特爾談判失敗后，軟銀轉(zhuǎn)與臺(tái)積電談判，確保生產(chǎn)AI芯片的產(chǎn)能，但據(jù)悉近期不會(huì)有任何相關(guān)公告，軟銀也拒絕回應(yīng)。