多晶硅價格上漲不具可持續(xù)性

　　近期，國內(nèi)市場上的多晶硅價格出現(xiàn)了迅速飆升的勢頭，自7月下旬開始，國內(nèi)多晶硅的市場價格開始上漲，從長期徘徊的60美元/公斤的市場低谷啟動，一直上漲到目前的95美元/公斤左右，兩個月內(nèi)多晶硅價格的累計漲幅度已達到了50%左右，與100美元關(guān)口近在咫尺。

　　中投顧問高級研究員李勝茂指出，多晶硅板塊是太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈最上游的環(huán)節(jié)，近來多晶硅價格的持續(xù)上漲，已經(jīng)對整個太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了一定影響，所以市場對于多晶硅價格的未來走勢非常關(guān)注，特別是對多晶硅價格突破100美元/公斤的關(guān)口后，其價格是否仍將維持大幅上漲的趨勢顯得尤為關(guān)注。

　　李勝茂認為，多晶硅價格的上漲空間已經(jīng)不大，近期多晶硅價格的大幅上漲并不具有可持續(xù)性。中投顧問最近發(fā)布的《2010-2015年中國太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)投資分析及前景預測報告》指出，此輪多晶硅價格的上漲是一種典型的恢復性上漲。一方面，2008年下半年開始的金融危機抑制了下游光伏發(fā)電站對上游多晶硅的需求，隨著整個世界宏觀環(huán)境的好轉(zhuǎn)，光伏發(fā)電企業(yè)抑制的那部分需求逐步得到釋放，這也就是為何多晶硅市場會暫時出現(xiàn)供不應求的主要原因。

　　另外，多晶硅行業(yè)利潤率的回歸也是造成此輪漲價的一個重要原因。由于多晶硅生產(chǎn)與提純行業(yè)的進入門檻較高，屬于資金和技術(shù)密集型行業(yè)，而且多晶硅又是太陽能光伏行業(yè)必須的原材料，所以長期以來多晶硅行業(yè)的平均利潤率較高，而金融危機以來，多晶硅價格直線下降，使得多晶硅行業(yè)的利潤率大幅下滑，而下游太陽能電池行業(yè)的利潤率則在這種情況下出現(xiàn)了較大幅度的提升，于是光伏電池企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，這也是當前市場對多晶硅的需求出現(xiàn)大幅增長的一個重要原因。需求的增加帶來了多晶硅行業(yè)利潤率的上升，這一過程實際上是多晶硅行業(yè)利潤率的正常回調(diào)。

　　多晶硅價格突破100美元/公斤的關(guān)口并不難，但是后續(xù)增長的支持力量或許會就此出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。首先，價格是一把雙刃劍，當多晶硅的價格處于低位時，下游光伏電池廠商對其需求可能會比較大，而當多晶硅價格上漲的幅度過大后，反過來會抑制一部分正常需求。其次，多晶硅價格超過100美元/公斤后，一些多晶企業(yè)先前在多晶硅價格低迷時抑制的產(chǎn)能會得到釋放，供給的增加會大大緩解多晶硅市場供不應求的局面。