日本電子元件巨頭現(xiàn)井噴行情 高盛給出買入評級

　　日本電子元件制造巨頭太陽誘電近日獲眾多知名投資機構(gòu)青睞，股價連續(xù)走高。17日，太陽誘電股價一度沖至1468日元，創(chuàng)下近三年來新高，該股最終收于 1424日元，漲幅6.19%。太陽誘電的股價走牛并非個案，村田制作所(Murata Manufacturing Co.Ltd. 東證所交易代碼：6981)、京瓷公司(Kyocera Corp. 東證所交易代碼：6971)等日本電子元器件制造商股價近來均大舉上攻，令投資者獲利頗豐。

　　進入4月份以來，上述公司更出現(xiàn)“井噴”式上漲，其中，太陽誘電上漲30%，村田的漲幅也超過了20%。去年11月中旬，太陽誘電股價還徘徊在600日元之下，截至目前，該股累計漲幅接近140%，村田股價上漲95%。

　　日本電子元件制造商股價集體走強的背后是全球市場上關(guān)于智能手機、平板電腦、新能源、觸控運用等方面的需求出乎意料地強勁，上述日本電子元件制造商均在關(guān)鍵的高端被動元件領(lǐng)域占有優(yōu)勢。

　　MLCC供應(yīng)偏緊利好行業(yè)巨頭

　　被動元件是一種電子元件，無需能量來源即可實現(xiàn)特定功能，最常見的被動元件有電阻、電容、電感等。隨著近年來智能手機、平板電腦等移動終端設(shè)備的功能不 斷增加，所需要的被動元件數(shù)量不斷增加;另一方面，隨著移動終端設(shè)備的尺寸越來越輕薄，也需要用更小更薄的被動元件模組來節(jié)省空間。

　　權(quán)威市場分析公司發(fā)布的最新研究報告稱，智能手機取代傳統(tǒng)手機的趨勢已不可逆轉(zhuǎn)，平板電腦的熱銷將會徹底顛覆現(xiàn)有的筆記本電腦市場，另外一些特殊應(yīng)用的細分市場，特別是醫(yī)療電子、LED照明以及石油天然氣行業(yè)的需求也將持續(xù)增長。在搭上市場需求持續(xù)強勁增長的順風車后，被動元件制造行業(yè)有望迎來業(yè)績增長爆發(fā)期。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在市場需求膨脹的同時，在高端被動元件領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢的日本企業(yè)采取了“饑餓營銷”策略，各類被動元件普遍出現(xiàn)供應(yīng)偏緊現(xiàn)象，近期最為緊俏 的被動元件是多層陶瓷電容器(MLCC)。太陽誘電、村田等MLCC制造巨頭日前已經(jīng)無力應(yīng)付新增訂單，訂單前置期拉長至12周，創(chuàng)2000年以來的最長 紀錄。

　　MLCC是由印好電極的陶瓷介質(zhì)膜片以錯位方式疊合起來，經(jīng)過高溫燒結(jié)成陶瓷芯片，再在芯片兩 端封上金屬層作為外電極。MLCC具有體積小、比容大、壽命長、可靠性高以及適合表面安裝等特點。隨著電子行業(yè)的飛速發(fā)展，MLCC作為電子行業(yè)的基礎(chǔ)元 件，需求量也以驚人的速度遞增，目前全球需求量在數(shù)千億支左右。隨著其可靠性和集成度的提高，廣泛運用于高頻電路與攜帶性電子產(chǎn)品以及無線通訊產(chǎn)品上。

　　摩根大通最新發(fā)布報告稱，太陽誘電的MLCC訂單增長十分強勁，MLCC業(yè)務(wù)所占公司業(yè)務(wù)比重有望從2012財年的21%升至2013財年的34%;其 RF(射頻)電路業(yè)務(wù)將成為另一業(yè)績驅(qū)動引擎。受此推動，摩根大通大幅上調(diào)太陽誘電2013財年運營利潤40%至175億日元，將其股價預期上調(diào)至 1680日元。高盛最新研究報告也將太陽誘電的股價預期上調(diào)至1550日元。