本土品牌廠持續(xù)拉貨，但后期將受不確定政策的影響

　　受“五一”假期備貨需求，以及能效補(bǔ)貼可能于5月底全面結(jié)束產(chǎn)生的翹尾效應(yīng)影響，3月份面板出貨量較前月顯著成長(zhǎng)36% (M/M)，但較原先預(yù)估略低3個(gè)百分點(diǎn);后期大陸市場(chǎng)仍可望持續(xù)成長(zhǎng)，預(yù)估4月份面板出貨量將增4%(M/M)，隨后的5月、6月出貨量將略微回落2-3%，而到7月開始為下半年旺銷季開始備貨，大陸廠商對(duì)面板需求將逐步恢復(fù)。

　　由于需求的持續(xù)堅(jiān)挺，面板廠商并不急于在4月份調(diào)降主流面板尺寸價(jià)格。個(gè)別廠商方面，僅有三星特別針對(duì)中國大陸市場(chǎng)進(jìn)行40”的價(jià)格促銷，以應(yīng)對(duì)新尺寸39”的成長(zhǎng)勢(shì)頭;而主要大尺寸液晶電視面板在Q2’13的價(jià)格降幅都極為有限。

　　3月份，液晶電視銷售顯著成長(zhǎng)，成長(zhǎng)率超過20%(Y/Y)。春節(jié)后庫存調(diào)整也于3月份全部結(jié)束，終端需求的穩(wěn)定成長(zhǎng)，使得本土品牌持續(xù)拉貨;但受后期政策的不確定性影響，本土主要品牌廠也趨于謹(jǐn)慎。后期政策的影響主要在于能效補(bǔ)貼是否會(huì)在5月底第一輪之后持續(xù)、補(bǔ)貼金額是否調(diào)整、以及補(bǔ)貼尺寸區(qū)隔是否變化等，這些問題都懸而未決。主要品牌廠普遍傾向謹(jǐn)慎，保持一定的采購彈性，以應(yīng)對(duì)未來的政策變化。而比較確定的是，包括京東方和華星在內(nèi)的主要本土面板廠商和絕大多數(shù)品牌廠，期望下一階段的補(bǔ)貼政策更傾向于大尺寸的液晶電視，而不是特別受惠于32”，這樣有利于提高廠商盈利能力和銷售收入的增加。

　　市場(chǎng)除了往超大尺寸移動(dòng)之外，中國本土品牌廠商開始積極促銷采用60Hz倍頻的4K×2K液晶電視面板， 一方面提升品牌附加價(jià)值，另一方面可以實(shí)現(xiàn)收入與利潤(rùn)的同步成長(zhǎng)。　　

圖一、Mar’13-Jul’13出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢(shì) (單位：百萬臺(tái))

　　NPD DisplaySearch中國市場(chǎng)研究總監(jiān)張兵表示，“目前來看，第一輪平板電視大范圍、超預(yù)算補(bǔ)貼有所偏離政策出發(fā)點(diǎn)，下一輪能效補(bǔ)貼政策加碼的可能性較低;近期業(yè)界盛傳補(bǔ)貼政策延后、標(biāo)準(zhǔn)降低，甚至可能出現(xiàn)在取消補(bǔ)貼的狀況下，高能效成為強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)的可能。總之，政策的不確定性致使產(chǎn)業(yè)廠商出現(xiàn)短暫的迷茫，市場(chǎng)期待理性的回歸。”

　　以下為NPD DisplaySearch針對(duì)近期出往中國大陸廠商面板狀況的跟蹤分析:

　　l 3月，中國大陸市場(chǎng)液晶電視銷售顯著成長(zhǎng)，較去年同期成長(zhǎng)率超過20%(Y/Y)。于1月底結(jié)束的家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼政策所帶來的影響在3月份基本消除，市場(chǎng)回歸自身成長(zhǎng)規(guī)律;每年3月、4月為品牌新品集中發(fā)布時(shí)段，今年主要品牌也充分借用能效補(bǔ)貼，加大了對(duì)即將退市型號(hào)的價(jià)格促銷。3月份液晶電視的旺銷，帶動(dòng)品牌廠持續(xù)為五一假期和能效補(bǔ)貼結(jié)束前的所帶來的提前消費(fèi)潮備貨。而后期備貨面板需求主要以4K2K和大尺寸液晶電視面板為主，但每年的第二季度和第三季度初期為全年消費(fèi)的低潮，加之不確定的能效補(bǔ)貼政策，影響到品牌廠商面板備貨的積極性。

　　l 下一輪能效補(bǔ)貼政策尚不能確定。大體而言，品牌廠和面板廠商均期望有更高的補(bǔ)貼和更受惠于36.5”以上大尺寸液晶電視，而不是像上一輪能效補(bǔ)貼對(duì)32”的補(bǔ)貼比例偏高，并不利于產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和利潤(rùn)的成長(zhǎng)。另一方面，主要的本土品牌廠商積極拓展海外市場(chǎng)，并且以32”及以下尺寸液晶電視為主。因此，在可能的政策走向并不會(huì)造成面板尺寸的供需失衡。

　　l 群創(chuàng)集團(tuán)在4K2K面板的供應(yīng)上尤為積極，超過七成的4K2K面板出往中國市場(chǎng)。目前群創(chuàng)已經(jīng)形成了包括39”, 42”, 50, 58”和65”在內(nèi)的全系列的4K2K面板供應(yīng)能力。其中50”出貨量居首，其面板價(jià)格相對(duì)于50” FHD的溢價(jià)為30%左右;而本土面板廠商華星也開始從3月份供應(yīng)55” 4K2K液晶電視面板，其價(jià)格策略更為積極;其溢價(jià)大致為10%左右，而主要的供應(yīng)對(duì)象為包括集團(tuán)品牌TCL在內(nèi)的核心客戶。

　　l 3月，群創(chuàng)集團(tuán)重新回到中國本土品牌的第一大面板供貨商的位置;友達(dá)憑借其39”供貨的增加，取代華星名列第二位;而LG Display和京東方緊隨華星名列第三、第四位。

　　l 與此前預(yù)期一樣，LG Display3月份出貨至中國品牌顯著增加，較上月增長(zhǎng)80%(M/M);三星也繼續(xù)在40”和48”采取積極的價(jià)格策略，以應(yīng)對(duì)臺(tái)廠新尺寸成長(zhǎng)形成的市場(chǎng)擠壓。預(yù)估4月份，兩大韓廠LG Display和三星液晶電視面板的出貨成長(zhǎng)率均高于行業(yè)平均4%(M/M)的成長(zhǎng)率，分別為11%(M/M)和25%(M/M)。