2013年兩岸LED芯片產業(yè)整合潮加速進行

　　根據全球市場研究機構TrendForce旗下綠能事業(yè)處LEDinside調 查顯示，從去年8月份起，兩岸已經發(fā)生過至少5起LED芯片產業(yè)整合案例，包括晶電通過股權轉讓方式收購廣鎵剩余49%股權，三安光電認購璨圓光電1.2 億股普通股。LEDinside表示，2010年開始中國LED芯片產業(yè)瘋狂投資導致芯片產能嚴重過剩，產品價格不斷下跌，大多數企業(yè)一直在苦苦掙扎。景氣回暖，LED上游芯片產業(yè)產能過剩問題短期內仍得不到緩解，因此產業(yè)整合是必然結果。

　　投資過熱產能過剩，2012年MOCVD產能利用率不到五成

　　2009年揚州市政府率先出臺MOCVD現金補貼政策，對一次性購置LED外延片生產用全新MOCVD設備5臺以上的新增或擴建投資項目給予資金補貼，隨 后江門、蕪湖、杭州、武漢等地方政府相繼出臺類似政策。據LEDinside統(tǒng)計，截止2012年年底中國MOCVD設備數量已經超過900臺，但 2012年中國MOCVD產能利用率不到5成。MOCVD補貼政策直接導致國內新的LED外延芯片項目猶如雨后春筍般冒出來。據統(tǒng)計，2009-2012 年國內共計成立新的LED外延芯片項目共計65個，但是由于惡劣的市場環(huán)境，超過3成項目目前已經退出或者擱置。

　　圖 1 2009-2012年中國大陸歷年MOCVD新增數量

　　單位：臺

　　企業(yè)毛利率下降，技術競爭轉資本競爭

　　產能過剩導致市場競爭日益激烈，再者部分芯片企業(yè)依靠政府補貼采取低價占領市場策略，直接導致芯片市場一片紅海。LEDinside調查發(fā)現，2012年 國內LED顯示屏芯片價格下降最為嚴重，部分低端產品價格降幅達5成，以顯示屏芯片為主營業(yè)務的杭州士蘭明芯光電2012年的毛利率僅為5.7%。 2012年國內大多數芯片企業(yè)處于虧損邊緣，部分沒有資金支撐的企業(yè)已經倒下，中國LED芯片產業(yè)已從早期的技術競爭轉變?yōu)橘Y本競爭。

　　圖 2 2010-2012年主要企業(yè)LED芯片業(yè)務毛利率情況

　　注：三安光電2012年毛利率指其LED業(yè)務毛利率，其LED業(yè)務主要包括LED芯片和LED應用產品。

　　掌握資本就是贏家，大廠整并風潮將持續(xù)

　　雖然投資熱導致的產能過剩問題短期內得到緩解的可能性不大，但是從芯片價格跌幅收窄的趨勢來看，上游部分企業(yè)已經耗光壓箱底的本錢，經過前幾年的透 支，獲得新融資的可能性也已經降到最低。另一方面產業(yè)轉暖的信號也促使部分資本相對充足的廠商有勇氣再豪賭一把，通過股權收購橫向兼并以取得未來競爭所需 的規(guī)模優(yōu)勢。LEDinside預計，未來一年中國LED芯片產業(yè)整合潮將會大范圍加速進行。