中國收購豪威科技 圖像傳感器巨頭王者歸來？

　　剛剛經(jīng)歷了美國CFIUS否決飛利浦照明并購案的壓抑之后，中國資本海外并購終于揚(yáng)眉吐氣。昨日晚間 ，數(shù)字圖像處理方案商豪威科技(OmniVision Technologies)與由華創(chuàng)投資、中信資本和金石投資組成的財(cái)團(tuán)宣布，財(cái)團(tuán)已經(jīng)完成對豪威科技的收購。豪威科技在納斯達(dá)克交易所的股票將于美國時(shí)間開盤前暫停交易并于收盤時(shí)作中止交易處理。根據(jù)最終收購協(xié)議條款，豪威科技股東的股票將以29.75美元現(xiàn)金每股的價(jià)格被收購，總計(jì)收購費(fèi)在19億美元左右。

　　自2014年8月12日由華創(chuàng)投資等組成的買方團(tuán)對豪威科技發(fā)出非約束性現(xiàn)金收購邀約開始，到2015年4月30日買方團(tuán)與目標(biāo)公司正式達(dá)成收購協(xié)議，再到昨日完成收購，500多個(gè)日日夜夜的焦灼一次次有驚無險(xiǎn)，終于塵埃落定。

　　昔日的圖像傳感器王者

　　成立于1995年的豪威科技，是一家領(lǐng)先的數(shù)字圖像處理方案提供商，其CameraChip和ameraCubeChip系列CMOS圖像傳感芯片廣泛應(yīng)用于消費(fèi)級和工業(yè)級應(yīng)用，包括智能手機(jī)、平板電腦、筆記本、攝像頭、娛樂設(shè)備、安防系統(tǒng)、自動(dòng)化和醫(yī)療系統(tǒng)等。

　　市場研究機(jī)構(gòu)TechnoSystemsResearch的數(shù)據(jù)顯示，2015年索尼在全球CMOS圖像傳感器市場中的占有率為40%，豪威科技和三星分別為16%和15%。而實(shí)際上，在2011年之前，豪威科技可一直是圖像傳感器市場的老大，索尼在2010年的市場份額還僅為7%左右。但是高端市場來自索尼、三星的強(qiáng)大沖擊和中低端市場其他中韓廠商的步步緊逼，讓豪威科技漸漸無法招架，市場份額不斷被競爭對手蠶食，近年來一直在走下坡路。

　　豪威科技曾經(jīng)是圖像傳感器王者

　　從市場層面來看，豪威科技的CMOS影像傳感器(CIS)產(chǎn)品具有很高的市場接受度和未來發(fā)展?jié)摿?。目前的圖像傳感芯片主要分為兩種：CCD和CIS，前者由光電耦合器件構(gòu)成，后者由金屬氧化物器件構(gòu)成，兩者都是通過光電二極管感應(yīng)入射光并轉(zhuǎn)換為電信號，將圖像轉(zhuǎn)換為數(shù)字信號，區(qū)別在于數(shù)字信號傳送的方式不同。與CCD相比，CIS的顯示精度更高，整合性更好(可減少周邊組件使用量，降低系統(tǒng)成本)，功耗更低。因此CIS的發(fā)展前景被普遍看好?，F(xiàn)在，CIS已經(jīng)在智能手機(jī)中得到很好應(yīng)用。未來，物聯(lián)網(wǎng)和汽車、工業(yè)控制等領(lǐng)域?qū)Ω呔扔跋駛鞲械男枨髮⒉粩嗵嵘?。CIS產(chǎn)業(yè)的想象空間也變得極為巨大。

　　從技術(shù)研發(fā)層面來看，豪威科技這些年來進(jìn)行大量前瞻性的研發(fā)，比如在強(qiáng)光照射或者黑夜星光等極端光環(huán)境下的圖像顯示。人們對數(shù)字影像獲取需求正在擴(kuò)展之中，CIS在技術(shù)上的精進(jìn)空間仍然很大。所以，收購豪威科技后未來也將具有很大價(jià)值提升空間。

　　能否迎來第二春?

　　從公司運(yùn)營層面來看，全球電子信息產(chǎn)品的制造中心正在向亞洲轉(zhuǎn)移，而中國既是電子信息產(chǎn)品的主要消費(fèi)市場，也是最大制造基地。豪威科技作為一家注冊在美國達(dá)拉威爾州的集成電路設(shè)計(jì)公司，客戶一直大量集中在亞洲，特別是在中國。通過此次收購將使其更好地貼近客戶，縮短供應(yīng)鏈，公司決策大腦也在一定程度上向亞洲傾斜，將與產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成更好地互動(dòng)。

　　無論是“中華酷聯(lián)”、“華米歐維”，還是《中國制造2025》和互聯(lián)網(wǎng)+，扎根中國豪威科技都將從中受益，迎來巨大的發(fā)展機(jī)遇。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，豪威科技若想重新奪回失去的陣地，需要在技術(shù)革新、建立合作關(guān)系及資金籌集這三個(gè)方面下功夫，而成為中國公司后，這些問題都將迎刃而解。

　　在技術(shù)方面，受中國政府對集成電路從設(shè)計(jì)到制造的投資推動(dòng)，該公司可以加大技術(shù)開發(fā)力度，還可以通過將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到中國本土來推進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移;在市場方面，尤其是在智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，與中國智能手機(jī)廠商搞好關(guān)系變得更加容易;在資金方面，在中國政府政策推動(dòng)的活躍的中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，籌集資金也將變得相對輕松。

　　基于此，本次收購不僅對中國投資方來說是一個(gè)很好的投資項(xiàng)目，有望讓投資者獲得更好的回報(bào)，也將有效促進(jìn)中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。豪威科技成為中國企業(yè)，直接改寫了圖像傳感器市場的國際競爭格局，為中國資本海外并購積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。