全球半導(dǎo)體邁入中年危機(jī) 對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)卻是轉(zhuǎn)機(jī)

　　從大型機(jī)-個(gè)人電腦-移動(dòng)計(jì)算可以清晰地看到這個(gè)脈絡(luò)：在集成電路性能較弱時(shí)，只有大型的計(jì)算機(jī)才能有意義的事情，但是隨著芯片性能越來(lái)越強(qiáng)，小型化的計(jì)算機(jī)也能幫助人們做很多事(辦公，游戲，影音娛樂(lè)等等)，于是出現(xiàn)了個(gè)人電腦這個(gè)市場(chǎng)。

　　進(jìn)一步，處理器的性能根據(jù)摩爾定律越變?cè)綇?qiáng)，終于人們發(fā)現(xiàn)即使在手機(jī)上也能做之前只能在電腦上處理的事(上網(wǎng)，看電影，玩游戲等等)，于是出現(xiàn)了移動(dòng)計(jì)算市場(chǎng)。每一次量變引起的質(zhì)變都會(huì)發(fā)掘出一個(gè)巨大的市場(chǎng)，從而只要集成電路的性能還隨著摩爾定律前進(jìn)，對(duì)于資本來(lái)說(shuō)這就是一個(gè)擁有巨大潛力的市場(chǎng)，資本會(huì)選擇投資一些擁有遠(yuǎn)大愿景的公司，指望他們投資的公司能在十年或者二十年后改變世界從而獲取成百上千倍的投資回報(bào)。

　　處理器時(shí)鐘頻率的增長(zhǎng)在近年已趨于飽和，摩爾定律無(wú)法支撐半導(dǎo)體業(yè)界的美好預(yù)期

　　然而，隨著摩爾定律發(fā)展遇到瓶頸，集成電路性能指數(shù)上升->使新應(yīng)用變成可能->開(kāi)拓新市場(chǎng)的邏輯鏈條也被打破。集成電路性能(以處理器為代表)的演進(jìn)在近幾年變緩，相應(yīng)地，半導(dǎo)體行業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率也在下降，然而，半導(dǎo)體行業(yè)的制造成本卻在飛速上升。

　　上一個(gè)新應(yīng)用(移動(dòng)設(shè)備)的市場(chǎng)潛力已經(jīng)被挖掘至接近極限，但是下一代的應(yīng)用卻還沒(méi)有真正出現(xiàn)。對(duì)于資本而言，這意味著投資半導(dǎo)體行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在快速上升，獲利的空間卻在慢慢縮小。

　　風(fēng)投在半導(dǎo)體業(yè)的投入逐年減少，半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)不復(fù)本世紀(jì)初的風(fēng)光

　　自然地，半導(dǎo)體行業(yè)投資的黃金時(shí)代也已經(jīng)過(guò)去，有夢(mèng)想有故事的半導(dǎo)體初創(chuàng)公司很難再拿到大筆資金。

　　一方面，純商業(yè)背景的資本對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)的熱情在快速下降，另一方面，即使對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)有興趣的資本也傾向于收購(gòu)大公司而非扶植初創(chuàng)公司。在這樣的情勢(shì)下，我們看到的半導(dǎo)體行業(yè)格局正是豪強(qiáng)兼并，資本頻頻動(dòng)作卻不能給從業(yè)者帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，整個(gè)行業(yè)在向著傳統(tǒng)工業(yè)的方向變化。

　　一個(gè)典型的例子就是軟銀在今年年中以320億美金收購(gòu)ARM。ARM雖然在移動(dòng)處理器市場(chǎng)占?jí)艛嗟匚?，但是其業(yè)務(wù)收入并不能支撐其股價(jià)。ARM未來(lái)在汽車(chē)和服務(wù)器業(yè)務(wù)有著巨大的想象空間，然而投資者對(duì)于這些目前尚未產(chǎn)生收入的業(yè)務(wù)并不買(mǎi)賬。于是，ARM還是被軟銀以海量現(xiàn)金收購(gòu)。這個(gè)例子完美地詮釋了半導(dǎo)體業(yè)界講故事已經(jīng)無(wú)法讓投資者買(mǎi)賬，而大資本也青睞大公司更甚于小公司。

　　從全球態(tài)勢(shì)上看，隨著摩爾定律式指數(shù)發(fā)展接近尾聲，似乎半導(dǎo)體業(yè)界正在走向傳統(tǒng)大工業(yè)的范式：進(jìn)入門(mén)檻高，資本投入大，市場(chǎng)上小公司難以找到生存空間。近幾年的公司大規(guī)模兼并重組正是半導(dǎo)體業(yè)界走向成熟的標(biāo)志性事件。半導(dǎo)體似乎已經(jīng)失去了之前的活力，但這是真的嗎?

　　危機(jī)也是轉(zhuǎn)機(jī)

　　對(duì)于歐美日韓這些半導(dǎo)體大廠來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的半導(dǎo)體市場(chǎng)對(duì)他們來(lái)說(shuō)，是明顯的強(qiáng)弩之末，龐大的投入，微薄的利潤(rùn)，會(huì)讓他們感到前所未有的壓力，或強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，扶持共同度過(guò)這個(gè)“寒冬”。

　　但這對(duì)全球久負(fù)盛名的半導(dǎo)體廠商來(lái)說(shuō)是一個(gè)危機(jī)，對(duì)于中國(guó)這些半導(dǎo)體基礎(chǔ)薄弱的廠商來(lái)說(shuō)，是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。

　　但我們也要清楚明白一點(diǎn)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體和國(guó)際先進(jìn)企業(yè)的差距，無(wú)論是設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)、設(shè)備或者材料，中國(guó)與國(guó)外的差距是非常明顯的。我們國(guó)際在未來(lái)要集中在中低級(jí)產(chǎn)品和技術(shù)的推動(dòng)，逐步從這個(gè)領(lǐng)域入手，替代國(guó)外產(chǎn)品。

　　另外，用市場(chǎng)換技術(shù)，用中國(guó)的龐大市場(chǎng)，向國(guó)際半導(dǎo)體廠商換取技術(shù)，雖然不能拿到最先進(jìn)的技術(shù)或者核心技術(shù)，但對(duì)于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體來(lái)說(shuō)，這些技術(shù)也是欠缺的，吸收過(guò)來(lái)對(duì)提高國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體水平有百利而無(wú)一害。

　　在這方面，我覺(jué)得中國(guó)高鐵的發(fā)展是榜樣，未來(lái)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展能像高鐵發(fā)展那樣獲得相應(yīng)的收益，那就算比較成功了。

　　展望未來(lái)一步步發(fā)展積累，中國(guó)半導(dǎo)體終有一日會(huì)騰飛。