博通收購(gòu)高通背后：產(chǎn)業(yè)鏈需要警惕“雙向壟斷”

　　博通的“如意算盤(pán)”

　　對(duì)于博通，知之者甚少，博通成立于 1991 年，是全球最大的無(wú)廠半導(dǎo)體公司之一，也是全球最大的 WLAN 芯片廠商，以有線和無(wú)線通訊半導(dǎo)體為主要產(chǎn)品，擁有 2000 多項(xiàng)美國(guó)專(zhuān)利和 800 多項(xiàng)外國(guó)專(zhuān)利。2015 年被安華高科技公司收購(gòu)，合并后改名為博通有限。

　　據(jù)悉，博通公司的首席執(zhí)行官Hock Tan一直熱衷于通過(guò)收購(gòu)活動(dòng)進(jìn)行擴(kuò)張，只要這種收購(gòu)并未遭到政府反壟斷部門(mén)的限制，這已經(jīng)變成他們的企業(yè)文化。

　　據(jù)外媒報(bào)道，此次并購(gòu)，博通打算以現(xiàn)金加股票的方式，交易的規(guī)模將超過(guò) 1030 億美元。雖然博通給出了高于目前高通市值的價(jià)格，但是，博通此舉仍被業(yè)內(nèi)人士稱之為“趁火打劫”。

　　從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，博通與高通不分伯仲。據(jù)悉，2016年博通營(yíng)收153.3億美元，高通營(yíng)收為154.3億美元。按照IC Insights的排名，以2016年的營(yíng)收計(jì)算，博通是全球第五大半導(dǎo)體公司，僅次于英特爾、三星、臺(tái)積電和高通。與高通相比，博通在智能手機(jī)芯片領(lǐng)域不占優(yōu)勢(shì)，這或許是博通收購(gòu)高通的一個(gè)理由。

　　更為重要的一點(diǎn)，博通在LTE和5G芯片方面并沒(méi)有太多的發(fā)展。在一個(gè)智能手機(jī)占據(jù)主導(dǎo)地位的市場(chǎng)，這是一個(gè)大問(wèn)題，未來(lái)許多物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將擁有永遠(yuǎn)在線的蜂窩連接。博通意欲通過(guò)收購(gòu)高通來(lái)彌補(bǔ)在通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)研發(fā)不足的問(wèn)題。

　　“如意算盤(pán)”恐怕要落空

　　主觀原因是因?yàn)?，高通?duì)博通開(kāi)出的收購(gòu)價(jià)并不滿意。在高通看來(lái)，最近兩年業(yè)務(wù)上的一些挫折，不過(guò)是一個(gè)業(yè)務(wù)低谷，高通的估值還會(huì)回升。

　　兩年前，高通的市值還曾一度達(dá)到1300億美元。一方面是因?yàn)楦咄ㄒ呀?jīng)走出了“專(zhuān)利被罰魔咒”，逐步降低了面向智能手機(jī)制造商的專(zhuān)利費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，外部發(fā)展環(huán)境逐步向好，在中國(guó)市場(chǎng)，降低專(zhuān)利費(fèi)之后的高通已經(jīng)和幾乎全部智能手機(jī)廠商簽署了專(zhuān)利授權(quán)協(xié)議，獲得的客戶數(shù)量增加，市場(chǎng)份額也逐步攀升。

　　另一方面，各個(gè)國(guó)家都在加快5G網(wǎng)絡(luò)部署，高通前期投資的一些5G相關(guān)技術(shù)，將會(huì)在5G來(lái)臨之后獲利。

　　客觀原因是，來(lái)自監(jiān)管層面的反壟斷調(diào)查。就算是雙方都愿意的并購(gòu)案也要面臨這一步的審查，這也是保證市場(chǎng)公平公正競(jìng)爭(zhēng)的前提。一旦博通與高通合并，新公司無(wú)疑會(huì)是智能手機(jī)、機(jī)頂盒、無(wú)線芯片以及WIFI領(lǐng)域的壟斷者，將會(huì)有很多從事半導(dǎo)體行業(yè)的企業(yè)生存將更加艱難，這也是是監(jiān)管部門(mén)不愿意看到的局面。

　　還有另一大障礙是，高通收購(gòu)車(chē)聯(lián)網(wǎng)芯片公司NXP一案，目前還在等待審核。在這一交易完成之前，博通是無(wú)法收購(gòu)高通的。所以即便是你情我愿，很多客觀原因也將造成此次并購(gòu)難以完成。