多家通信公司三季報曝光，行業(yè)增長機會在哪里？

10 月 23 日晚，中興通訊三季報新鮮出爐，今年 1-9 月，該公司共實現(xiàn)營收 893.9 億元，同比下滑 3.42%，凈利潤 78.4 億元，同比增長 15%，扣非凈利潤 71 億元，同比增長 27.9%，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額達 92.6 億元，同比增長 148.78%。

其中，第三季度中興通訊營收同比下滑 12.38% 至 286.9 億元，凈利潤同比增長 5.09% 至 23.69 億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額大增 1169.63% 至 28.36 億元。對此，中興通訊表示，1-9 月經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額大增主要因購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少所致。

分業(yè)務(wù)來看，中興通訊表示，前三季度其運營商網(wǎng)絡(luò)核心產(chǎn)品市場地位繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，外部機構(gòu)報告顯示，該公司 5G 基站、5G 核心網(wǎng)、光網(wǎng)絡(luò) 200G 等產(chǎn)品發(fā)貨量均為全球第二；同時政企業(yè)務(wù)以服務(wù)器及存儲、新一代數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心交換機、光傳輸、數(shù)據(jù)庫、云電腦等主力產(chǎn)品，持續(xù)深耕互聯(lián)網(wǎng)、金融、電力等行業(yè)頭部客戶并獲得突破。

中興通訊透露，其圍繞數(shù)實融合，依托 5G、工業(yè) PON、算網(wǎng)一體等技術(shù)，打造了工業(yè)現(xiàn)場網(wǎng)解決方案，基于工業(yè)現(xiàn)場網(wǎng)+數(shù)字星云 2.0 架構(gòu)，在工業(yè)、冶金鋼鐵、交通、礦山、數(shù)字城市等行業(yè)發(fā)展了超千家合作伙伴，以園區(qū)建設(shè)、全連接工廠等場景的規(guī)模應(yīng)用。

消費者業(yè)務(wù)方面，中興通訊表示，其持續(xù)深耕移動影像、游戲電競、GPT+AR 眼鏡、平板電腦、移動 WiFi、5G CPE 等全場景智慧生態(tài)。其中，移動互聯(lián)產(chǎn)品 5G MBB & FWA 市占率保持全球第一，全球首款 AI 裸眼 3D 平板電腦等智能終端新品面向全球陸續(xù)上市發(fā)售。

在 5G-A（5.5G）領(lǐng)域，中興通訊持續(xù)深耕 5G 應(yīng)用場景創(chuàng)新與拓展，攜手運營商加速技術(shù)和產(chǎn)業(yè)成熟，以超雙萬兆極限網(wǎng)絡(luò)、智能超表面、通感一體等系列 5G-A 創(chuàng)新技術(shù)賦能亞洲體育盛會，完成業(yè)界首個基于 5G-A 技術(shù)的工業(yè)現(xiàn)場網(wǎng)預(yù)商用驗證、首例 5G-A 通感算一體車聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)技術(shù)驗證等。

在智算領(lǐng)域，中興通訊提供包括萬卡大規(guī)模集群、訓(xùn)推一體機等在內(nèi)的端到端全棧智算解決方案，同時推出滿足未來十年數(shù)據(jù)中心流量承載和傳輸需求的 ZXR10 9900X 系列數(shù)據(jù)中心交換機、大容量核心路由器 ZXR10 T8000-X16 及超高速光傳輸設(shè)備等，打造算力主動脈。

在 AI 大模型方面，中興通訊采用「1+N+X」策略，自主研發(fā)通用大模型，通過領(lǐng)域知識增量預(yù)訓(xùn)練「N」個領(lǐng)域大模型，包括研發(fā)代碼大模型、通信大模型、政務(wù)大模型、園區(qū)大模型等，進而衍生出「X」種應(yīng)用。

半年報顯示，今年上半年，中興通訊研發(fā)費用 127.9 億元，同比增長 26%，占營業(yè)收入比例為 21.07%，同比上升 4.10%，主要持續(xù)投于 5G 相關(guān)產(chǎn)品、芯片、服務(wù)器及存儲、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等技術(shù)領(lǐng)域。前三季度，中興通訊研發(fā)投入 190.6 億元，占營業(yè)收入的 21.3%。

多家通信行業(yè)公司業(yè)績亮眼

創(chuàng)業(yè)板公司天孚通信 10 月 19 日晚間發(fā)布的三季報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收 12.06 億元，同比增長 35.57%；實現(xiàn)歸母凈利潤 4.39 億元，同比增長 58.42%。2023 年第三季度，公司實現(xiàn)營收 5.42 億元，同比增長 73.62%；實現(xiàn)歸母凈利潤 2.03 億元，同比增長 94.95%。整體看第三季度收入和利潤同比和環(huán)比均實現(xiàn)快速增長。

天孚通信稱，受益于全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動對光器件產(chǎn)品需求的持續(xù)穩(wěn)定增長，尤其是高速率產(chǎn)品需求增長較快，帶動公司部分產(chǎn)品線的持續(xù)擴產(chǎn)提量，進而推動公司三季度營收實現(xiàn)快速增長。

中際旭創(chuàng) 10 月 22 日晚間披露三季顯示，2023 年前三季度，中際旭創(chuàng)實現(xiàn)營收 70.3 億元，和去年基本持平；實現(xiàn)歸母凈利潤近 13 億元，同比增長 52%，其中第三季度單季凈利潤 6.8 億元，同比增長近 90%。對比來看，中際旭創(chuàng)今年一季度、上半年歸母凈利潤同比增幅分別約為 15%、25%。

中際旭創(chuàng)的業(yè)績釋放，源于 AI 算力、數(shù)據(jù)中心行業(yè)對 400G、800G 等高端光模塊產(chǎn)品需求的增長，該類高端產(chǎn)品毛利也較高。

2023 年國內(nèi)前三季度通信行業(yè)情況

據(jù)工信部數(shù)據(jù)，前三季度，信息通信行業(yè)整體運行向好。電信業(yè)務(wù)收入增速回升，電信業(yè)務(wù)總量保持平穩(wěn)增長；5G 和千兆光網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進，網(wǎng)絡(luò)連接用戶規(guī)模不斷擴大，移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量較快增長。

電信業(yè)務(wù)收入累計完成 12813 億元，同比增長 6.8%，增速較上半年提升 0.6 個百分點。

固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)完成互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)收入為 1962 億元，同比增長 8%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為 15.3%，占比較上半年提升 0.3 個百分點，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長 1.2 個百分點。

移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入低速增長。前三季度，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)完成移動數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入 4920 億元，同比增長 0.4%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為 38.4%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長 0.2 個百分點。

新興業(yè)務(wù)收入持續(xù)較快增長。三家基礎(chǔ)電信企業(yè)積極發(fā)展 IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)，前三季度共完成新興業(yè)務(wù)收入 2702 億元，同比增長 19.8%，在電信業(yè)務(wù)收入中占比為 21.1%，拉動電信業(yè)務(wù)收入增長 3.7 個百分點。其中云計算、大數(shù)據(jù)收入同比增速分別達 35% 和 37.1%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長 24.1%。

當前通信行業(yè)正面臨多個因素的刺激，AI 達模型帶來的算力升級，帶動服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心光模塊等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。運營商數(shù)字化業(yè)務(wù)及云服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為新的增長驅(qū)動。此外，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5.5G、算力租賃等方向也正在成為行業(yè)增長的細分賽道。