臺(tái)灣半導(dǎo)體上游強(qiáng) 下游恐洗牌

　　摩根士丹利證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師呂家璈13日說，臺(tái)灣半導(dǎo)體中上游一線大廠競爭力仍強(qiáng)，但下游封測可能很快面臨市占洗牌。

　　摩根士丹利第13屆「年度亞太地區(qū)投資高峰會(huì)議(Annual Asia Pacific Summit)」13日進(jìn)入第二天議程，電子熱門議題聚焦新產(chǎn)品明年發(fā)展、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)市占變化。

　　臺(tái)系半導(dǎo)體龍頭廠臺(tái)積電、中國中芯半導(dǎo)體均出席本次大摩投資峰會(huì)，且恰逢中國封測廠即將聯(lián)手新加坡大廠，產(chǎn)業(yè)變化趨勢特別吸引法人關(guān)注目光。

　　本報(bào)專訪摩根士丹利證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師呂家璈，暢談科技業(yè)下一個(gè)主流何在(next big things)，以及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將面臨的變化。呂家璈是2014年機(jī)構(gòu)投資人雜志(Institutional Investor)亞太區(qū)上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)票選第一名，觀點(diǎn)受到投資機(jī)構(gòu)相當(dāng)?shù)赝瞥?。以下為訪談紀(jì)要：

　　問：中國大陸近期積極扶植當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)，將為產(chǎn)業(yè)帶來什么變化?

　　答：事實(shí)上，中國大陸并非以國家力量扶植半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的首例，過去的案例也不是全都大獲成功。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分類甚廣，短期來看，在晶圓代工、IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域里，臺(tái)系tier 1(一線大廠)的技術(shù)優(yōu)勢強(qiáng)大，一時(shí)半刻還不會(huì)被趕上;但二線廠商受沖擊的速度可能較快。

　　另外，下游封測領(lǐng)域因技術(shù)含量相對(duì)較低，隨大陸封測廠即將與新加坡封測大廠攜手，評(píng)估半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)在一、二年內(nèi)就會(huì)洗牌;大陸相關(guān)大型封測廠，可能開始搶食臺(tái)系廠商既有訂單。

　　至于在市場廣受矚目的美系智能機(jī)品牌大廠處理器訂單方面，預(yù)期蘋果明年將推出智能機(jī)、智能手表、大尺寸平板、甚至是電視等，對(duì)芯片需求量不小。預(yù)期主要商品的訂單仍將由臺(tái)系大廠獨(dú)吞，韓系廠商的份額較低。

　　問：智能型手機(jī)成長性放緩，未來機(jī)會(huì)點(diǎn)何在?

　　答：中國大陸智能型手機(jī)成長力度不如過往強(qiáng)勁，但大陸生產(chǎn)的智能機(jī)，未來銷往歐美成熟國家的數(shù)量可望增加，是過去幾年沒有的利多。

　　我們可以看到，大陸大廠品牌形象提升，甚至有中國集團(tuán)并購歐美的手機(jī)品牌，這代表中國制或中國品牌手機(jī)，未來不會(huì)只銷往其它新興市場。對(duì)應(yīng)到臺(tái)系供應(yīng)鏈，芯片大廠在新主流產(chǎn)品線完整后，海外市場也會(huì)更開闊。

　　問：經(jīng)歷過筆電、智能型手機(jī)刮起科技新品旋風(fēng)，下一個(gè)科技趨勢主流是?

　　答：我認(rèn)為最有可能變成主流的是物聯(lián)網(wǎng)(IOT)與穿戴式裝置。長線來看，若非蘋操作平臺(tái)業(yè)者隨穿戴式裝置發(fā)展，為顧及操作平臺(tái)升級(jí)速度，可能會(huì)將芯片、程序交由少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)廠商統(tǒng)一負(fù)責(zé)，有競爭力的臺(tái)系大廠在此趨勢中，仍將占得一席之地。另外，穿戴式裝置主要考量輕薄與功能性，就算使用的芯片可能變少，反而需要更高的技術(shù)，這將相當(dāng)有利龍頭大廠。