英特爾收購(gòu)Altera：重寫(xiě)歷史說(shuō)引質(zhì)疑

　　據(jù)彭博社報(bào)道，英特爾CEO布萊恩·科茲安尼克(Brian Krzanich)表示，英特爾計(jì)劃斥資167億美元收購(gòu)Altera，此舉將改善其產(chǎn)品和提高其制造能力。為了實(shí)現(xiàn)這一承諾，他將需要打破其前任“在收購(gòu)上乏善可陳的記錄”。

　　在周一舉行的一個(gè)電話會(huì)議上，科茲安尼克稱，收購(gòu)Altera是英特爾有史以來(lái)最大的并購(gòu)交易，將讓英特爾為其服務(wù)器芯片添加新的功能并擴(kuò)大其用途——在這一市場(chǎng)，該公司已占據(jù)主導(dǎo)地位。英特爾首席財(cái)務(wù)官(CFO)斯塔西·史密斯認(rèn)為，通過(guò)將Altera芯片制造能力轉(zhuǎn)移至英特爾旗下工廠，該公司將能夠?yàn)閿?shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商提供他們所需要的更便宜、更高效的芯片。

　　過(guò)去，為了證明自己在收購(gòu)交易上付出高價(jià)是正確的，英特爾也曾向投資者承諾：這些收購(gòu)將改進(jìn)其產(chǎn)品和提高其生產(chǎn)能力。但在隨后幾年，這些承諾都不了了之。2011年，該公司斥資65.9億美元收購(gòu)了收購(gòu)計(jì)算機(jī)安全軟件商邁克菲(McAfee Inc.)——這是該公司收購(gòu)Altera前的最大一筆交易;2010年，該公司收購(gòu)英飛凌科技公司(Infineon Technologies AG)的手機(jī)芯片部門。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，這些交易未能該公司從軟件業(yè)務(wù)中獲得較大盈利，或讓該公司在移動(dòng)設(shè)備領(lǐng)域有一定的市場(chǎng)份額。

　　美國(guó)投資公司Edward Jones的分析師比爾 克雷厄(Bill Kreher)指出：“鑒于英特爾近幾年在收購(gòu)上的表現(xiàn)，我們對(duì)英特爾有關(guān)收購(gòu)Altera將帶來(lái)一系列新產(chǎn)品上市的承諾不感到樂(lè)觀。你改變公司發(fā)展方向的機(jī)會(huì)是有限的，而收購(gòu)Altera已動(dòng)用了英特爾大部分資金。”他建議投資者賣出英特爾的股票，因?yàn)閭€(gè)人電腦市場(chǎng)在繼續(xù)萎縮。

　　歷史上收購(gòu)乏善可陳

　　到目前為止，包括英飛凌在內(nèi)，英特爾近10多年實(shí)施的一系列交易，均未能幫助該公司的通信芯片贏得客戶的青睞——通信芯片是一項(xiàng)快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，高通和聯(lián)發(fā)科技在該領(lǐng)域占主導(dǎo)地位。去年，英特爾的手機(jī)和平板電腦部門虧損40億美元以上，因?yàn)樵摴緸槭褂闷湫酒脑O(shè)備制造商提供補(bǔ)貼。

　　收購(gòu)安全軟件生產(chǎn)商邁克菲，也并沒(méi)有讓英特爾如預(yù)期的那樣，在營(yíng)收上獲得軟件業(yè)務(wù)的提振。去年，英特爾軟件和服務(wù)部門的營(yíng)收達(dá)到22億美元，同比增長(zhǎng)了1.2%，而運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)僅為5500萬(wàn)美元。英特爾表示，收購(gòu)邁克菲的交易，旨在提高其芯片和計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的安全性。

　　美國(guó)投資研究機(jī)構(gòu)晨星(Morningstar Inc.)分析師阿比納夫·達(dá)瓦魯瑞(Abhinav Davuluri)指出：“幾年前對(duì)邁克菲的交易，并沒(méi)讓英特爾從中受益。但收購(gòu)Altera的交易有很大不同，因?yàn)樵摴敬_實(shí)有實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)品在銷售。”

　　對(duì)芯片進(jìn)行整合

　　英特爾高管表示，對(duì)可編程芯片制造商Altera的收購(gòu)，不僅僅是讓該公司每年559億美元的營(yíng)收增加后者區(qū)區(qū)19.3億美元。他們稱，將英特爾已在谷歌等公司服務(wù)器上使用的處理器，與Altera的可編程邏輯芯片相結(jié)合，可以使這些服務(wù)器在處理圖像和加密數(shù)據(jù)時(shí)，能以更快的速度執(zhí)行臉部識(shí)別等功能。對(duì)芯片進(jìn)行編程的能力，也將使其服務(wù)器芯片能夠更迅速地在專用功能之間進(jìn)行切換。

　　英特爾CFO史密斯指出，由于英特爾已經(jīng)是Altera的一家外包制造商，該公司將很容易地轉(zhuǎn)為生產(chǎn)結(jié)合了兩家公司技術(shù)的芯片，從而避免將另外一家公司的技術(shù)整合到其生產(chǎn)線所帶來(lái)的延遲。

　　史密斯在宣布收購(gòu)Altera后接受采訪時(shí)表示：“我們與Altera的合并已有一個(gè)良好的開(kāi)端，因?yàn)槲覀円呀?jīng)和他們合作了幾年的時(shí)間。我們將以較快地速度讓一款新產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)。”

　　英特爾一些移動(dòng)芯片仍由臺(tái)積電生產(chǎn)——這些芯片由臺(tái)積電與英飛凌共同研發(fā)——凸顯了該公司在將外部制造能力進(jìn)行消化上存在一定的難度。

　　推出新的芯片

　　目前，全球只有少數(shù)幾家芯片公司自己設(shè)計(jì)并生產(chǎn)芯片，而英特爾是其中之一。英特爾表示，該公司擁有全球最先進(jìn)的工廠。該公司的芯片采用體積最小的晶體管，使其芯片不僅生產(chǎn)成本低，而且能以更快的速度、更小的能耗處理各種數(shù)據(jù)。

　　現(xiàn)在很難說(shuō)，英特爾在服務(wù)器芯片上的策略是不恰當(dāng)?shù)模核谠撌袌?chǎng)的份額已超過(guò)98%。英特爾在個(gè)人電腦處理器領(lǐng)域也占據(jù)了主導(dǎo)地位，全球超過(guò)80%的個(gè)人電腦運(yùn)行其芯片。在這一市場(chǎng)，英特爾攫取了95%以上的營(yíng)收。

　　面對(duì)各方有關(guān)英特爾收購(gòu)Altera所產(chǎn)生的質(zhì)疑，以及整合兩家公司的技術(shù)所面臨的挑戰(zhàn)，該公司高管表現(xiàn)得毫不畏懼。史密斯稱，到2016年年底，將推出整合了Altera與英特爾芯片技術(shù)的產(chǎn)品，而不久后，這些技術(shù)將應(yīng)用于同一塊硅片上。

　　他說(shuō)：“這已是一個(gè)很快的時(shí)間表。”