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中國集成電路海外并購熱過頭了?

作者: 時間:2015-07-23 來源:上海證卷報 收藏
編者按:并購有助于填補中國集成電路產業(yè)空白、完成初級階段的布局、帶來規(guī)模效應,但并購不能帶來產業(yè)先進,還是要靠自己持續(xù)不斷的研發(fā)投入,做出真正意義上的世界級原創(chuàng)技術,才能讓中國集成電路站到超越先進的層面。

  A股市場的大幅波動并沒有影響行業(yè)中國資本海外并購的熱度。近期,業(yè)界盛傳紫光集團擬斥資230億美元要約收購美光科技,引發(fā)了業(yè)內對該行業(yè)并購重組、做大做強的路徑反思。

本文引用地址:http://butianyuan.cn/article/277672.htm

  多位業(yè)內資深人士接受上證報記者采訪時均表示,并購有助于填補中國產業(yè)空白、完成初級階段的布局、帶來規(guī)模效應,但并購不能帶來產業(yè)先進,中國產業(yè)要追趕世界先進水平,還是要靠自己持續(xù)不斷的研發(fā)投入。抓住下一代技術時機,做出真正意義上的世界級原創(chuàng)技術,才能讓中國集成電路站到超越先進的層面。

  海外并購成捷徑

  7月14日,有媒體報道稱,紫光集團擬以每股21美元(較前一日收盤價17.61美元溢價19.3%)、總價230億美元收購DRAM(存儲器)巨頭美光科技。對此,美光科技發(fā)言人稱尚未收到紫光集團的收購要約,紫光則含糊回應以通告為準。消息傳出后,紫光股份和美光科技的股價都有明顯上漲。

  對此,上證報記者采訪多位業(yè)內人士獲悉,紫光集團發(fā)出收購要約應該確有此事,但該項收購成行的可能性并不大。芯謀研究半導體產業(yè)總監(jiān)王笑龍表示,“紫光發(fā)出要約是真的,但收購很難通過美國政府的批準,而美光科技在2013年收購了日本的爾必達,這使得該收購會更加復雜?!?/p>

  另一位業(yè)內資深半導體人士也認為,“美國唯一擔心的是中國集成電路技術掌握得太快,排除報價過低(美光價值超過380億美元),如果被證明收購不會威脅到美國國防安全,或許有被批準的機會?!辟Y料顯示,美國外國投資委員會(CFIUS)注重考查并購方企業(yè)控制權,會遵循國家安全戰(zhàn)略,在保證國防安全前提下追求引入國外投資和經濟安全之間的平衡。

  自從集成電路產業(yè)上升到國家戰(zhàn)略后,中國集成電路產業(yè)的境內外并購整合愈加熱烈,在國家集成電路產業(yè)投資基金(下稱“大基金”)引導下,民間資金積極參與到行業(yè)的并購重組,中國財團一夜間成為全球半導體領域的“財神爺”,中國集成電路產業(yè)也似乎看到了黎明的曙光。

  “并購確實是中國集成電路產業(yè)發(fā)展的一條路徑?!毙局\研究首席分析師顧文軍表示,“通過并購國際巨頭,發(fā)展存儲器產業(yè)是正確的?!比缥錆h新芯自從去年牽手閃存大廠Spansion(飛索半導體)后,不久前即宣布其首個3DNAND產品將于2017年面世;武岳峰資本也在不久前力挫Sypress(賽普拉斯)購得(靜態(tài)存儲)廠商芯成半導體(ISSI),從而進入DRAM產業(yè)領域。

  在中科院微系統(tǒng)所工業(yè)研究院CEO楊瀟看來,在大基金的引導下,中國集成電路產業(yè)的國際并購,有助于完成產業(yè)初級階段布局、填補產業(yè)空白、帶來規(guī)模效應。大基金的歷史使命就是帶領中國集成電路產業(yè)完成底層的產業(yè)布局,這其中的中低端技術是可以通過并購取得的。

  并購過熱埋隱憂

  “產業(yè)基礎可以靠并購,產業(yè)先進只能靠自強?!鄙鲜鰳I(yè)界人士在肯定海外并購策略的同時強調。

  顧文軍認為,“核心技術靠買是很難的,還是要堅持腳踏實地、自我發(fā)展?!蓖瑫r警示中國資本的海外并購已經有點過熱,已引起了全球業(yè)界的警覺和抵制。

  浦東科投副總裁李亞軍則笑言,“中國集成電路并購已進入并購國際公司的2.0階段,標的價格和并購難度與并購瀾起科技時早已是今非昔比?!?/p>

  楊瀟則表示,國外對集成電路核心技術的限制,不僅使我們有錢買不到先進的技術和企業(yè),也使得國內集成電路產業(yè)想在當前領域達到國際先進水平變得無比艱難?!暗A產業(yè)布局還是必需的,這也是并購的意義。”

  “從商業(yè)角度講,并購僅僅是成功了10%,如果自身能力不足,即便買到了,也有可能無法整合到位,這條捷徑雖然可以走,但不能依賴?!币晃粯I(yè)界資深人士提醒道。

  楊瀟進一步提出,對中國半導體來說,更為重要的是抓住當前的下一代技術時機,做出真正意義上的世界級原創(chuàng)技術,才能讓中國集成電路站到超越先進的層面。在摩爾制程內,面對國際半導體巨頭半個世紀的積累和持續(xù)高額的科研投入,中國的產業(yè)基礎和科研投入都決定了很難望其項背、與其爭鋒,持續(xù)不斷的研發(fā)投入也只能縮小與世界先進的差距。不過,在摩爾定律制程突破越來越難、半導體應用技術出現巨大轉機的情況下,中國有望在“超越摩爾”領域出奇制勝,趕上甚至超越世界先進水平,比如基于物聯(lián)網、人工智能的MCU(微控制器)、MEMS(傳感器)、磁存儲等領域。資料顯示,隨著硅片上線路的增加和晶圓制造不斷攀升的成本,摩爾定律在指導更先進制程的發(fā)展上變得困難?;诖?,業(yè)界提出“超越摩爾定律”,試圖通過電路兼容、封裝測試等技術,提高芯片功能和集成度并降低成本,從制程以外的更多途徑來詮釋和維護摩爾定律。

  有著二十多年半導體行業(yè)工作經歷的楊瀟最后強調,半導體不同于互聯(lián)網,不管是并購還是自強,都需要踏踏實實的“板凳要坐十年冷”,浮躁和投機有可能讓這個產業(yè)離世界先進的距離更遠。



關鍵詞: 集成電路 SRAM

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