物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)高增長(zhǎng)，通信模組應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬，本土廠商前景廣闊

得益于5G商用推進(jìn)，物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展步伐加快。

今日，“中國(guó)電信物聯(lián)網(wǎng)開放平臺(tái)CTWing 5.0線上發(fā)布會(huì)”召開，天翼物聯(lián)科技有限公司總經(jīng)理鐘平表示，中國(guó)電信IoT（物聯(lián)網(wǎng)）連接用戶數(shù)量已突破突破2.6億，其中NB-IoT用戶規(guī)模突破1億，居全球首位，成為全球規(guī)模最大的窄帶物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)。

根據(jù)IoT Analytics數(shù)據(jù)顯示，去年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)高達(dá)117億，首次超越非物聯(lián)網(wǎng)，迎來里程碑式拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)2025年將增長(zhǎng)至309億，年均復(fù)合增速有望超20%。

此外，政策積極推動(dòng)、5G技術(shù)日臻完善、感知層器件成本降低、產(chǎn)業(yè)鏈日漸成熟等多重因素疊加下，物聯(lián)網(wǎng)今年將在多領(lǐng)域落地，市場(chǎng)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望在未來幾年延續(xù)。

下游應(yīng)用碎片化 通信模組“承上啟下”

Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，去年蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組總出貨量達(dá)2.65億片，其中4G LTE模組出貨量占半，尤其是Cat.1模組銷量快速拉高；NB-IoT則占比1/3。

根據(jù)資料，通信模組可將芯片、功放器件、存儲(chǔ)器等集合在同一塊電路板上，并提供標(biāo)準(zhǔn)接口；可分為蜂窩通信模組（2G/3G/4G/5G/NB-IoT等）和非蜂窩通信模組（WiFi、藍(lán)牙、LoRa等）。作為物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的較上游環(huán)節(jié)，通信模組是產(chǎn)業(yè)鏈終端實(shí)現(xiàn)聯(lián)網(wǎng)通信功能的關(guān)鍵，在萬物互聯(lián)時(shí)代有望率先受惠。

華創(chuàng)證券最新研報(bào)指出，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的最大特點(diǎn)是下游應(yīng)用碎片化，即不同行業(yè)或公司的物聯(lián)網(wǎng)軟硬件需求各不相同，且下游應(yīng)用產(chǎn)品出貨規(guī)模大多不及千萬，導(dǎo)致芯片定制投入成本高昂。而通信模組的上游核心之一卻是標(biāo)準(zhǔn)化的基帶芯片，后者占模組材料成本一半。

因此，在“標(biāo)準(zhǔn)化”上游與“定制化、碎片化”下游之間，通信模組擔(dān)起了承上啟下一責(zé)。5G拉動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)下，物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景相繼涌現(xiàn)，無線支付、智慧城市、智能安防、交通運(yùn)輸?shù)韧ㄐ拍＝M應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬，市場(chǎng)前景廣闊。

模組本土化進(jìn)程推進(jìn) 本土龍頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提升

物聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展下，國(guó)內(nèi)模組廠商迎來巨****展機(jī)遇。

首先，海外模組龍頭市占率下滑，本土廠商迅速搶占市場(chǎng)。全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量主要由3家國(guó)內(nèi)廠商（廣和通、日海智能和移遠(yuǎn)通信）以及4家海外廠商（Sierra Wireless、Telit、Gemalto、U-Blox）居前。ABI Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，海外模組龍頭市場(chǎng)份額由65%跌至38%。同期中國(guó)廠商市占率快速攀升，從2015年的25%上升至2019年54%。

其次，我國(guó)政府持續(xù)出臺(tái)政策推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，引導(dǎo)2G/3G物聯(lián)網(wǎng)向NB-IoT/4G/5G遷移。國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商也因此將物聯(lián)網(wǎng)作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)，連接數(shù)領(lǐng)跑全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)賽道。據(jù)Counterpoint統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的電信、聯(lián)通、移動(dòng)三大運(yùn)營(yíng)商合計(jì)占全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)75%。在此趨勢(shì)下，國(guó)產(chǎn)通信模組在海外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大。

再者，芯片國(guó)產(chǎn)化且龍頭企業(yè)有意備貨，本土模組企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈得到支撐。如前文顯示，基帶芯片占模組材料成本一半以上，是模組核心部件。華創(chuàng)證券上述研報(bào)指出，國(guó)產(chǎn)芯片崛起，將有效支撐本土模組產(chǎn)業(yè)鏈。

最后，國(guó)內(nèi)模組供應(yīng)商主要通過并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)和人才整合，川財(cái)證券因此指出，短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)模組行業(yè)集中度將提高，頭部效應(yīng)凸顯。龍頭企業(yè)的用戶粘性、議價(jià)能力、產(chǎn)業(yè)鏈把控能力都有望進(jìn)一步提升。

本土通信模組廠商包括移遠(yuǎn)通信、廣和通、日海智能、有方科技、芯訊通等。而海思、紫光展銳、翱捷科技、移芯通信等國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)也與主流模組廠商合作，布局物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。