AI服務器大廠獲利不及預期，股價暴跌20%！

AI服務器大廠美國超微電腦（Super Micro Computer，又稱“美超威”）于當?shù)貢r間周二（6日）美股盤后公布了截至6月30日的第四季財報，該季度營收雖實現(xiàn)了同比及環(huán)比的大漲，但仍低于預期，并且獲利也低于預期，且毛利率也創(chuàng)下了新低，致使其8月7日股價暴跌20.14%。

根據(jù)財報顯示，在第四財季，超微電腦營收達53.08億美元，同比暴漲143%，環(huán)比大漲37.9%，略低于市場預期53.27億美元。GAAP準則下，凈利潤為3.54億美元，同比暴漲82.8%，但環(huán)比下滑12.2%，且低于市場預期的4.91億美元；攤薄美股收益為5.51美元，同比暴漲60.6%，環(huán)比下滑16%，低于業(yè)績指引的7.20-8.05美元區(qū)間，也低于市場預期的7.95美元；毛利率為11.2%，同比減少5.8個百分點，環(huán)比減少4.3個百分點。

在Non-GAAP準則下，凈利潤為4.05億美元，同比暴漲102%，環(huán)比下滑1.7%，低于市場預期的5.34億美元；攤薄每股收益為6.25美元，同比暴漲78.1%，環(huán)比下滑6.0%，低于業(yè)績指引的7.62-8.42美元區(qū)間，也低于市場預期的8.14美元；毛利率為11.3%，同比下滑5.8個百分點，環(huán)比下滑4.3個百分點。

從部門營收來源看：企業(yè)級&渠道收入18.05億美元，同比下滑4%，環(huán)比增長9%，在總營收中的占比為34%；OEM設備&大型數(shù)據(jù)中心收入33.97億美元，同比暴漲76%，環(huán)比暴漲75%，在總營收當中的占比為64%；5G、電信&邊緣/IoT收入1.05億美元，同比暴漲176%，環(huán)比大漲45%，在總營收當中的占比為2%。

從區(qū)域營收來源看：美國地區(qū)營收同比下滑15%，環(huán)比下滑9%，在總營收當中的占比為61%；歐洲地區(qū)營收同比持平，環(huán)比增長3%，在總營收當中的占比為10%；亞洲地區(qū)營收同比增長13%，環(huán)比增長4%，在總營收當中的占比為24%；其他地區(qū)營收同比增長2%，環(huán)比增長2%，在總營收當中的占比為5%。

超威電腦高管在財報后電話會議上告訴分析師，該公司出現(xiàn)一些元件短缺的情況，如果有更多的供應，就能賣出更多產(chǎn)品。

針對英偉達（Nvidia）最新的Balckwell芯片可能推遲上市的消息，超威電腦CEO梁見后表示，當廠商推出新技術時，有可能延遲是很正常的事，而超威電腦仍能向合作伙伴提供液冷解決方案，不會受到太大的影響。

梁見后預期，超威電腦7月至9月將不會有Blackwell解決方案出貨，對于10月至12月營收助力也很小，真正放量得到明年1月至3月。

對于超威電腦第四財季毛利率下滑至11.2%，創(chuàng)歷史最低紀錄的原因，超威電腦解釋稱，主要是該公司與一家大型云端服務供應商的業(yè)務，以及引入更多新的液冷服務器，需在供應鏈上進行投資，影響到了利潤率。

超威電腦高管表示，隨著該公司在中國臺灣和馬來西亞建立新產(chǎn)品的供應鏈以及制造產(chǎn)能，計劃其毛利率能達到過去的14%至17%目標區(qū)間。

得益于對AI市場需求持續(xù)增長的預期，超威電腦認為這將帶動公司銷售的持續(xù)增長，該公司預測截至2025年6月30日的本年度營收將達260億至300億美元，遠高于分析師平均預估的236億美元。

自去年底以來，隨服務器（特別是AI服務器）需求的增加，超威電腦股價自今年以來至3月，最高累計大漲了116%，并被列入標普500指數(shù)和那斯達克100指數(shù)，不過近期已較3月高峰期大跌了約48%。

彭博分析師Woo Jin Ho說，投資人擔心像超威電腦、戴爾科技和慧與科技（HPE）等公司銷售AI優(yōu)化服務器的長期獲利能力，超威上季未能達到自己的獲利目標，可能加深這些焦慮。

編輯：芯智訊-浪客劍