特斯拉：?jiǎn)慰狂R斯克畫“大餅”能持續(xù)多久？

　　2016年5月4 日，特斯拉汽車公司(Tesla Motors Inc .)公布了其2016年第一季度財(cái)報(bào)?？上部少R的是，第一季度特斯拉調(diào)整后營(yíng)收達(dá)到16億美元，較去年同期上漲45%。

　　但再虧損的事實(shí)仍在持續(xù)。在特斯拉處于高速擴(kuò)張時(shí)期，營(yíng)業(yè)費(fèi)用持續(xù)攀升，以及交付車輛的進(jìn)度不如預(yù)期的情況下，第一季度仍呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

　　消息一出，股價(jià)又受到影響。財(cái)報(bào)發(fā)布后，4 日當(dāng)天下午四點(diǎn)特斯拉股價(jià)下滑4.2%，收于222.56 美元。

　　但隨后特斯拉還是有理由讓投資者繼續(xù)保持信心。CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)表示，考量到市場(chǎng)對(duì)Model 3的需求，特斯拉將原定2020年達(dá)到年產(chǎn)量50萬輛車的目標(biāo)提前兩年(計(jì)劃包括Model S、Model X及Model 3)。

　　事實(shí)上，這是歷史上最具野心的生產(chǎn)時(shí)間表，如此“大膽”的產(chǎn)能目標(biāo)令投資者和分析師都感到非常意外。“增產(chǎn)5倍在未來兩年將是一個(gè)挑戰(zhàn)，可能需要一些額外的資本，但這是我們的目標(biāo)，我們將努力實(shí)現(xiàn)它?！?特斯拉在給股東的信中說。

　　Musk此言一出，刺激特斯拉的股價(jià)盤后大漲，一度跳增至每股239.72美元。

　　雖然Musk又畫出一個(gè)“大餅”挽救了特斯拉的股價(jià)，但是不難看出，華爾街的熱情還是無法掩蓋特斯拉燒錢即將達(dá)到一個(gè)新高度這樣的事實(shí)，更重要的是，特斯拉盈利能力在不斷下降，而且最新季度虧損遠(yuǎn)超想象。

　　虧損額在持續(xù)擴(kuò)大

　　第一季度特斯拉調(diào)整后營(yíng)收16億美元總體上大致符合華爾街的預(yù)期，季度收入同比上漲45%，盡管特斯拉收益略顯樂觀，但一個(gè)不能忽視的問題是特斯拉每個(gè)季度的虧損額在不斷加大。

　　特斯拉的連續(xù)第12個(gè)季度虧損也是個(gè)事實(shí)。該公司2016年第一季度虧損高達(dá)2.823億美元，高于去年同期1.54 億的虧損額。然而在2015年第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布的時(shí)候， Musk還曾斷言，2016年第一季度特斯拉將會(huì)扭虧為盈。

　　同時(shí)，Musk認(rèn)為，特斯拉需要迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，形成與技術(shù)和設(shè)計(jì)一樣強(qiáng)大的生產(chǎn)能力。擴(kuò)大規(guī)模就意味著特斯拉需要投入更多的資金，特斯拉原計(jì)劃2016年15億美元的支出還要進(jìn)一步增加。但現(xiàn)在看來，特斯拉在下一個(gè)季度能否止虧還是一個(gè)待解的難題。

　　巨大的產(chǎn)能壓力

　　根據(jù)規(guī)劃，特斯拉期望在2020年銷售近100萬輛電動(dòng)汽車。近期，該公司計(jì)劃2016財(cái)年將交付8萬~9萬輛電動(dòng)汽車。而事實(shí)上，第一季度特斯拉只交付了14,800輛汽車，如要達(dá)到預(yù)期的交付量，接下來的每個(gè)季度特斯拉的交付量要至少在25,000輛以上，特斯拉將面臨巨大的產(chǎn)能壓力。

　　而就目前的生產(chǎn)能力來看，分析師預(yù)測(cè)特斯拉每季度最大交付量?jī)H為17,000輛。然而對(duì)于model 3剛剛上市就受到消費(fèi)者熱捧的這一現(xiàn)象，有反對(duì)者認(rèn)為，特斯拉設(shè)法讓至少40萬的潛在客戶拿出1000美元預(yù)定Model 3，雖然能夠獲得4億美元的現(xiàn)金流，有效緩解第二季度的資金壓力，但是特斯拉能否按時(shí)交付車輛卻讓人非常懷疑。

　　據(jù)特斯拉公布的計(jì)劃，在2017年年底該公司開始交付Model 3，同時(shí)，2017年Model 3的產(chǎn)量將達(dá)到10萬~20萬輛。顯然Model 3的產(chǎn)能問題已經(jīng)成為了特斯拉前所未有的挑戰(zhàn)。

　　而且特斯拉內(nèi)部人員變動(dòng)，無形中增添了負(fù)能量。在發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，特斯拉還宣布了兩名生產(chǎn)主管的離職——負(fù)責(zé)制造業(yè)務(wù)的副總裁Josh Ensign和負(fù)責(zé)汽車生產(chǎn)的副總裁Greg Reichow。這讓我們更加對(duì)特斯拉能否達(dá)到明年的生產(chǎn)目標(biāo)產(chǎn)生質(zhì)疑。

　　除了產(chǎn)能，當(dāng)前車型Model X的故障問題也讓Musk相當(dāng)頭疼。

　　從Model X正式交付給車主的那一天開始，關(guān)于Model X鷹翼式車門的問題便接踵而至。

　　首先是有客戶反映一扇鷹翼式后門無法關(guān)閉、另一扇車門只能從車內(nèi)打開;此后又出現(xiàn)了車門無法感知門邊上的懸掛物而直接關(guān)上車門;并且駕駛室車門的車窗也無法正常升降等等。

　　目前，關(guān)于Model X鷹翼式車門故障的投訴已經(jīng)充斥其公司網(wǎng)站的客戶留言板。另外還有獨(dú)特弧形擋風(fēng)玻璃的設(shè)計(jì)缺陷、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、加熱系統(tǒng)出現(xiàn)的故障等一系列問題。這些問題已經(jīng)嚴(yán)重影響了特斯拉的品牌形象。

　　對(duì)于這一系列的問題，Musk的內(nèi)心顯然很是焦灼。一個(gè)細(xì)節(jié)可以證明這一點(diǎn)。據(jù)Musk稱，現(xiàn)在他已經(jīng)將辦公桌和睡袋搬到了加州的弗里蒙特工廠Model X車型的生產(chǎn)線旁，準(zhǔn)備工作睡覺都在這里，至于為何選擇把辦公桌放在Model X產(chǎn)品線的最后一關(guān)，Musk的解釋是，他會(huì)出現(xiàn)在問題最嚴(yán)重的地方.